【CIMB 1023 交流专区】 联昌国际

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CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	JOINT VENTURE BETWEEN CIMB STRATEGIC ASSETS SDN BHD, A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD, AND HLFG PRINCIPAL INVESTMENTS (L) LIMITED, A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF HONG LEONG FINANCIAL GROUP BERHAD
CIMB Group Holdings Berhad (“CIMB Group”) is pleased to announce a joint venture between CIMB Strategic Assets Sdn Bhd (“CIMBSA”), a wholly-owned subsidiary of CIMB Group, and HLFG Principal Investments (L) Limited (“HLFGPI”), a wholly-owned subsidiary of Hong Leong Financial Group Berhad (“HLFG”), in respect of their 50% : 50% shareholding respectively of the following entity (“Joint Venture”): (i)               Bangsar Capital Holdings (L) Limited (“Bangsar Capital’) The joint-venture will be incorporated in Labuan and will act as an investment holding company dedicated to establishing and managing a private equity fund. None of the Directors and major shareholders of CIMB Group and or any persons connected with them have any interest, direct or indirect, in the joint venture. This announcement is dated 28 June 2013.

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联昌国际疑换血提高效率

财经新闻 财经  2013-06-30 09:20
（八打灵再也29日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）传出数位主要执行人员陆续离职的消息，引起外界猜疑公司通过“换血”来提高成本效率。

联昌国际零售金融服务主管皮特英格兰稍前宣布，因合约到期而离职。他也是最近第3位离开联昌国际的客户银行业务主管。

截至截稿时，联昌国际仍未回应《南洋商报》针对上述消息的询问。不过，发言人表示，员工离职本来就是很正常的事情。

成本比率行内最高

在皮特英格兰之前，前信用卡和私人金融主管叶玉燕（译音）和前客户信贷主管苏拉娅哈山，也已离开了联昌国际，并分别加入丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）和大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）。

上述情况让外界猜疑，联昌国际是为了配合提高成本效率而“换血”。

《星报》引述市场分析员指出，若上述猜测属实，预料近期内会传出更多离职消息。

“事实上，联昌国际委任仁索维加斯为副总执行长的主要任务，除了期望能够提高客户银行业务的盈收，也希望改善成本的问题。”

根据上季业绩表现，联昌国际56.3%成本对收入比率是行内之最，因为在并购活动后，员工成本提高。[南洋网财经]

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債券恐損4.3億‧聯昌財測下修

熱股評析  2013-07-04 17:41
（吉隆坡4日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）表現雖然不太受大馬政府債券回酬率波動和檢討發展商承擔利息計劃（DIBS）衝擊，不過，基於預料債券回酬波動會帶來4億3千100萬令吉的未實現虧損，大馬研究下調聯昌集團2013年財測6.9%，並下調評級至“中和”。

DIBS限制
影響不大

該集團所擁有的貸款中，有著DIBS的產業貸款，佔新貸款的7%，或總抵押貸款的1%，因此大馬研究相信，即使新限制DIBS措施出爐，對聯昌的淨利表現料無多大影響。

而對於近來大馬政府債券回酬率波動幅度大，聯昌管理層相信這不會形成集團的隱憂；聯昌截至今年3月止所持有的交易證券總值280億令吉，佔總資產的42%。

由於這批證券待售，聯昌在今年3杪有一筆未實現盈利6億2千900萬令吉，並將視這些證券為集團長期財務緩衝工具。聯昌待售證券為300億令吉，總證券的45%，總資產的8%。

管理層認為近期波動不足為慮，主要因為這是賬面的來實現組合。

大馬研究假設，以4年期限和回酬率增加4基點，聯昌的盈虧表上，會有4億3千100萬令吉的未實現虧損，因此調低之前所預測的50億令吉非利息收入，至46億令吉，同時2013年淨利預測也因此下調6.9%。

區域計劃或延後

除此之外，基於中國和香港的市況，大馬研究預料進行的不包括東盟計劃，可能出現延後；這些業務目前由新納入的皇家蘇格蘭銀行平台進行。
該集團現階段正在處理東盟除外，包括中國與香港的8宗首次公開售股計劃（IPO）。

聯昌旗下擁有33%淨利貢獻率的印尼聯昌商業銀行（CIMB Niaga），近來不良貸款顯示上升的趨勢，儘管管理層強調，原產品價格下跌，並企業貸款影響不大。

大馬研究因此調低聯昌目標價，從每股9令吉50仙至8令吉50仙，評級也從“買進”降至“持有”。

不過，大馬研究也表示，未來區域和本地市場狀況一旦好轉，聯昌的非利息收入比預期好、成本和資產素質穩定，股價或會獲得重估。（星洲日報／財經）

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商業貸款成長抵銷 聯昌不受國行措施影響

企業財經10 Jul 2013 21:29
（吉隆坡10日訊）聯昌銀行指出，國家銀行上週五宣布再收緊貸款條例，料拖累貸款成長但影響不顯著，可獲商業貸款成長抵銷劣勢，籲投資者續持銀行股。

《星報》引述該行指出，重新成長的商業貸款，可抵銷受國行措施拖累的消費貸款，不過信貸成本成長壓縮賺幅仍是隱憂。

目前國內銀行貸款期超過35年的房屋貸款比重非常低，反之新措施對個人貸款的影響較大。

“在供期大幅縮短后，個人貸款每月攤還金額將大幅增加，貸款者可能無法負擔債務，不過這對整個市場的貸款成長影響將非常小，畢竟個人貸款僅佔領域約5%，並且佔5月貸款成長9.3%中的0.4%。”

換言之，即使個人貸款業務在新措施打擊下全面停擺，領域貸款成長亦僅可能減少0.4%，不足為患。

“大部分銀行已抽離延長的個人貸款業務，尤其是向公務員提供這類型服務，部分也是因國行‘循循善誘’地勸說后放棄，故個人貸款成長早已從2011年20.1%減少至去年9.1%，以及截至今年5月約8%的按年成長。”

國行上週五宣布3項措施抑制家債，將房屋貸款供期最長期限從45年縮短至35年、個人貸款攤還期則從最長25年減少至10年，銀行不可推銷或售賣預先批准的融資產品。[中国报财经]

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國行打債‧聯昌衝擊微

熱股評析  2013-07-11 17:43
（吉隆坡11日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）財測預料受近期國家銀行打債措施的衝擊甚微，其中銀行個人貸款最高限制在10年內，房貸最高期限35年，上述年限貸款只佔聯昌總貸款1.2%與0.8%，累積衝擊只達2%。

最近的嚴打家債措施中，國行嚴格限制個人貸款在10年期限內，至於住宅與非住宅產業抵押貸款則限制在35年內；國行也嚴禁預先批准的個人融資產品。

馬銀行研究說，聯昌集團10年年限個人貸款佔總貸款1.2%，35年期限內的房屋抵押貸款佔0.8%，這方面貸款的累積衝擊達2%。

“截至今年3月杪，聯昌集團在海外有透支與個人貸款達73億令吉，國內個人貸款只達32億令吉或佔總貸款1.5%。”

這批32億令吉的77%或25億令吉（佔總貸款1.2%）以個人貸款方式貸予公務員，期限10至20年（超過10年），其餘為非公務員貸款（期限最高5年）。

同期，聯昌集團的抵押貸款組合達392億令吉（或佔總貸款18%），抵押貸款4.6%中或18億令吉的貸款攤還期超過35年（或佔總貸款0.8%）。

“聯昌集團約有30%國內新抵押貸款，去年抵押貸款新增加30億令吉，其中10億令吉超過35年；倘若失去這些業務，對聯昌總貸款衝擊只達0.5%。”

至於發展商承擔利息計劃（DIBS）衝擊，馬銀行研究說，有關貸款只佔該集團在大馬住宅產業貸款少過1%。非住宅產業貸款不受衝擊，有關貸款期限為30年或到70歲，視何者為先。

聯昌集團沒有預先批准的個人融資產品，因此不受國家銀行最近的禁令衝擊。

馬銀行研究維持聯昌集團“持有”評級，目標價8令吉70仙不變，預測2013財政年淨利增長9%至47億4千800萬令吉。（星洲日報／財經）

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联昌暂无海外扩充计划

財经 2013年7月17日
（吉隆坡17日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）表示，该集团並不急于投入併购活动，也暂无更进一步的扩充计划。       

联昌国际首席执行员拿督斯里纳西尔今日在敦阿都拉萨大学以领导能力为主题的演说后，对记者表示，该银行目前没有更进一步的亚洲海外扩充计划。

隨著近期收购菲律宾商业银行（BoC）的计划告吹，纳西尔表示，不会急于寻求新的併购计划，而是视乎合適机会的出现。

另外，他对国行推出新措施以抑制家庭债务，將对金融机构的影响做出回应。

他说，「银行的业务包含不同的部份，並不是单靠提供贷款来维生。新措施是为了冷却家庭债务的成长，以防止泡沫效应出现。」

贷款新措施影响不大

他表示，新措施对贷款的成长，预计不会带来显著的影响，比较重要的是新措施对社会带来的影响。

除此之外，他认同跨太平洋伙伴协定（TPP）將带来更大的目標市场是好的。

不过，他亦指出，大马和其他国家不一样，有许多国有的企业。因此，他认为，关键在于协商的条例，若条件对大马不利，就不会为国家带来效益。

由于下一轮的跨太平洋伙伴协定的协商將由大马主持，他敦促大马国际贸易及工业部（MITI），必须好好去协商该协议当中的条款，不要因为是由大马主持而直接签订协议，即使当中的条款对大马不利。

他对此补充，「若是不合適，我们必须学习如何放开。」[东方日报财经]

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CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	CIMB Thai Bank Public Company Limited ("CIMB Thai") releases its Unaudited Financial Results for the 2nd Quarter ended 30 June 2013
We, CIMB Group Holdings Berhad ("CIMB Group") are pleased to announce that CIMB Thai, a 93.71% subsidiary of CIMB Bank Berhad (a 99.99% owned subsidiary of CIMB Group Sdn Bhd, which in turn is a 100% subsidiary of CIMB Group), had on 18 July 2013 announced its unaudited financial results for the 2nd Quarter ended 30 June 2013. This announcement is dated 18 July 2013.

Attachments CIMBT 2Q13 PR.pdf CIMBT 2Q13 FS.pdf

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新加坡聯昌放眼放貸200億

投資致富  2013-07-21 19:28
新加坡聯昌銀行首席執行員麥禮文指出，該銀行的貸款規模，從2009年時僅為約600萬新元（約1千500萬令吉），激增至目前的65億新元（約162億令吉），並預期今年杪時將有希望達到80億新元（約200億令吉）目標。

他指出，該銀行的貸款/存款比例，落在七十多巴仙。若以85至90%之間，尚有進一步放貸空間。惟該銀行將會採取謹慎態度，貸款活動胥視各種情況而定。目前該銀行的65億新元貸款中，呆賬則低至850萬新元。

麥禮文指出，該銀行去年稅前盈利逾7千萬新元，占聯昌集團總額約3至4%。他不認為可在未來1、2年裡達到佔10%水平的目標，預料需要5至7年光景達標的可能性較高。

該銀行是新加坡第二賺錢的大馬銀行。該銀行也放眼其利息及非利息收入將平分秋色，各佔50%，目前它的非利息收入佔60至65%，比較其他同儕則介於30至35%。

新加坡聯昌銀行在2009年時僅有120名員工，惟在3年後即於2012年時，已增加至約960人。麥禮文今日出席《聯昌亞太研討會》時接受訪問時作上述披露。

德士充流動廣告板

詢及該銀行在新加坡推動聯昌銀行品牌意識最有效辦法，他指出，它是以新加坡德士作為流動廣告板，讓聯昌銀行在新加坡打響知名度。目前新加坡聯昌銀行的零售存款達80億新元，而其中一半為消費者存戶存款。

他指出，該銀行在爭取上述存款時，採取付出較高利息策略。當時它的來往戶頭的利息高達1.2%（目前約0.8%），比較其他大型銀行則僅介於0.1至0.2%，主要是它的存款基礎偏低優勢，所需付出的成本也相應偏低。

“反觀當地其他大型銀行若以相同高利息措施，將需要付出很高的利息付款代價，而未能與該銀行競爭，使它的高利息爭取客戶存款的策略收效。”

他指出，作為新加坡規模較小分行不多銀行，新加坡聯昌銀行將從日益盛行的網上或流動銀行交易活動中受惠，因它方便兼交易成本偏低。

他披露，目前新加坡聯昌銀行擁有4萬個零售戶頭、17萬名信用卡持有人、1千500個中小型企業商業戶頭及約500個企業客戶戶頭。

雖然新加坡聯昌銀行在新加坡的分行及提款機數目不多，不過，它將善用聯昌集團在其他東盟市場的優勢，特別是大馬，泰國及印尼等市場，聯昌集團擁有較大規模設施與分行，使它可為客戶提供的服務將有望超越競爭對手。所以，新加坡聯昌銀行也把本身標榜為東盟銀行。

他認為，聯昌集團包括新加坡聯昌銀行，東盟為其主要市場。所以，它的成長往往與東盟市場的盛衰息息相關。

以目前的宏觀經濟角度看來，目前東盟經濟前景不錯，反觀歐美區域市場則較疲弱。

他指出，新加坡聯昌銀行也從新加坡人到柔佛州的依斯干達發展區投資及置業中受益，因它可為客戶提供更方便及全面的融資等服務，特別是聯昌銀行在該發展區一帶，就擁22間分行或提款機。（星洲日報／投資致富‧企業故事）

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印尼联昌商银净利增8%

财经新闻 财经  2013-07-30 07:50
（雅加达29日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）印尼子公司———联昌商业银行（CIMBNiaga Bank）在截至2013上半年，净利录得2.13兆印尼盾（约6亿6900万令吉），较去年同期的1.98兆亿印尼盾（约6亿2000万令吉）增长8%，每股盈利报84.9印尼盾（约3仙）。

联昌商业银行通过文告指出，上半年净利增长受惠于净利息收入随着成本减少，以及资产增值而提高至4.92兆印尼盾（约15亿4500万令吉），按年增5.12%。

联昌商业银行总裁董事艾温拉昔表示，虽然国内外商业环境挑战重重，但银行仍在贷款和储蓄户口业务稳定增长支持下，录得不错的表现。

“在贷款业务按年增长10%之际，我们也成功按年降低呆账27个基点至2.25%。”[南洋网财经]

CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	PT Bank CIMB Niaga releases its unaudited Financial Results for the 2nd Quarter ended 30 June 2013
We, CIMB Group Holdings Berhad ("CIMB Group"), are pleased to announce that our 97.94% (indirectly held) subsidiary, PT Bank CIMB Niaga, had today announced its unaudited financial results for the 2nd  Quarter ended 30 June 2013. http://www.cimbniaga.com/index.php?ch=gen_ir&pg=gen_ir_fin&cat=2 This announcement is dated 29 July 2013.

Attachments CIMB Niaga 2Q13 PR.pdf CIMB Niaga 2Q13 FS.pdf

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印尼业绩欠佳　联昌大跌拖累马股

財经 2013年7月30日
（吉隆坡30日讯）印尼联昌商业银行（CIMB NIAGA）今年次季的业绩表现差强人意，虽然大部份分析员维持联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）的盈利预测和投资评级，但是该股却蒙受卖压，难逃挫跌的命运，进而拖累马股在周二的走势。       

联昌国际全天处在下跌格局，以全天最高价位8.26令吉开盘，不过，该价位比周一的8.31令吉低5仙或0.60%；盘中交易，该股更一度下挫18仙或2.17%，至8.13令吉全天最低价位。

无论如何，该股隨后稍微收窄跌幅，最后以8.15令吉掛收，全天跌16仙或1.93%，是全场第三大下跌股。

与此同时，该股也面临卖压，全天共有2400万6200股易手，高于前一交易日的1581万7600股，是全场第7大热门股。

除此之外，区域股市在今日普遍上涨，马股却是蒙跌的少数股市之一，这也是拜联昌国际所赐，该股拖累富时大马综指下跌2.78点。

综指在今日闭市时，报1795.08点，全天跌3.70点或0.21%。

联昌商业银行今年上半年净利按年成长7.6%，至2.13兆印尼盾，这主要是因为该公司净利息收入按年成长5.5%，以及贷款亏损准备金减少了28%。

不过，联昌商业银行10%的贷款成长，则低于管理层之前预测的中至高双位数成长。

次季盈利存风险

此外，联昌商业银行管理层预期印尼的营运环境將越来越竞爭，因此调降了2013財政年的预测数据，当中包括贷款成长与净利息赚幅预测。

儘管如此，安联研究分析员维持联昌商业银行控股公司，即联昌国际的盈利预测，直到后者公布公布今年第二季的业绩表现为止。

不过，他提醒说，联昌国际第二季盈利表现存有下跌的风险。

另一方面，马银行金英投行分析员指出，联昌商业银行次季业绩表现低于预期，这是该银行连续两个季度交出疲弱的业绩。

有鉴于此，他將联昌商业银行2013至2015財政年的净利预测，分別调降10至11%，这估计將导致联昌国际的盈利將隨著下跌3至4%。

「不过，我们现阶段维持联昌国际的盈利预测。我们估计联昌商业银行在联昌国际税前盈利的贡献比重占30%左右。」

同时，拉昔胡申研究分析员也指出，联昌商业银行的最新业绩欠佳，这很大程度上反映了印尼相当挑战的宏观状况。

「我们倾向于下修联昌商业银行的盈利预测，不过，会等待该银行召开分析员匯报会后，才採取行动。」

无论如何，该分析员看好联昌国际在本地的业务表现，因此维持该股「买进」投资评级，目標价格是10.90令吉。

同样的，安联研究和马银行金英投行，分別维持联昌国际「买进」和「守住」投资评级，目標价格则分別是9.64令吉和8.70令吉。[东方日报财经]

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多項利空夾擊‧聯昌次季盈利料疲軟

股評析  2013-07-31 17:46
（吉隆坡31日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）在印尼業務疲態盡顯、皇家蘇格蘭銀行（RBS）亞洲業務士氣低落、國內資金市場活動欲振乏力等多重利空下，即將出爐的次季盈利料疲軟，全年淨利預測也遭下調約5%。

聯昌集團在分析員匯報會透露，印尼升息和收緊外匯管制將壓制淨利息賺幅和貸款成長；大馬選後的資金活動較預期疲弱，或至巫統大會後才會出現較有意義的復甦；RBS在2013財政年達無盈虧的目標難期，或至2014財政年才有著落。

聯昌坦言，上述阻力料導致貸款成長滑落至11至13%，而非之前預期的15%，惟在之前脫售聯昌英傑華保險的收益5億1千500萬令吉支撐下，相信關鍵績效指標的股本回酬目標16%仍可期。

8月26日公佈業績

隨著聯昌將在8月26日公佈業績，黃氏唯高達研究認為，相對首季，次季核心盈利料平平，主要是上半年的資金市場疲弱，業務情緒也在大選前低落。
值得一提的是，聯昌首季表現主要受出售英傑華保險的收益提振。

“次季走高的債券回酬雖不至於顯著衝擊集團盈利，但可能導致一些貿易損失，惟其他非利息收入有望抵消衝擊。”

此外，業務成本或持續壓制聯昌2013財政年盈利，黃氏唯高達雖唱好聯昌的泰國業務前景，對大馬業務持中和看法，卻審慎看待印尼業務。

受淨利息賺幅滑落和成長放緩打擊，印尼聯昌商業銀行次季盈利令人失望。

黃氏唯高達預計，該子公司的淨利息賺幅和貸款動力保持低落，而印尼宏觀經濟隱憂增，也導致聯昌需監督當地消費者的資產素質，促使印尼業務的短期展望疲軟。

為反映印尼業務的短期隱憂，興業研究下調聯昌2013至2014財政年淨利預測4至5%，淨利息賺幅料進一步萎縮12基點。儘管如此，興業仍正面看待印尼業務的長期展望。

興業也下調聯昌的目標本益比，自15倍調降到14倍，以反映盈利風險提高，尤其印尼的宏觀情況惡化。聯昌依每年淨派息率40%，預見聯昌2013至2014財政年的淨股息，自26到29仙，滑落到24.5到27.5仙。

另外，在全球經濟震盪下，區域資金市場脆弱也令RBS今年難有顯著營收。

大馬研究表見，RBS亞洲業務的營收放緩，主要是台灣、韓國和印度的業務自5月才全面啟動，相信RBS的營業額不太可能覆蓋正常化的每年營運成本3億至4億令吉，而聯昌的批發儲備和市場部，證券組合也可能隨回報波動出現一些損失。

大馬研究基於債券需求受挫、證券組合蒙損、RBS營業額放緩，預計聯昌的非利息收入走疲。

豐隆研究在市場展望欠佳下，下修2013至2015財政年的淨利預測4%，因資本基礎提高，加上業務展望欠樂觀，預見聯昌的核心股本回酬無法達到關鍵績效指標的目標。（星洲日報／財經）




股价趋弱子公司表现欠佳 联昌国际短期前景看淡

财经新闻 财经  2013-08-06 13:04
（吉隆坡5日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）近日股价走势不佳，印尼子公司联昌商业银行（CIMB Niaga Bank）表现也不如预期，分析员仍维持预测不变，但也不否认短期前景或受累于市场平淡而走弱。

安联研究分析员更因此调低联昌国际目标价至8.68令吉，以及降低评级至‘中和’。

联昌国际印尼子公司———联昌商业银行（CIMB Niaga Bank）在2013财年次季业绩发布会上，宣布调整贷款增长从双位数至10%左右，以及下调净利息赚幅（NIM）从5.6%至5.2%。

此外，公司也决定下修2013财年18%投资回酬（ROE），低于2012财年录得的20.9%。

安联研究分析员指出：“这预测调整反映出公司已察觉印尼经商环境挑战重重，所以下调预测更符合现实情况。”

无论如何，联昌商业银行还是维持2013年关键绩效指标（KPI），如16%资产回酬（ROAE）、信贷业务增长15%、净利息赚幅收缩10个基点等。
“不过，我们相信在次季业绩宣布后，公司或会调整关键绩效指标。”

资本市场活跃度减

尽管市场相信大型基建计划将支撑银行领域今年的增长，但事实上，许多计划也一再展延。

有鉴于此，分析员预计今年的资本市场将不如去年活跃，联昌国际的非利息收入也会受累于此。

联昌国际也认为资本市场走软，特别是债券市场，2013财年的非利息收入或不如预期好。

无论如何，在联昌国际公布次季业绩前，该分析员维持业绩预测不变。[南洋网财经]

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联昌回教银行获《The Banker 》2 大奖

财经新闻 财经  2013-08-08 12:02
（吉隆坡7日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）旗下的联昌回教银行，获《The Banker》杂志颁发年度全球回教银行和年度亚太区回教银行两项大奖。

该杂志日前指出，尽管面对严峻的竞争环境及经济不景气，但全球回教银行在2012年，成功展示了良好的增长，其中，联昌国际回教银行更录得破纪录增长。

《The Banker》主编布莱恩表示，尽管面对激烈竞争，但联昌回教银行依然在业内展现超高素质。

“评审团对其商业模式、业务表现及发行连串的回债，留下深刻印象。”

联昌回教银行执行董事兼总执行长巴利沙阿都甘尼表示，大马拥有最开放的回教金融市场。

“其中，回教债券的增长更高于传统债券，未来回教债券将成为更多发展计划的融资选择。”

他也强调，公司非常荣幸能够为土展创投（FGV，5222，主板种植股）以符合回教教义的方式，完成首次公开募股（简称IPO），并希望未来能看到更多这类IPO。[南洋网财经]

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RBS表现失色贷款成长放缓　联昌国际次季业绩料平平无奇

財经 2013年8月15日
（吉隆坡15日讯）由於苏格兰皇家银行（RBS）的表现低於预期，加上贷款成长放缓，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）本月底公佈的2013財政年第2季业绩料平平无奇。       

大华继显（UOB-Kay Hian）分析员在今日的一项报告中，將联昌国际2013至2014年的净利预测下修2至3%，原因是该银行的贷款成长料放缓至11%，同时，旗下的苏格兰皇家银行（RBS）的表现也低於预测。

分析员预计，联昌国际预计在8月26日公佈的2013財政年第2季业绩(截至6月30日止)，净利料持平。

由於债券回酬率走高，以市价计算，该公司的第2季的债券交易账面值料出现亏损，不过，这只是账面的亏损，在更长的期限內，该公司料可以扭转亏损局面。

分析员补充说，在2013大选后，国內贷款成长仅稍微增长，因此，该集团在2013年次季的总贷款成长按年料呈现放缓的趋势。

此外，该公司在完成收购苏格兰皇家银行的亚洲资產后，由於延迟取得台湾、印度及韩国的营运执照，因此，无法在今年取得盈亏平衡，相信得延后到2014年才会摆脱亏损。虽然如此，分析员预测，该银行下半年將有更好的表现。因为大部份的业务计划是在大选后才推出。

另外，「联昌国际旗下的印尼联昌商业银行（CIMB Niaga）2013年次季的净利按季上扬2%及贷款按季上升3%。」

联昌商业银行2013年首季的贷存率处於相对较低的87%水平，因来往户头对储蓄户头比例（CASA）出现跳跃性增长。

分析员指出，更高的CASA，主要是为下半年的贷款成长做准备，当围绕汽油和利率上调的课题尘埃落定之后，2013年下半年的贷款活动料重新走高。

鉴於大选后更多的商业活动启动，包括经济转型计划下的项目，因此，大华继显乐观相信2013年下半年的贷款成长將提高。

分析报告也指出，该股的风险是贷款成长持续疲软，以及在10月13日的巫统（UMNO）大选前，企业贷款需求仍低迷。

分析员维持联昌国际「守住」投资评级，但將其目標价格从8.50令吉下调至8.10令吉。[东方日报财经]

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港商聯昌證：加碼科技上游 金融不追高
工商時報 台北報導 2013年08月05日 05:40

港商聯昌（CIMB）證券指出，今年底台股指數高點預估值為8,500點、未來12個月則可再攻8,800點，建議旗下客戶加碼科技上游半導體與非科技等兩大族群，以及聯發科、大立光、F-中租、英業達、光寶科、F-美食等7檔標的。

聯昌證券前身為蘇格蘭皇家證券（RBS），由馬來西亞最大銀行CIMB買下後，近期開始營業，投資銀行與證券經紀部門均維持原班人馬。

根據聯昌證券台灣區研究部主管Jeffrey Toder的預估，台股（共納入67家台灣上市櫃企業、總市值4,480億美元、佔台股市值比重約60％）2013至2015年獲利成長率分別為37％、13％、15％，與市場平均值的40％、12％、8％頗為相近，今年主要受惠於塑化與面板產業的復甦。

而Jeffrey Toder所設定的台股今年底指數高點預估值8,500點，略低於長期投資價值，由於國際經濟復甦之路尚未確立，儘管中國與香港佔台灣出口比重的40％，但出口到中國與香港的產品最後還是會再出口到北美與歐洲市場，因此，台灣是非常典型以出口為導向市場，出口市場若尚未確定復甦，台股很難有好表現。

從台股佈局角度來看，Jeffrey Toder建議旗下客戶「加碼」非科技族群，並「中立」看待科技與金融族群，各族群的看法分別如下：

一、科技族群：建議加碼可受惠於智慧型手機與平板電腦普及率向上攀升的半導體族群（晶圓代工、IC封裝測試、IC設計），並減碼PC比重較高的下游硬體製造族群（其中EMS優於PC與手機零組件、PCB與基板、觸控面板、面板製造、PC與手機品牌，又優於PC與手機代工）。

二、傳產族群（消費與原物料景氣循環股）：建議加碼消費族群（生活與醫療照護優於食品飲料），原物料景氣循環族群則是水泥優於塑化；至於營建族群，則建議應先避開。

三、金融族群，經過今年以來的股價表現優於大盤後，現階段已不宜再追高，因此，給予中立看法，其中金融與保險優於金融服務。

從台股個股佈局角度來看，Jeffrey Toder目前首選標的包括：聯發科、大立光、F-中租、英業達、光寶科、F-美食等7檔，目標價分別為：407、1,200、95.9、25、64、205元。

http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20130805000153&cid=1203

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http://www.cimb.com/index.php?ch ... &tpt=cimb_group

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聯昌RBS亞洲業務年底獲利難

大馬  2013-08-23 17:38
（新加坡23日訊）股匯市大震盪，聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）收購蘇格蘭皇家銀行（RBS）亞洲業務可能無法如預期，在今年杪前達到收支平衡。

聯昌首席執行員拿督斯里納西爾接受彭博社電視專訪時表示：“股市和匯率雙雙滑落，我不知道（RBS的）業務（營收）是否足以覆蓋收購的成本。”

“投資銀行的表現與市場走勢息息相關，若市場表現不如我們預期，可能無法達到原定目標。”

不過，他強調，投資銀行僅貢獻聯昌常年盈利的5%左右，因此，即使RBS收購計劃無法達到收支平衡，並不至於動搖集團業務。

聯昌去年以約43億令吉收購RBS的亞太股票和投資銀行業務，包括澳洲、中國、香港、台灣、美國和英國的股票交易單位，及澳洲、中國、香港、印尼、大馬、新加坡、台灣和泰國的股票和併購部門，以拓展區域業務。

去年6月，納西爾曾表示：“RBS區域業務的員工達600人，我們保留了逾半數員工。”

其他業務方面，聯昌已獲大馬股票交易所批准，以在泰國股票交易所發行股票。

不過，納西爾坦言，聯昌泰國銀行在當地僅擁有150家分行，業務規模“非常小型”。

“銀行講究規模，上市能夠讓客戶視聯昌為｀更大規模的銀行’。”

隨菲律賓商業銀行的收購計難產，聯昌也將繼續尋求開拓其他東南亞國家，如柬埔寨和越南的市場。

“我們將重新探討菲律賓市場，嘗試和發掘其他機會。”

聯昌去年5月計劃以約8億8千100萬令吉，向生力集團和其他股東收購商業銀行60%股權，但因無法達成協議，最終宣佈告吹。（星洲日報／財經）

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印尼业务退步　联昌次季净利跌3%

財经 2013年8月26日
（吉隆坡26日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2013財政年次季净利按年下跌3.57%，至约34.33亿令吉。这是因为联昌印尼（CIMBNiaga）的营运表现退步所致。        

联昌国际也表示，將继续密切监督印尼盾贬值的走势，以及联昌印尼的呆帐水平。

联昌国际今天公佈截至6月30日止的季度业绩，2013財政年次季营业额虽由33亿2561万令吉按年上升3.57%，至34亿4423万令吉；但净利由11亿零969万令吉下跌4.99%，至10亿5427万令吉。

儘管如此，联昌国际上半年交出向好业绩，营业额由65亿8116万令吉按年扬升12.28%，至73亿8955万令吉；净利由21亿2036万令吉增升15.1%，至24亿4045万令吉。

派12.82仙股息

同时，董事局宣佈派发每股12.82仙股息，派息总额是9.76亿令吉，而上半年的派息率为40%。

联昌国际首席执行员拿督斯里纳西尔在记者会上表示，大马和新加坡的消费者银行交出强劲的表现，企业银行同样有良好表现。这些利好因素局部冲淡了联昌印尼营运面对挑战所带来的衝击。

纳西尔指出，联昌国际次季净利之所以按年下跌，主因是联昌印尼去年同期取得突出的净利表现，以及有大型的新股发售活动（IPO）所支撑。

「消费者银行依然是我们的主要收入来源，税前盈利由去年的36%增至目前的41%。企业银行的盈利则由22%按年增至28%。」

无论如何，纳西尔谨慎乐观地看待联昌国际下半年的净利前景，尤其是印尼营运目前面对一些挑战。

由於外资过去一周大举撤出亚洲新兴市场，转投美元的怀抱，包括令吉和印尼盾的亚洲主要货幣皆见滑落。

印尼盾贬削弱赚幅

纳西尔对此表示，印尼盾下跌对联昌印尼带来的不利影响是显而易见的，赚钱能力已被削弱，但相信下半年的情况將有所改善。

「我们目前能够做的，就是密切监督印尼营运的呆账（NPL），確保呆账率保持在健康和受控制的水平。」

此外，纳西尔强调，即使亚洲货幣近期全线下挫，亦不会重演97/98年的亚洲金融危机，皆因大马经济和银行系统的基本面均非常强稳。

他补充，「当美国联储局当初推出宽鬆政策（QE）而使大量外资流入亚洲市场时，我们便预见会有外资撤走的一天，我不认为这將对本地市场造成深远的影响。」

暂无收购计划

另一方面，联昌国际取消收购菲律宾商业银行（BoC）之后是否还有后续动作，以及整合苏格兰皇家银行（RBS）亚太区投资银行业务的进度，均成为媒体关注的焦点。

纳西尔回应说，「我们已彻底放弃收购商业银行，暂时没有其他收购计划。另外，我们的台湾投行已在次季开始作业，目前正在寮国、香港和中国上海开设银行分行。」

至於RBS的投行业务，纳西尔相信，倘若亚太区的经济好转使IPO活动重新活跃的话，今年內达到收支平衡並非不可能的事。

此外，纳西尔提醒，由於宏观营运环境越来越艰鉅，加上外资回笼先进市场及东盟经济疲弱，联昌国际接下来將小心翼翼地管理银行业务，並冀望大马和新加坡的消费者和企业银行业务將持续支撑下半年的净利表现。[东方日报财经]

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30/06/2013

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/06/2013	30/06/2012	30/06/2013	30/06/2012
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	3,444,227	3,325,606	7,389,547	6,581,159
2	Profit/(loss) before tax	1,386,423	1,469,527	3,104,917	2,810,749
3	Profit/(loss) for the period	1,071,061	1,118,788	2,473,435	2,141,757
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	1,054,267	1,109,688	2,440,445	2,120,355
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	13.98	14.93	32.60	28.53
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	12.82	5.00	12.82	5.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	3.9800		3.8200

联昌国际次季净利跌5% 营业额扬3.5%派息12.82仙

财经新闻 财经  2013-08-27 12:15
（吉隆坡26日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）宣布现财年次季净利按年下滑4.9%，报10亿5426万7000令吉，或每股盈利13.98仙，营业额则涨3.5%至34亿4427万7000令吉。

联昌国际同时宣布派发每股12.82仙首次中期股息。

截至今年上半年，净利则按年涨15.1%，至24亿4000万令吉或每股盈利32.6仙；上半年营业额也按年扬升12.3%，达73亿9000万令吉。

若不计算脱售联昌国际Aviva的一次性获利和2亿令吉的重组收费（RestructuringCharge），该集团上半年税前盈利微跌0.7%；净利息收入按年涨8.1%，非利息收入则下滑2.2%。

联昌国际集团总执行长拿督斯里纳西尔今天在业绩汇报会上指出，马新两国的消费银行业务皆交出强劲表现，区域的企业银行业务也继续在新加坡和泰国市场展现优异。

下半年展望佳

“这都有助抵消印尼联昌商业银行和国债市场的营运挑战。

若不计算脱售联昌国际Aviva51%股权的获利和重组收费，集团上半年净利是持平的。”

他也解释，次季净利下滑，归咎于印尼联昌商业银行去年贡献较高，以及去年较多大型的首次公开募股（IPO）活动。

展望未来，纳西尔表示对下半年业绩抱持乐观看法。

“尽管面对艰困的大环境，但在马新两国消费情绪和区域企业银行业务的改善之下，以及更多资金流向国债市场，预期下半年的营运将比上半年出色。”

他补充，传统上，该集团在遭遇艰难的营运环境时，都可交出较为优异的表现。

印尼盾贬值影响当地业务

询及印尼联昌商业银行的下半年表现展望，纳西尔指该国货币的贬值，将影响印尼业务对集团的贡献。

“我们将紧盯印尼盾贬值可能带来的影响，例如呆账问题。

希望下半年该业务会有所改善。”

纳西尔透露，该集团截至次季的净利息赚幅（NIM）下滑了20个基点，至2.88%，归咎于印尼业务的净利息赚幅走低。

“除了印尼，所有市场的净利息赚幅皆持平。”

谈及国家银行近日祭出有关收紧家庭债务的措施，将对该集团的贷款增长产生何种影响时，纳西尔回应，大马业务的贷款增长原本就相对较缓慢。

“对于录得按年11.8%的贷款增长数据（2013上半年），我们认为可维持在如此水平，是可接受的舒适区域。”

上半年业绩焦点
●营业额增长12.3%，达73亿8954万7000令吉；净利增长15.1%，至24亿4044万4500令吉；每股盈利达32.6仙。
●宣布派发12.82仙中期股息，净派息款项为9亿7600万令吉，派息率为40%。
●集团大马以外子公司对税前盈利的贡献份额，从上财年同期的40%，微跌至39%。
●对集团税前盈利的贡献，印尼联昌商业银行按年下滑0.2%、泰国联昌国际涨123.2%、新加坡联昌国际扬24.1%。
●总贷款按年增长11.9%；存款按年增长12.5%。
●减值贷款（Loan Impairment）为1亿5200万令吉，按年减低22.1%。
●资本充足率（Total Capital Ratio）和第一级资本率（Tier1CapitalRatio）分别为13.1%与12.1%。
●次季营业额按年增长3.6%，达34亿4427万7000令吉；净利跌4.9%至10亿5426万7000令吉；每股盈利为13.98仙。

[南洋网财经]

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聯昌3年財測遭砍

2013-08-27 17:35      
（吉隆坡27日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）首半年業績表現平平，分析員認為在印尼業務潛存重大隱憂、賺益持續承壓下，下半年業務展望不容樂觀，因此下砍未來3年財測7.3%至8%。

儘管上半年業績失色，聯昌今日以7令吉48仙平盤開出後，一度走揚4仙至7令吉52仙，但隨後東南亞股市賣壓再臨將牛氣沖散，股價開始止揚回跌，最終報7令吉38仙，挫10仙。

為印尼最糟情況做好準備

豐隆研究表示，聯昌首半年盈利表現普遍符合預期，但若扣除聯昌英傑華保險（CIMB A v i v aAssurance）一次性賺益，次季盈利則相對持平，未來焦點將集中印尼資產品質。

“但管理層強調當地業務現未出現壓力，並已就最糟情況做好準備。”

黃氏唯高達研究認為，聯昌今年下半年展望依舊疲弱，尤以大馬企業銀行業務最明顯，但新加坡和泰國業務動能企穩，而馬新兩國消費者銀行業務也仍良好。

“若扣除脫售英傑華一次性賺益和股息再投資計劃，其股本回酬目標16%恐難達標。”

馬銀行研究說，聯昌上半年淨利息賺益從前期的3.09%惡化至2.88%，歸咎於印尼業務賺益萎縮，預見當地業務將難維持高賺益，全年賺益將萎縮18個基點。

此外，MIDF研究認為，基於蘇格蘭皇家銀行（RBS）資產在現財年收支平衡幾率不高，預見2013財政年成本收入比將較前期的56.4%為高。

安聯研究說，鑒於印尼營運環境艱難，以及RBS收支平衡時間表延遲，下砍2013至2015財政年盈利目標8%至7.3%，以反映低淨利息賺益與貸款增長目標，以及高成本收入比衝擊。

因此，肯納格研究預見聯昌股價將經歷一陣重新評估期，直到上述負面因素消散為止。

但大眾投資認為，儘管集團首半年盈利持平，但並未減市場對其多元化和執行能力能更好的對抗逆境，以及較區域同儕更顯著復甦的信心。

興業研究補充，雖然聯昌面對印尼嚴峻宏觀經濟逆風和疲弱資金市場侵襲，但股價已普遍反映，估值也依舊合理，預見任何劇跌將提供買進良機。（星洲日報／財經）




下半年挑战多　联昌国际財测下调

財经 2013年8月31日
（吉隆坡31日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2013財政年次季因印尼营运表现下滑致使净利下跌，但符合大部份分析员的预期。       

由於联昌国际下半年仍面对诸多不利因素，不少分析员下砍该集团的净利预测。

联昌国际2013財政年次季营业额按年上升3.57%，至34亿4423万令吉；但净利下跌4.99%，至10亿5427万令吉。

至於上半年业绩，营业额按年扬升12.28%，至73亿8955万令吉；净利增升15.1%，至24亿4045万令吉。

联昌国际次季取得强劲的贷款成长，按年和按季分別上扬11%和4%，主要是由消费者贷款支撑成长，而企业贷款则因客户偿债速度慢而放缓。

以个別市场来看，新加坡和泰国营运带来较高的净利贡献。定期存款因企业定存波动而按季下跌2.4%，但按年上升14%。

肯纳格研究分析员表示，联昌国际上半年净赚24亿4045万令吉，符合他与市场的预期，占其全年预测的51%。

联昌国际的股本回酬率（ROE）是16%.6，与管理层订下的16%目標相符。

与此同时，联昌国际的业绩亦符合黄氏星展唯高达研究的预期，但低於安联研究的预期。

无论如何，黄氏星展唯高达研究分析员表示，联昌国际2013年下半年的净利前景仍然疲弱，尤其是大马的企业银行。

肯纳格研究分析员指出，联昌国际管理层认为在外部宏观经济和市场疲弱的情况下，该集团接下来將面对更具挑战性的营运环境。企业银行、大马和新加坡消费者银行及联昌泰国，下半年將持续有较佳表现。

但该分析员提醒，「就联昌印尼（CIMB Niaga）而言，目前面对呆帐率（NPL）上升和印尼盾贬值的隱忧。此外，若印尼的基准利率进一步走高，將进一步拉低国家经济成长。」

同样看淡联昌国际下半年前景的安联研究分析员，將2013至2015財政年的净利预测下修7.3%至8%。[东方日报财经]

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台ASE發13億債券 聯昌任聯合主理商

財經1 Sep 2013 15:31
（吉隆坡1日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）首次在台灣發行可兌換債券，擔任Advanced Semiconductor Engineering4億美元（約13.1億令吉）可兌換債券的聯合主理銀行。

聯昌集團總執行長拿督斯里納西爾在文告中指出，科技界重量級公司ASE債券在市場波動時期得到積極反應，預計在2018年到期，認購者能于第3年執行認沽期權。

聯昌在台灣推出投銀及金融業務后，于今年7月完成擴大亞太投銀業平台。[中国报财经]

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推线上银行新產品　联昌国际放眼20万新用户

財经 2013年9月9日
（吉隆坡9日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）今天推出2项线上银行新產品，即「Kwik帐户」及「Kwik资金转移」，並期待在2014年可获得20万名新增用户，並预期其消费银行將持续取得双位数的贷款成长。       

联昌国际副首席执行员兼消费银行主管廉佐维格斯表示，「Kwik帐户」及「Kwik资金转移」有別於传统的线上银行服务，用户只需要使用本地的手机號码和电邮地址便能註册新帐户。

廉佐维格斯是出席在上述新线上银行服务推介礼时，发表上述谈话。

同时，廉佐维格斯指出，隨著时代的转变，联昌国际必须迎合市场的需求，推出更简易的银行系统让客户使用。

瞄准Y世代客户

「配合Kwik帐户的推出，联昌国际希望现有线上银行服务「CIMBClicks」的客户群，从目前的250万人增加20%。我们所推出的新產品，客户群以Y世代为主。」

此外，廉佐维格斯亦表示，联昌国际消费者银行的贷款成长，稍好於整体银行领域，整体消费银行市场明年料取得9%至10%的增长。而联昌国际今年料可取得双位数的贷款成长。

当被询及联昌国际海外营运的近况时，廉佐维格斯说，「印尼盾近期大幅贬值將令当地业务短期內面对挑战。在消费者银行方面，印尼市场仍有不错的表现，但企业银行的贷款成长已放缓。」[东方日报财经]

官网：http://www.cimbclicks.com.my/kwik.html