【黄金收评】美元回调 投资者等待美联储的更多暗示 金价触及一周低点

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【黄金收评】美元回调 投资者等待美联储的更多暗示 金价触及一周低点

周一（7月22日），随着美元小幅走强，使黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，金价周一跌至逾一周低点，而交易员正等待更多美国经济数据和美联储官员本周的评论，以明确降息时间表。

现货黄金收报2396.15美元/盎司，盘中交投区间为2412.19-2383.99美元/盎司。现货白银跌0.34%，报29.1250美元/盎司，盘中交投区间为29.4315-28.7495美元/盎司。金银矿业股中，Avino Silver & Gold收涨7.14%，科尔黛伦矿业涨超2.5%，泛美白银中行那个超1.5%，赫克拉矿业涨约0.2%，金矿股ETF GDX涨超0.1%，黄金ETF GLD大致持平，巴里克黄金则跌超0.1%，白银ETF SLV跌超0.2%，金田公司跌超0.5%，哈莫尼黄金跌超3.4%。

【市场消息分析】

据CME“美联储观察”数据，美联储8月维持利率不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。美联储到9月维持利率不变的概率为6.8%，累计降息25个基点的概率为90.8%，累计降息50个基点的概率为2.4%。较低的利率降低了持有非孳息黄金的机会成本。

美债收益率曲线的形态和走势正成为市场关注的焦点。近期，美国30年期国债收益率自今年1月以来首次高于2年期收益率。业内人士表示，这预示着美债收益率曲线正常化的路径正在开启。市场人士预计，长端美债走势存在较大的不确定性，建议做陡美债收益率曲线。同时，市场开始博弈利差反转交易，关注2年期和10年期美债利差倒挂的反转机会。

渣打周一在一份客户报告中表示，尽管唐纳德·特朗普公开声称倾向于美元走软，但他的大多数政策将导致短期内通胀上升、利率升高，以及美元走强。渣打G-10外汇研究和北美宏观策略全球主管Steve Englander表示，如果特朗普实施他的政策议程，美元不太可能自行下跌，至少起初不会。

CPM集团管理合伙人杰弗里·克里斯蒂安（Jeffrey Christian）表示：“我们今天看到一个平静的黄金市场”，因为“他们正在等待看到民主党候选人资格的变化对选举以及国家和整个世界究竟意味着什么。

乔·拜登（Joe Biden）周日宣布他将退出美国总统竞选，并支持副总统卡马拉·哈里斯（Kamala Harris）作为11月大选的民主党候选人。但它迫使整个金融市场重新定价风险，从而影响了周一的金价。

从中期来看，许多分析师认为总统退出对贵金属来说是一个利好，因为“众所周知”的拜登的离去给本已动荡的白宫竞选带来了进一步的不稳定，这应该会支撑黄金的避险地位。

“对于任何战略地位来说，现在还为时过早......如果特朗普入主白宫，从长远来看，黄金可能更有利，“StoneX分析师Rhona O'Connell在一份报告中表示，“从地缘政治角度来看，特朗普将具有通货膨胀和潜在的煽动性，而哈里斯的外交政策尚未确定，因此目前有利于黄金，但从长远来看可能不大。”

FX Empire分析师James Hyerczyk在市场更新中写道：“随着投资者寻求对冲不确定的政治和市场前景，贵金属的吸引力增强。”“乔·拜登总统决定放弃竞选连任，为另一位民主党人挑战唐纳德·特朗普扫清了道路。这一政治转变导致美元走弱，使黄金对持有其他货币的买家更具吸引力。”

市场目前正关注周四公布的美国第二季度国内生产总值（GDP）数据，以及周五公布的个人消费支出（PCE）数据。

高盛表示，我们仍然认为长期黄金头寸具有非常显著的价值，并维持对2025年黄金价格的看涨预测，目标价为2700美元/盎司（较现货价格上涨12%）。高盛William Marshall等策略师指出，鉴于美债收益率曲线短端体现出今年余下时间的降息幅度约为60个基点，我们认为在前期以大力度降息需要劳动力市场进一步走软。虽然美国大选风险仍然是关注焦点，但最近利率对特朗普获胜可能性的反应是短暂的，周一的熊市陡化相对较快的出现逆转。

谈到技术面，Hyerczyk表示，“50日移动均线2359.86美元/盎司是关键支撑位，200日移动均线2163.01美元/盎司提供长期支撑”，但他警告称，虽然金价目前仍处于较长期上升趋势，但存在重大下行风险。“即时支撑位在 2385.28美元/盎司；跌破该水平可能引发短期回调，”他说。“2450-2480美元/盎司区间是近期阻力位。突破 2483.74美元/盎司可能瞄准 2500美元/盎司。但是，如果价格跌破 50 日均线，则可能预示着更深层次的回调。”

本内容仅为一般市场评论，不是投资建议

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