【xzm 个人专区】选股妙招--低风险、高不确定性(low risk, high uncertainty)。

xzm

选股妙招--低风险、高不确定性。

最近在http://value-quest.blogspot.com/2007/06/bloomberg-interviews-with-mohnish.html看了Mohnish Pabrai在Bloomberg的访问，觉得他选股的方法有可以借鉴的地方。Mohnish Pabrai是一位价值投资者。但是他跟巴菲特有点不同，巴菲特选股条件是低风险、低不确定性（low risk, low uncertainty),而Pabrai的选股条件则是低风险、高不确定性（low risk, high uncertainty)。

低风险这个道理很容易明白，目的就是要保本。换句话说，如果你押错了，至少还有机会拿回本，或者亏损不太多。

巴菲特是一位谨慎的投资者，所以对科技股这一类难以预测未来发展的股都敬而远之。他所选的股，都是那些他可以把未来的盈利成长大致推算出来的股，然后才判断现在的价格是不是低估了。所以这些股的不确定性都较低（对他来说）。

而Pabrai之所以选择不确定性较高的股，我想是因为这类股未来充满太多变数，而导致现在投资者很难作出一个估价，而且由于不确定性高，投资者大多数不敢买入，因此这类股的股价极有可能是偏低的。由于这类股不确定性高，因此不能太过集中投资。Pabrai的投资策略是分散投资，只要其中一半这类的股在未来的形势变得大好，市场就会为它重新估价，到时股价可能翻几倍都不只。至于其他一半的股即使形势变坏了，也不会亏太多，因为一开始的股价已经是较低的了，而且Pabrai只选低风险的股。


从风险、不确定性来看，可以把股分成四类:

1。低风险、低不确定性。比如BJTOTO，盈利成长稳定（低不确定性），有定期股息收（低风险）。RCECAP，从它的生意模式、过去的业绩来看，未来的成长可预期（低不确定性）；而现在的价格下跌空间不多，生意稳定（低风险）。

2。高风险、低不确定性。比如MEGAN，分分钟面对停牌的可能（高风险），未来有好的转机的机会非常渺小（低不确定性）。

3。高风险、高不确定性。比如LCL, cash flow、负债的因素都使得风险相当高。现在积极开发国外的市场（中东、印度等等），投入大量资金，究竟能不能开出一片天地，具有高不确定性。

4。低风险、高不确定性。比如HAIO，从公司的业绩成长，现在不算高的市盈率来看，股价的下跌空间应该不多（低风险）。公司计划打入中国、印尼市场，还有计划在本地推出蒙牛产品，这些能不能成功都具有高不确定性。此外TITAN也应该可以归于这一类吧？


如果大家有什么意见，或者有什么好股介绍，请尽管提出来。。。

[ 本帖最后由 xzm 于 27-2-2008 08:06 PM 编辑 ]

xzm

换个说法，大概就是：
1。低风险、低不确定性 = 赢只赢粒糖，输只输粒糖。
2。高风险、低不确定性 = 赢只赢粒糖，输就输间厂。
3。高风险、高不确定性 = 赢就赢间厂，输也输间厂。
4。低风险、高不确定性 = 赢就赢间厂，输只输粒糖。

kok1984

世界上真有这么好的看透吗？

如果我把所有的资金集中在低风险，低不确定性的公司里

只要组合里面有几只股赤裸狂飙的话，整体回酬还是很可观对吗？

low risk low uncertainty
but high return
赢就赢间厂，输只输粒糖

陈门第一大弟子

赞成楼主的分类法~~~~~~~

stereo

原帖由 xzm 于 26-6-2007 02:20 PM 发表
换个说法，大概就是：
1。低风险、低不确定性 = 赢只赢粒糖，输只输粒糖。
2。高风险、低不确定性 = 赢只赢粒糖，输就输间厂。
3。高风险、高不确定性 = 赢就赢间厂，输也输间厂。
4。低风险、高不确定性 = ...

以这样的看法，第四的会比较good.

小股民

那会是skpres 吗?才RM0.185, 而且连续三天美国大跌它都没事.

Mr.Business

特别设立【xzm 个人专区】，希望xzm兄继续在此个人专区发表你的看法 (当有新文章时，你可以更改标题以让大家知道）。

xzm

先记下一些有待用low risk, high uncertainty选股原则分析的股项：

1. PARKSON - high risk, high uncertainty - 高PE、高成长
2. VITROX - low risk, high uncertainty - 低PE、低股息、？？成长
3. HUAAN - low risk, high uncertainty - 低PE、高股息（才宣布）、受焦炭市场价格影响
4. HAIO - low risk, high uncertainty  - 低PE、高股息，多不确定因素

leong9000

老兄你的选股方法颇新颖

可否多说一些如何确定该股为高不确定性呢？（从行业，财务状况，董事局等）


然后，投资者对其不确定性的怀疑/观望主要表现在那里?(低股价，低PE，高DY，图表不理想，或诡异的指标表现等）

谢谢