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以学术心态或者“新闻解构”再次探索美联局九月加息的概率
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当女人因为压力大而发脾气,并且摔坏东西,基本上没有人会漫骂那女人不成熟,或辱骂女人是流氓
可是当男人同样压力大时,如果发脾气,甚至摔东西,说话嚣张,那一般人会【看不起他】,说他实在不成熟,像个小孩子,甚至辱骂他是流氓哈哈
其实【市场的预期】,或市场分析也是跟以上生活矛盾“类似”。例如当股价激烈波动时,人心慌慌,新闻也会【趁机】大肆篇幅报导,然后市场纷纷要求各国的政府采取货币政策“拯救”股市等等
然而,当市场同样【传出】了世界经济已经陷入了“通缩风险”时,虽然常常牵动着股市,债市,汇市,但仍然【只是担忧】,却没什么任何的“批评舆论”,并没有市场评论要求各国采取措施【拯救】通缩,反而只是【首先】关注通缩对股市,或汇市的波动——但是,对其中【社会生产力】的“萎缩”,同样是——按兵不动
同样的,当新兴市场被【市场评论】为具有通缩风险时——通常都是用债务佔比GDP的“比例”不断增加这市场评估【来威胁人】哈哈——然后紧接着市场要求这些新兴市场降息或者“市场预期”新兴市场的货币贬值以便促进风险的降低,和提高出口配额
然而当中国今年连续四,五次降息或降准时,【所有的市场】只一贯的报导——中国加入了全球货币贬值行列之中——要不然就以如同“中国威胁论”的【潜意识论调】,报道说中国的降息引发了世界经济进入了货币贬值竞争的行列之中
其实以上两种评论没什么本质不同的【叙事形式】,永远是针对中国的市场政策。从哲学心得而言——当两种,相近的,语言结构在【交叉使用】的时候,即使“意义的本质”是完全不同的【指称】,却由于我们的“说话语音”不断重复,并且在诸如在报纸评论这样的【语境上】已经从交叉使用——异化成——混合使用的【实用主义操作行为】,而产生了“意想不到的”——语意同化效应
这就如同你们现在——不断重复——【效果,效率】,直到千篇多以上,我肯定,【念久了】您们会绝对混淆了效果与效率之间的意义不同,反而——在脑神经疲惫操作中——把两者本质不同的“概念”化作了,同等质,同等量的【语言形式】
看来要陷害一个人太容易了哈哈——因为人【只利己】而太容易被欺骗了(欺负与瞒骗)哈哈
同样的原理,难道您们没有【印象的】发现——每一个新闻传播所谓的诸如市场分析,市场观望,市场预期等等的【陈述句】时,犹如西方模式般的“战争论调”,来表达对货币政策或股市,或汇市,甚至债券市场等的【担忧】,或“批评”吗?
综合起来看,市场的这些担忧或者批评,在我看来,骨子里其实就是市场的——多管闲事。就像人一样的【嘴巴坏】哈哈
于是我们就能晓得,为什么当中国人民银行大幅度【贬值】人民币的中间价时,之后的股灾几乎所有的市场论调都只是【集中批评】中国的人民币贬值“引发了”全球股灾这样的【统一叙事】模式——好像人民币贬值是不该有,或者出现的【市场政策】
可是股灾过后,当【市场的预期】同样担忧——其实是厌恶——那美联局九月加息时,为何市场只是表现了【放话】,请求美国多加的考虑所引发的市场风险——却没有像对中国的市场政策那样的【炮轰】,甚至否定?
看来人哦。。。。唉?!。。。。【欠揍的】。
(一)
人民币大幅度贬值【之后】,全球股灾。现在“市场的预期”也担忧美国九月加息。在我追踪这过程,油价却返回了40美元或45美元的水平
在这连贯发展的【复杂效应】中,最大的难题是如何去诠释以上陈述形式中,具有连贯作用的那个【之后】的发生原因
从学术而言
每个原因,一定是因果关系吗?
每一个发生,都是具有原因的吗?
所有的发生,一定来自于因果关系吗?
市场的运作,一定会有【发生】吗
市场的规律,就是市场的原因吗?
市场,是否一定具有因果关系吗?
即使市场是【各种关系】,每一个关系必然,必须发生了因果关系的市场连续性效应吗?
市场的连续性,一定是市场的因果关系吗?
美联储九月升息话,到底是市场的預期发生作用,还是只是一种具有原因的【市场的关系】?
可是以上一连串的问题的结果,我却领悟到——
投资既然有风险,那在风险的游戏之中,没有(真正的)关系,或者原因,或者“问题”——有的只是您的获取利益,或机会的【概率】,和我们【对市场】的预期
您的概率,加上您的预期,决定了您的问题,也引发了您对市场的【关系】
然而另外一个层面,您对市场有了预期,市场也同样是——对你有预期的哈哈
相互预期的结果,市场的预期已经不重要了,您的预期也是不重要了哈哈——这就是市场为什么到处充斥着【对冲策略】哈哈
以上的【综合论述】也能反映为何市场总是“有激烈竞争”的
从这个意义上而言,人民币贬值与全球股灾的【关联性】,
其实应该是【小过】——
全球股灾,与其之后油价回升之间的“关联性”
这是因为。。。。
当市场传出,人民币贬值是反映了中国经济的放缓时
市场的“无赖”却忘记了,人民币贬值之前,中国的,甚至全球的,经济已经【放缓】了
当市场认为人民币贬值加速了全球通缩风险时
市场也忘记了,人民币贬值【之前】,就已经被市场传出或者“评估”说什么希腊债务风险已经反映了全球通缩风险的严重性
更何况,希腊债务风险严格说只是全球通缩风险的【一个影子】,而在此之前,市场的评估或“预期”已经叙事了——关于全球通缩风险,全球货币贬值,与亚太地区债务率上升等等——这三者之间的【基本框架】
甚至是,当市场在分析人民币贬值将冲击着大宗商品市场的价格,和金融市场的动荡时
市场的“毁谤”真像个【自闭症儿童般的】忘记了自己“早前”就提到了——大宗商品市场的价格已在油价蹦跌,及其随之而来的【铜价】也暴跌下,已造成了“大宗价格”的历史低位
另外,冲击金融市场的,与其说是由于全球经济低迷,倒不如说——是油价连跌,加上【美元强势】,而造成了大宗商品价格的“走软”,以至形成对金融市场的冲击
可是问题的是——大宗商品市场其实就是【金融市场】的主要框架,或基础。
因为都是以“期货市场”的方式表现了价格市场的波动
如果把金融市场,【简化为】货币市场的话
那么,严格而言,是【货币价值的波动】冲击了大宗商品市场的价格震荡,然后“再循环”回到金融市场的定价权机制之中,而定价权机制也就是所谓的——货币价值波动的形成机制。
有了这样的【金融循环】,才会有我以上文章的所有评论叙事的基础视野观察
这才会形成了,我写文章动机的【金融背景】——没有市场,我就不可能“想象”出我的财经分析
于是乎,所谓的人民币贬值对金融市场的冲击,只是【喧宾夺主】的战略罢了哈哈
因为不论人民币贬值所造成的市场波动,或美国升息对全球货币贬值的冲击
这一切【只不过是】金融市场之中原来的“一种功能”的——部分关键的市场“形象”——而人,只是在【操作功能】,以化作在市场上的【人为因素】罢了
从这个意义上论证
不论是“人民币贬值—全球股灾”这样的关系抽取
还是“美联储升息—全球股灾”的关系分析
它们的【波动功能】,只是这金融市场价格波动中的“循环功能”的一种平行发生的【时间点融合】罢了
就好像天空下雨时,有时不同的【雨滴】会同时【落在同一个】水池一样——然而即使同时落在同个水池,也会存在【不同的掉落部位】,或者,同个部位却时间差不同所形成的【集中点】
所以。人民币贬值,全球股灾,与美联储升息之间,没有所谓的是谁决定谁的【因果关系】
有的只是
三者【同样是】从金融市场中循环出来,又对金融市场【返回去影响】的一种——集合交错综合发生的几何效应
也就是说——金融市场的循环衍生了大国的博弈,但大国的博弈也造就了金融市场的循环
所以我【有时候】隐隐觉得人民币贬值,与美联储升息之间,如果从对股票,债券,与汇率的【同等质影响】而言,两者却往往是——协同合作“大过”博弈与竞争,甚至斗争
因为是“资本流通”决定了人民币贬值
也是因“资本流通”决定了美联储升息的【预期矛盾】
如此,我们也可以形成这样的推论或者【洞察力】
并不是人民币贬值对股灾影响
也不是美联储升息对股市影响
实际上,是人民币与其美元之间的货币价值的【协同性竞比】,形成的——对油价下跌的“作用”,而首先不是其影响——
才导致了,两种货币间的汇率波动才【传导到】股票与债券的价格
原因是容易推理的
油价的波动反而证明了,油价本身就是【资本流通】
人民币与美元【同样是】作为资本流通,而对价格市场“波动”
于是【这样三种】资本流通都“集中的”在金融市场的循环功能中,必然发生着——是货币价值的波动主导了油价的波动
因为正如在金融市场的【基本循环】之中,货币价值的波动形成了大宗商品价格的市场波动
这就形成了——人民币贬值,与美元走强之间的汇率关系,【协同】在油价波动上的话
必然【引导了】油价波动,传染到股市与汇市的价格波动上
这也可以证明我上一篇文章中提到的——美元走强,与油价走软之间的关联性,【代替了】历史上美元与黄金之间,价格走势上的【两极化现象】
然而,人民币贬值后,也影响美元升值的压力。这也意味着市场上又出现了——美元强势,与人民币贬值之间的【两极化关联性】
如果把这样的【市场模式】框架在油价走软—美元强势的关联性中,
您们就能明白,为何我会觉得美元与人民币之间的关系,是与油价的波动【具有】协同效应的
因为如果“三种市场”仅仅由于追求着自身的【市场收益】,而——博弈
那么今年的——市场波动——就不会仅仅是人民币贬值造成的股灾,或希腊债务风险所形成的欧元区通缩威胁——这样【简单的灾难效应】了
三种市场的博弈,必然导致,甚至形成——价格的崩盘,市场的当机,股票的无交易性,债券的虚无
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发表于 10-9-2015 06:23 PM
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(二)
当我继续追踪跟美国是否九月升息的【相关市场波动】时,陆续发现以下的市场消息
第一,香港证监会已经连续向港股注入了大量的【外汇储备】,据说是为了“抑制”港元的走强压力
第二,以上信息过后几天,市场就传出中国已经不断【抛售】美国的国债
第三,以上两则【市场关注】之间的时间差之中,中国也提出了对A股的——熔断机制。表明如果A股在某区间内大涨大跌至5~7%就必须暂停半小时(不知道我有记错吗?)
不过我比较【在意】港元强势这则市场“波动”——因为以前我听新闻或报纸,根本没有听过
不过让我觉得有意思的是,在整理三月份的星洲财经,发现其中有篇报导说,当时新币走强
那在我的脑海中,从以前到现在的【市场秩序】竟然是
从美元强势,到三月的新币强势,而【现在】却是——港元强势
这是【纯粹的市场偶然】吗?
因为香港与新加坡,作为国际金融市场的【两个中心】(有意思)是与——美国——有“金融往来”的。即香港股市如果波动,势必影响中国股市,以及东亚市场的波动
而【新币】是与美元“挂钩”的,如果新加坡的——金融(不仅仅是股市)——出现了状况,或波动,也必影响东南亚市场,以至新兴市场的波动
而亚太地区的市场,与其新兴市场之间,其实是【有重叠的】哈哈
如果再配合考虑——美国战略上是以南海问题为“牵引线”的【亚太再平衡战略】
就会洞察一个【格局蓝图】,亚太地区与新兴经济体之间,如何与其美国势力,有所【牵连】,至少是某种的“关联”
所以香港市场,在——美国是否九月升息的【预期】——这样的市场波动之下,竟然出现了——港元强势
这是一种——既偶然,又似乎必然的——作为市场动荡中【诸多因素中的】,一个有着“模糊风险”的效应在起作用
不过我并没有,或者【无意】采用中国威胁论的“市场意识形态”,猜忌美国的【阴谋论】
对于知识,我不爱甚至“厌烦”所谓的【对号入座】——因为我晓得知识是充满——矛盾的。尤其是在人的【嘴巴坏】这样的判断基础上来分析,更是如此哈哈
我只是从——财经分析——的视野来观察。
分析的基础乃是。。。。
既然之前我的财经分析我都遵循着以【市场信息不对称】,作为基础原理
那市场波动中的【秩序并列】,可以是偶然的,也可以是“凑巧意外的必然性”的,但也或许是出于【计划性】
而我所作的,只是把——相似却又有关联性的【可能性】——排列在一起的,以提供一个,没有知识意义的【知识性】而“全新洞察”市场隐蔽的动向,与未来发展
这也是【市场信息不对称】给予我在财经分析之时,“解构市场”的市场自身的【启示】——我可沒有什么新的知识创意哈哈
然而港元强势,也让我在寻找市场的相关矛盾时,发现【更有意义】的事情
当人民币大幅度贬值之后,一连串的市场报道中,我发现8月13日周四的星洲财经在名为<联储局不因人民币改弦更张>这篇【转引】《路透社》报导中,论述了。。。。
人民银行的在汇率贬值行动中,“有助于人民币汇率,与其它货币走势一至。在联储局准备收紧政策之际,其他货币已经走贬。”
可是我在整理六月份星洲财经中,却意外发现6月25日在《经常账盈余增,亚洲新兴市场货币强》的报导中,星洲财经却表示
美国利率一旦上升,可能增加新兴市场货币的贬值压力。只有像韩国和台湾市场那样,若【具有经常账顺差增加】,那其货币对美元汇率因而——维持强势
这里的矛盾非常突显,甚至【激烈冲突】
又说,美国升息【之前】,亚洲的货币已经走贬
又说美国一旦升息,亚洲市场货币会进一步贬值
可又反映,美国利率上升【之前】,台湾与韩国这样的“新兴市场货币”,因为贸易经常账的顺差增加了,导致台币与韩元【兑美元】的汇率,是——维持强势
那么,我【质问】市场——在此之前的各个市场的货币,尤其是亚洲与新兴市场的货币,到底是货币贬值,还是各个货币兑美元都【维持强势】呢?
可是另外讽刺的是——如果因为贸易经常账顺差,能使货币对美元维持强势
但【之前】已经是——美元强势了
那么,在美元强势的压力,或压制之下,【亚洲货币】对美元汇率的走势——有可能是——都维持强势的吗?
这样岂不是可【想象得到】,全球货币都“同时”与美元强势展开了——【协同强势效应】了吗?
可是这样,为什么早前市场说由于美元强势,导致了新兴市场的货币都出现了【贬值】呢?
这也无法解释——美元强势到底是指【美元也大幅度贬值了】呢?
还是指,美元汇率其实处在【历史的高位】??
我们是否已经——把美元汇率与美元指数【混为一谈】了呢?
当以上报纸让我钩化出【激烈冲突】时,同样是8月13日星洲财经在转载一篇报导时,也【更催化】了以上冲突的——高潮
当路透社表示,联储局希望人民币贬值不会是一连串货币竞争性贬值的开始,但人民币贬值不大可能会分散联储局对国内经济关注。美国经济看来对加息的准备已经越来越充分
但《华尔街日报》却报导,人民币走弱意味美元走强,使美国输入型通膨面临更大下行压力,从而导致两项因素都不利于联储局结束近10年来接近零的利率政策
哈哈。大人世界像个小孩子般充满好笑又讽刺——因为一个担忧人民币贬值会牵动其它货币贬值,但另外一个却【仅仅担忧】人民币贬值是压制美元强势的——走软
一个认为美国经济对升息的准备是越来越充分
但另一个却由于【只是考虑】美元强势对美国市场的影响,而评论说不利于结束近十年来的——利率政策
看来,在【市场预期混乱】中,谁相信美国的利率政策——谁就是准备让【自己】精神错乱。哈哈
所以最好的办法,就是——相信自己的货币购买力,而不是【汇率】
其实如果我们仔细想想,汇率其实与【货币购买力】完全没有关系
汇率,反而更多的是【与股市】的收益,相互形成——市场关联性
因为,资本主义体系从来就是追求无限的“利润”,其【市场运作原理】就是——以利润为基础的
资本主义,从来“不关心”货币购买力的。而对消费人的关心,或者关系都是,来自对自身利润的【忧虑】
所以,当人民币贬值与股灾形成了联系时
当马币已经贬值到4.0以上,牵连到马股动荡时
我却发现,我生活的处境,三块钱的鸡饭还是三块钱。四块钱的汤面还是四块钱。而搭巴士到购物广场还是一样【一块钱】。水费与电费,一样是三十多块钱。卫生纸也没有起价的哈哈
不要忘了——股市基本面,完全脱离经济基本面的哈哈
除非当各国的政府都在媒体面前,对社会公共宣布——将会调高油价,或者水电费
过不了几天或几个星期,外面吃喝的【消费品】才会——跟着涨价哈哈
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楼主 |
发表于 10-9-2015 06:25 PM
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(三)
文章到这里其实基本上已经完成了论述任务。只是补充,或增加一些知识性的,让大家【深层思考】
当之前国际油价连续暴跌时,市场总是【有一个共识】。那就是石油的供应都——供过于求
其实这是骗局
因为资本主义形成以来,都是以【供过于求】而循环发展的
其实想想也是简单的推理——只有是【供过于求】,资本主义才会有【利润】的基础创造
因为所谓的“市场”,实际上是根据了【供应】——来决定着社会生产的【需求】
有了社会生产的“需求”,才有人民的消费意义的【需求】——这本身就是反映市场的【供应原理】
也许在我们“模糊的常识”中,一路来都会认为。。。。。
供过于求,就是【廉价】的代名词
而【求过于供】,也就是需求多多但“来不及供应”,反而是【昂贵】的代名词
然而,只要我们想到——资本主义是以【利润】衡量“生产的需求”,就能晓得——其实是,利润推动资本生产的【供过于求】
也就是说,资本主义本来就是推动了【供过于求】的市场情况——否则什么叫作,资本家以生产的【剩余价值】为原则??
所以,是资本主义【创造了】市场的供过于求,才创造了“市场的利润”
对于资本主义生产而言——供过于求才是,也才能【创造】不间断的——利润
看看以下的评论
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中国研究《资本论》者看中国情況:zt:金融泡沫急剧膨胀的市场经济就是债务膨胀经济 2015-09-01
来源: 青松站 于 2015-08-31 21:46:14
社会生产的本质不同,不在于生产什么,也不在于交换什么,而在于怎样生产即生产方式的不同。生产方式的不同决定经济基础的不同,经济基础的不同决定社会制度的不同。
“在商品经济中,由于货币债务的存在,库存必须要变现才能体现经营成果,但这要依赖于消费者的购买,即消费需求是唯一的最终需求,投资需求是为更多的货币利润”
“加杠杆,经济增长;去杠杆,经济衰退。如此周而复始,也就是经济周期,其内在的推动力即为债务,一句话,市场经济乃为债务拉动”
资本主义市场经济,遵循的是剩余价值规律,没有利润,生产就不能持续,就总是在周期危机中进行 ,而“消费需求是唯一的最终需求”,资本主义生产又总是供大于求!不仅商品供大于求,甚至资本也供大于求!最后供大于求的资本在股市里沉淀下来,并且在股市里越滚越大,以致引发 资本主义最后总危机!
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从这个意义上而言,对于市场自身的【运作机制】来说
资本主义的“供过于求”,才是【昂贵的】代名词
而,求过于供,才是市场对【廉价】的意识。——这也是资本主义对【市场通缩风险】的恐慌
因为——太过廉价的需求,就是太过廉价的“利润”——这会导致市场无法继续【花成本】运作下去的基础
更何况,太过廉价的产品,是没有剩余价值规律的生产效应,只具有了【最低成本】的——无限制造,与复制性“连环生产”。
这样反而会导致【市场没有竞争】
另外一方面
如果你们注意新闻,或者报纸,就会【记得】,每当市场表达了股市或汇率在上涨,或下跌时,都会用——下降或上升了【xx基点】,或跌至xx.xx点水平——这样【术语】
那所谓的“基点”或者股市上的“点”,代表什么含义?
我后来【凭着兴趣】上网找了google搜索,结果。。。。
基点(Basis Point,BP)是指衡量债券或期票利率变动的最小计量单位,1个基点等于0.01%,即1%的百分之一。基点经常被缩写为“BP”。
基点的内涵
外汇牌价小数点后应当采用多少位数字,可以任意确定的
在具体的汇率标价中,小数点后的最后一位数通常被称为基点(point)或点(pip)。
在汇率标价中,一个基点是指US$0.0001或1/100的美分。在US$1=¥122.50的汇率标价中,一个基点是指¥0.01或1日元的1/100。
基点价值[3]
基点价值(price value of a basis point,PVBP)是一个在实践中广泛使用的衡量债券价格弹性的指标,也称为基点美元值(dollar value of all 01,DV01),其含义是相对于初始价格,如果市场要求收益率上、下波动1个基点时,债券价格的变动值。由于一个基点值很小,所以在定义中,忽略了1个基点的变化是上升或下降,并认为二者没差异
其实基点价值只是久期的一个特例,其特殊性无非在于收益率的变化值为1个基点,而不是100个基点。如果知道债券的久期,也很容易计算出其基点价值。例如当收益率为10%时,其价格为589.658 9美元,当利率变为9.99%时,其价格为590.113 5美元,相差0.454 5美元,以久期计算,则为589.658 9×0.000 1×7.707 8=0.454 4美元,相差很小。
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在以上描述中,您们需要注意以下几个关键【辞汇】
第一,衡量债券,或期票【利率】变动的最小计量单位
第二,外汇牌价小数点后可以任意确定的
第三,在实践中广泛使用的衡量债券价格弹性的指标,也称为基点美元值(DV01)
第四,相对于初始价格,【如果市场要求】收益率上、下波动1个基点时,债券价格的变动值。
原来就连股市上的【点】,都是与债券和期票“利率”相关。也原来债券的【弹性价格】,与汇率标价,和市场的——收益率相联系
并且,基点【可以任意的】
以及——以市场的【收益率】为“基准”
只要是【如果市场要求】
看来,汇率上的基点,或股市中的点都【统一】在——如果市场要求
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发表于 10-9-2015 06:55 PM
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发表于 10-9-2015 07:02 PM
来自手机
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当在加息预期的过程中,
如果它的目的已经达到了,
几时加?有没有加?都不重要了!![](static/image/smiley/default/icon_redface.gif) |
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发表于 10-9-2015 07:06 PM
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股市崩溃不会造成国家动荡,汇率崩溃绝对会造成国家动荡。。。 |
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发表于 10-9-2015 07:23 PM
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