兴业投行看好南方电缆 10亿订单支撑三年盈利

兴业投资银行（RHB Investment Bank Research）对南方电缆集团有限公司（SCGBHD 0225）的估值为50仙，并称SCG的订单价值超过10亿令吉，为未来三年的盈利提供了可预见性。

该研究机构在周三的一份报告中称，随着电力和电缆需求的不断增长，SCG已成为这一常青市场中的佼佼者，并准备继续扩张。

该研究机构称，马来西亚到 2050 年实现净零排放的宏伟目标–包括提高可再生能源（RE）的利用率和加强国家电网–预计将成为该集团盈利增长的催化剂。

RHB IB表示，SCG最近从Tenaga Nasional Bhd（TNB）获得了一份3.321亿令吉的地下电缆和导体供应合同，使其今年迄今为止的合同金额超过了5亿令吉。

“在订单稳健丶马来西亚转向使用可再生能源丶电网升级丶SCG 出口销售增长和利润率恢复的背景下，我们预计其 22-25 财年盈利年复合增长率将达到 24.3%。

“我们的公允价值来自于 15 倍的 24 财年市盈率。鉴于 SCG 的市值较小丶业务以本地为中心且利润率较低，这与其国际电缆和电线业务同行平均水平相比有很大折扣。

不过，该研究机构指出，SCG 是该行业的成本领先者之一，在本地拥有最广泛的产品供应。

“它还享有 TNB 对电缆的大部分需求。