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文：庄学勤 尽管2016年财政预算案已经出炉了一个多月之后，但是大家仍然非常关注这个财政预算案，原因非常简单，因为这预算案透露着许多的讯息，值得大家仔细进行研究与分析，以便为2016年的经济挑战做好准备。
对笔者而言，我从2016年财政预算案发现到的讯息是 —— 2016年的马来西亚经济会面对很大的挑战，因为政府本身也对明年的经济展望不乐观。为何我会这样认为呢？ 其实，从政府预测2016年经济增长率当中，便可以看出里面的端倪，在2013年10月，政府公布新预算案时，预测2014年经济增长率为5至6%，而2014年我国取得6%的增加率，而2015年受到国际油价下跌的打击，政府预测我国经济在这一年的增长率将放缓至4.7至4.8%。 在2015年公布新预算案时，政府再将经济增长率预测调低，因为政府预测2016年的经济增长率只有4到5%而已。从这三年的经济增长率预测趋势中，我们可以看出经济增长率表现一年不如一年，由于今年的经济情况已经可以看出不尽人意，明年再放缓的话，肯定挑战会更大。
图片来源：http://photocdn.sohu.com/20151120/Img427363769.jpg 政府也预测我国2016年的通货膨胀率会介于2至3%之间，尽管政府通过各种方式来抑制物价，包括通过统制品价格以及反暴利法令等，来阻止商家胡乱调高物价。但是在令吉兑换美元汇率疲弱的情况下，进口产品成本肯定提高，这些产品价格势必水涨船高。 所以，市场人士和证券行都预测2016年的通胀率将会达到政府预测的最高水平，即3%的水平。
图片来源：http://i1.wp.com/image.thenewslens.com 2016年预算另一个最令人关注的一点便是首相纳吉预测联邦政府可在2016年时，把赤字减低至3.1％ (388亿令吉)。根据数据显示，我国明年将会有477亿令吉的国债到期，而政府将会发新债券筹388亿令吉，而在旧债加新债的情况下，马来西亚明年需要的资金达到865亿令吉。 现在大家焦点是落在谁会借钱给我国呢？ 所以，我国的债务问题确实不可受到轻视，而且政府要不断地减赤，并希望于2020年达到收支平衡的财算案，也令到市场人士怀疑，而且也有一些人甚至担忧我国的债务这样的累积下去，可能导致我国陷入破产的绝境。
那么我国是否会破产呢？相信很多人都会问这个问题。对于笔者而言，我认为以当前的情况看来，我国距离破产的水平仍然很远，因为我国大部份的国债是属于令吉债务，所以政府在还债方面仍然可以应对自如，特别是在必要的情况下，政府可以印刷新钞来还债。 尽管目前没有迹象显示政府已经通过印新钞的途径来还债，但是市场对这方面的担忧仍然是存在的，这也可以从令吉兑美元汇率在近期跌跌不休中看出。 无论如何，对于笔者而言，我觉得马来西亚非常幸运的，因为就在国际油价大跌，国库收入减少的时候，政府及时实施了消费税措施，并在今年收到消费税金额达到270亿令吉，比预测的217亿令吉高出不少，明年的消费税金额预料将达到390亿令吉，所以在消费税收入不断增加的情况下，政府的债务将得到一定程度的纾缓。 更多内容可浏览作者网站: http://www.chkconsultancy.com.my/或电邮drchng@chkconsultancy.com.my与作者交流。 免责声明 本文纯属根据资料或基本面分析，仅供参考，我们并不保证这些信息的准确性，也没有推荐做出任何投资决定。我们明确声明任何人依赖全部或部分本文的内容而做出的任何决定，我们不负责任何法律责任。因此，投资前请咨询专业金融师。
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