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文：庄学勤 由于石油是人类最重要的必须品之一，这使得石油商品市场成为了最大利益的场所之一，不论是国际基金、投资者还是投机集团都在石油商品市场寻找他们的利益。所以，石油商品市场的波动幅度是非常激烈的，有时候更是达到市场无法预测的水平。
最明显的一个例子，便是最近2008年国际油价走势，因为它从每桶144美元的高点，滑跌至每桶30美元的水平，只须要区区的30天时间，这是一个多么不可思议的事情，但是这却真实地在石油商品市场发生了，也令到许多市场分析大跌眼镜，因为从他们手头上现有的种种数据分析，油价不可能会跌到这个水平。 根据资料显示，从70年代至今，全球经历了3次国际公认的石油危机，即1973年、1978年以及1990年，最近一次的2008年则让世界见到石油市场吊诡的情况，那就是油价上涨到每桶140美元以上的水平，但是这一次与前3次石油危机的原因有所不同，这次油价急升主因并非由政局不稳所引起。 根据分析，这一次油价飙涨是由于对冲基金和国际大炒家借美元下滑、原油库存减少，亚洲经济发展迅速，能源消耗增加等藉口推高油价，压低股市所引发。
图片来源：http://www.puoke.com/ 因此，很显然的，2008年的油价飙涨并不是供应与需求因素所造成，而是由对冲基金和国际大炒家有目的性地推高所造成的。他们将国际油价节节推高，至每桶50美元的时候，市场可能会认为这样的价位不会支持太久，但是当国际油价突破100美元之后，市场，包括各国政府开始惊慌，而这个时候国际大投行，例如大摩、高盛等更预测油价短期将见每桶150美元，甚至会高达200美元，这使得市场担忧油价急升，会引发第4次石油危机和通胀急升。 所以，这个时候各国开始进入市场抢购石油，以免经济受到高油价伤害，但是当这些国家进场之后，却是对冲基金和国际大炒家“出货”的时候，所以国际油价最高达到144美元之后，便开始回跌，并一度最低跌至30美元水平，目前是在50美元以下水平波动。 现在市场又出现油盟（OPEC）与页岩油业者在角力，油盟希望通过低油价手段让页岩油业者不能生存下去，所以当油价开始滑跌的时候，油盟还是决定不通过减产的方式来救市，而国际油价跌破50美元大关，感受到寒意的不仅有俄罗斯、委内瑞拉等严重依赖石油收入的国家，还有美国、加拿大的页岩油生产商。
图片来源：http://img105.job1001.com/ 此外，国际原油价格下降，也冲击到全球多个国家政府，包括马来西亚也因此而重组2015年財政预算案，把每桶原油价格预测，从105美元下调至55美元。 在重组之前，政府在预算案中是每桶100美元的国际油价计算，并预测国内生产总值介于5至6%之间。 无论如何，我国政府过去几年来，致力加强我国的经济基础及財政状况，以扩大收入来源，这将助于减少国家对石油及天然气收入的依赖。所以，在重组2015年财政预算案之后，政府仍然评估我国内生产总值可以取得4.5至5.5%之间的增长率。 至于石油与天然气公司展望则不乐观，因为在国际油价下跌的情况下，我国最大的石油生产商-国家石油公司（Petronas）将会推迟落实工程计划。国油原本计划投资600亿令吉落实各项计划，这让国内油气公司展望备受看好，不过，随着国油推迟落实工程计划之后，这些油气公司的展望突然转为看淡。 由此可见，国际原油市场是全球最顶尖人士角逐利益的场所，所以国际油价的走势是难以捉摸的，相信国家如果能够让经济减少依赖石油收入，确实是一个明智之举。  加入作者微信股市讨论群 更多內容可浏览作者网站:http://www.chkconsultancy.com.my/或电邮drchng@chkconsultancy.com.my与作者交流。 免责声明 本文纯属根据资料或基本面分析，仅供参考，我们并不保证这些信息的准确性，也没有推荐做出任何投资决定。我们明确声明任何人依赖全部或部分本文的内容而做出的任何决定，我们不负责任何法律责任。因此，投资前请咨询专业金融师。 |
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