【MISC 3816 交流专区】马国际船务

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國際船務第三季淨利增188%

2013-11-07 17:24      
（吉隆坡7日訊）受今年6月開跑的Gumusut-Kakap半浮式生產系統（GKL）計劃兌現盈利和重工業務撥備回撥帶動，國際船務（MISC，3816，主板貿服組）截至2013年9月30日止第三季淨利按年大漲188.75%至4億零102萬令吉，帶動9個月淨利倍增至突破10億令吉，達10億239萬5千令吉。

首3季賺10億

無論如何，在重工業務貢獻走低拖累下，第三季營業額表現平平，僅按年小漲0.5%至21億6千624萬8千令吉，9個月營業額報68億2千990萬令吉，按年成長1.6%。

該公司管理層透過文告說，第三季營運盈利明顯成長，主要歸功於船隊規模縮小讓營運成本有所下降，尤其是化學和石油業務，GKL兌現更高分享利潤和前期盈利遭撥備拉低也是主要因素。

“能源相關船運業務取得19.8%營業額成長，歸功於液化天然氣和化學業務表現改善，租金成長和兩艘浮式儲存單位去年開始投產帶動液化天然氣業務表現，化學船運業務成長則歸功於使用率走強。”

不過，石油業務營業額卻因船隊規模縮小而下滑。

其他能源業務營業額則按年下滑30%至4億2千390萬令吉，歸咎於重工業務營業額減少，岸外業務營業額則表現平平，不過，重工業務營運盈利卻因回撥超支撥備而明顯增加。

另外，退出班輪（Liner）業務市場也讓相關業務虧損大幅減少，第三季班輪虧損只有110萬令吉，反觀前期虧損高達6千230萬令吉。

對於未來展望，管理層表示化學和石油船運業務展望依然因船艦供應過剩而飽受挑戰，惟相信液化天然氣和岸外業務擁有的長期合約將繼續穩定集團業績表現。（星洲日報／財經）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30/09/2013

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/09/2013	30/09/2012	30/09/2013	30/09/2012
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,166,248	2,155,009	6,829,906	6,723,170
2	Profit/(loss) before tax	445,473	218,645	1,139,840	795,921
3	Profit/(loss) for the period	430,395	141,677	1,101,962	123,860
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	401,022	138,882	1,002,395	49,134
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	9.00	3.10	22.40	1.10
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.2400		4.7300

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業績符預測‧國際船務財測上調

2013-11-08 17:40      
（吉隆坡8日訊）國際船務（MISC,3816,主板貿服組）今年第3季及首9個月業績普遍符合或超越市場預測，分析員普遍上調財測，惟認為，由於該公司旗下石油及化學運輸船業務仍然艱辛蒙虧，主要由岸外及液化天然氣業務支撐，未來各項業務表現不一，仍須力求改善。

興業研究表示，國際船務2013年首9個月淨利表現超越預測，基於油輪業務虧損縮小、燃料成本下跌和聯營公司貢獻提高，因此將2013年至2015年淨利預測上調15%至23%。

黃氏唯高達將2013年財政年預測淨利上調16%至13億1千200萬令吉，2014年為13億8千500萬令吉，以及2015年為15億4千300萬令吉。

不過，肯納格研究和MIDF研究維持財測不變。

肯納格指出，國際船務大多數現有船只仍鎖定長期合約，惟2014年業務將趨向不明朗，主要是其中一艘液化天然氣船只租約到期，從而出現出租及延長租期的風險。

國際船務管理層在匯報會上披露，他們將繼續縮減蒙虧的石油與化學業務領域規模，轉向專注在其他領域。惟石油領域船只租金收費率似乎已經見底，預料在中期里將穩定。

肯納格指出，雖然化學船業務料將改善，因較低煤炭船倉成本及運載收費率改善，惟仍需要更大幅度改善，才有望轉虧為盈。整體而言，油船市場供過於求仍然持續，而該公司管理層認為，在2015年之前，料不會轉虧為盈。

石油化學船運業務料不會好轉

肯納格指出，岸外業務表現亮麗料將延伸至2014年。

而重型工業業務持續掙扎求存，主要是合約更新縮減所致，保持2013年及2014年淨利預測，分別為12億8千840萬令吉，以及15億4千190萬令吉。

MIDF研究指出，國際船務旗下石油及化學船運業務，預料未來數季將不會出現好轉。而旗下液化天然氣船運及岸外業務良好表現，將抵消石油及化學船運業務持續蒙虧窘境。

國際船務其中一艘液化天然氣船只將在2014年中租約到期，目前正與國家石油洽商續約問題。

黃氏唯高達研究認為，該公司利好包括旗下浮式生產儲油船首次作出貢獻，塞浦路斯新油槽終站取得更高盈利表現，降低虧錢業務，以及積極推動新的浮式生產儲油船領域。

由於該公司有穩定現金流及強勁資產負債表，相信今年很有可能派發股息。

國際船務也獲得政府批准，進一步豁免兩年的船務收入稅收。（ 星洲日報／財經）

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马国际船务购MOMPL 20%

财经新闻 财经  2013-12-18 12:37
（吉隆坡17日讯）马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）斥资1800万美元（约5832万令吉），向Global Process Systems公司（GPS）收购大马岸外流动生产（纳闽）有限公司（MOMPL）的剩余20%股权。

配合上述收购，马国际船务与GPS签署股权协议，该20%股权包含2万股普通股，以及720万66股可赎回可转换优先股，每股面值1美元。

马国际船务已持有MOMPL的80%，完成此交易后，后者将成为该集团独资子公司。

MOMPL的核心业务是持有和出租岸外流动生产单位（MOPU）。[南洋网财经]

MISC BERHAD

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	EXECUTION OF AN AGREEMENT FOR SALE AND PURCHASE OF SHARES BETWEEN MISC BERHAD AND GLOBAL PROCESS SYSTEMS INC
MISC Berhad (“MISC” or “the Company”) wishes to announce that the Company has entered into an Agreement for Sale and Purchase of Shares with Global Process Systems Inc ("GPS") for the acquisiton of 20% of the remaining shareholding held by GPS in Malaysia Offshore Mobile Prodution (Labuan) Limited, divided into 20,000 Ordinary Shares of USD1.00 each and 7,200,066 Redeemable Convertible Preference Shares of USD1.00 each, for a cash purchase consideration of USD18 million. Please refer to the attachment for details of the announcement. This announcement is dated 17 December 2013.

Attachments Bursa Announcement - MOMPL (Final).pdf

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货船租费反弹 岸外资产贡献 马国际船务盈利转晴

财经新闻 财经  2014-01-29 12:13
（吉隆坡28日讯）石油与化学货船租赁预期将谷底反弹，加上岸外资产贡献，分析员认为马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）今年盈利会强劲增长。

利好令分析员该股上修投资评级和目标价。

联昌国际投行研究分析员表示，马国际船务石油货船连亏13季，化学货船租赁业务连亏22季。

“这可说是展现谷底反弹的现象，未来前景将慢慢露出曙光。”

他解释，石油货船出租率，在2013年掉入了谷底，在近期的坏天气阻碍、非洲北部动荡和租船活动回升，激励船费从去年10月开始攀升，涨幅介于130%至510%不等。

“虽然涨势短暂，且回调速度也可能会跟上涨速度一样快，但业者今年的盈利将因年初的涨潮而改善。”

他认为，来到2015年时，供需越来越平衡，船费甚至会更高。

目标价RM7.25

至于化学货船业务，全球化学货船2014至2016年预期仅有1.5%的增长，但大部分业者都乐观看待未来前景。

这主要是客户倾向签署长约，意味着预期租费会走高。

“加上预期西方国家的经济逐步恢复，化学货船租费将越来越高，尽管步伐缓慢。”

分析员表示，在预期上述两个业务的市场前景改善之际，先前对马国际船务估值的30%折扣已被移除。

该分析员将马国际船务的目标价也从5.08令吉，上调至7.25令吉，投资评级也从“减持”，上修至“增持”。

股价已反映负面消息

分析员指，相较于目前的股价，马国际船务仍跟目标价有23%的距离，这意味着市场已把大部分的坏消息纳入计算。

“所以接下来马国际船务任何惊喜，将快速该股获重估。”

他认为可能的惊喜来源，包括马国际船务的液化天然气业务，目前正积极竞标除国家石油公司（Petronas）之外的第3方合约。

再来，马国际船务持股66.5%的海事重工（MHB，5186，主板贸服股），目前正竞标国油的中央处理平台（CPP）兴建工程，若夺标，将重新引起投资者的兴趣。

谈及马国际船务2014年的盈利增长关键，分析员相信岸外业务仍是主轴，可带动全年盈利上看31%年增长，其中包括来自Gumusut-Kakap浮动生产系统工程的全年贡献。[南洋网财经]

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國際船務業績或有驚喜

2014-02-05 17:30      
（吉隆坡5日訊）國際船務（MISC,3816,主板貿服組）即將在下週公佈2013財政年財報，分析員相信在高租金收入帶動下，石油油輪業務虧損收窄有望帶來盈利驚喜，但憂慮油輪租金漲勢無以為繼，以及重型機械業務盈利疲弱將拖累2014財政年盈利增長步伐。

下週四公佈第四季財報

興業研究表示，國際船務將在下週四（13日）公佈2013年第四季財報，石油油輪業務虧損萎縮有望帶來盈利驚喜。

歸功於囤倉和提煉商趕搭冬季高需求列車，亞洲進口表現強勁，拉動國際船務2013年第四季整體石油油輪收費按季走揚45至352%，按年增幅達82至108%。

目前，國際船務旗下石油油輪多為阿芙拉極限型油輪（Aframax），其租金按季和按年走揚45%和102%至每日平均2萬零400美元，略高於收支平衡的2萬美元，將稍微紓緩集團盈利壓力，主要是第四季石油油輪虧損有望萎縮。

不過，油輪租金狂飆只是曇花一現，本週租金按週下滑35至50%，跌至2013年11月水平，但幸運的是阿芙拉極限型油輪租金跌幅與超級油輪（VLCC）相比仍輕，因墨西哥灣活動在寒冬中依舊活躍。

該證券行預見油輪租金起伏將逐步減退，看好國際船務2014和2015財政年石油與化學油輪業務平均租金將增長15%和20%至25%。

“儘管如此，我們相信國際船務2014財政年盈利表現將與預期（按年增長70%）相符，主要是石油油輪業務虧損減少利多恐遭重型機械業務遜色盈利拖累。”

興業研究現維持國際船務盈利預測不變，等候正式數據再作定奪，但以敏感分析來看，租金每上調15%將拉高國際船務盈利1.7%或1千萬美元，一旦油輪租金高於預期，不排除上調盈利目標可能性。

“但是，基於目標價6令吉零9仙與現有股價僅存有限的增長空間，因此我們下調其評級從｀買進’至｀中和’。”（星洲日報／財經）

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末季净利涨50%　MISC全年赚20.8亿

财经 2014年2月13日
（吉隆坡13日讯）MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）週四公佈2013財政年末季（截至去年12月31日止）净利大涨50%，也推高全年累积净利上涨171%。        

MISC公司2013財政年末季营业额按年下跌7.2%，至21亿4190万令吉，去年同期为23亿零698万令吉，另外，净利则按年上涨50.2%，至10亿8298万2000令吉，去年同期为7亿2111万1000令吉。

MISC公司2013財政年全年净利按年成长171%，至20亿8538万令吉，去年同期为7亿7025万令吉；营业额则按年下挫0.9%，至89亿7181万令吉，去年同期为90亿5031万令吉。该公司也建议，配发每股5仙股息。

营业额下滑

该公司文告指出，末季及全年营业额下滑主要是因为一些重工程业务的项目接近完成，因此进度进账逐步减少，加上，化学业务的营运船对规模缩减，都是营业额导致营业额减少的原因。所幸，液化天然气较高的每日盈利，及石油业务更高的运费，稍微抵消营业额下滑的趋势。

该公司也透露，末季的营运盈利达到4亿零470万令吉，比去年同期的4亿7200万令吉，低14.3%。这和营业额下滑的趋势相符， 同时也是因为一项重工程项目的成本超出预期。

该公司的税前盈利是10亿8790万令吉，比2012財政年同期的7亿2080万令吉高，在主要是因为一些联营项目的贡献提高所致，这包括Gumusut-Kakap半浮式生產系统（纳闽）有限公司，因为脱售浮式生產系统带来的一次过进账推高盈利。

MISC公司全年的营运盈利比前一年高2.3%，从15亿1740万令吉，提高至15亿5260万令吉，该公司指出，液化天然气业务的收入增加，化学及石油业务的营运船队规模缩小，导致营运成本减低，都是营运盈利成长的原因。

至於2013全年的税前盈利则达到22亿2770万令吉，较前一年的15亿1570万令吉明显增加。化学和石油航运两大领域，在2014年仍面对船只供应过剩的问题，因此，MISC公司预期市场前景仍充满挑战。虽然如此，该集团长期的液化天然气合约和离岸业务將继续扶持集团营业额的稳定成长。

盈利大涨的激励下，MISC公司股价近日上涨30仙或4.84%，至6.50令吉，是今日涨幅第4大的股项；成交量达470万9400股。【东方网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31/12/2013

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2013	31/12/2012	31/12/2013	31/12/2012
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,141,899	2,306,983	8,971,805	9,050,313
2	Profit/(loss) before tax	1,087,889	720,800	2,227,729	1,516,721
3	Profit/(loss) for the period	1,127,568	797,599	2,229,530	921,459
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	1,082,982	721,111	2,085,377	770,245
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	24.30	16.10	46.70	17.30
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	5.00	0.00	5.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.5400		4.7300

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聯號續受看好‧國際船務展望改善

2014-02-14 17:53      
（吉隆坡14日訊）國際船務（MISC,3816,主板貿服組）2013財政全年淨利暴漲逾1.7倍，分析員看好聯號公司貢獻走揚，加上石油與化學運輸業務損失收窄，因此上修該公司財測。

該公司去年淨利暴漲逾1.7倍至20億8千537萬令吉，遠超分析員預期，強勁表現主要歸功於聯號公司貢獻超預期和有效稅率走低。

達證券指出，該公司全年核心淨利大增37%至14億9千萬令吉，主要因液化天然氣業務貢獻走高；同時，Gumusut-Kakap浮式生產系統（FPS）首次作出盈利貢獻，抵銷重工業務盈利走低的打擊，而油船和化學業務在實施船艦合理化計劃後，虧損縮小。

肯納格研究稱，管理層預期今年的全球石油市場船艦運輸會與去年相似，但整體展望已改善，因船艦的需求展望有轉旺的現象。

惟達證券表示，液化天然氣運輸領域供應過剩仍將是艱難挑戰，今年共有35隻新船艦加入，另有26隻則在2015年開跑。

“如果需求沒有顯著增加，租船費回揚腳步將放緩，因此管理層對今年的液化天然氣運輸業務前景保持樂觀審慎。＂豐隆研究披露，國際船務目前正積極與國家石油（Petronas）商談延長Puteri Class合約事宜，但租用率或遭下調；同時，該公司也正為北美運輸至非洲的航線合約競標。

石油運輸業務方面，豐隆表示，該公司預期該業務在今年依然蒙損，因此會續積極管理旗下船艦。

此外，豐隆指出，化學運輸業務料在伊朗化學出口法令消除後，租用率將在今年會稍微改善。

鑑於聯號公司貢獻走揚，豐隆分別上調國際船務2014與2015財政年財測15%和16%，並預期2016財政年盈利可達19億令吉。

國際船務利好出籠，今日面對賣壓，下跌11仙至6令吉39仙。（星洲日報／財經）




末季业绩虽强劲　MISC前景充满挑战

财经 2014年2月14日
（吉隆坡14日讯）MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）2013財政年全年（截至去年12月31日止）业绩表现超出市场预测，儘管如此，分析员纷纷表示，油船市场仍然有供应过剩的问题，所以认为该公司的盈利前景依然充满挑战。MISC公司2013財政年净利按年增加171%，至20亿8538万令吉，前年同期为7亿7025万令吉；营业额则按年萎缩0.9%，至89亿7181万令吉，前年同期为90亿5031万令吉。       

该公司2013財政年末季净利为10亿8298万令吉，比较前年同期的7亿2111万令吉，成长50.2%。

营业额则为21亿4190万令吉，比较前年同期的23亿零698万令吉，下跌7.20%。

马银行金英投行分析员指出，MISC公司2013財政年末季的强劲业绩表现，主要是因为石油和化学业务的损失大幅收窄，分別按年下跌40%和52%，並抵销LNG油船和岸外业务萎缩的盈利。

该分析员表示，將不修改MISC公司的財测，预期该公司可在未来2年內逐渐恢復盈利。

「LNG油船將持续获利，但成长表现料平平。」

MIDF研究分析员则相信，近期上涨的租船收费预计將不能持续，因为供需的差距仍有一段距离，供过於求的问题依然存在。

但是，无论如何，改善的租借率为油船业务带来缓和的作用。

不过，基於岸外业务更高的盈利贡献，以及石油和化学业务的亏损收窄，该分析员將MISC公司2014和2015財政年的盈利预测，分別提高3.4%和6.3%。

船运业务將持续復甦

此外，艾芬投行分析员预期，船运业务和租借率將持续復甦，所以把该公司2014和2015財政年的盈利预测，分別上修14.3%和21%。

总的来说，大部份分析员都因为看好MISC公司將从子公司获得更好的盈利贡献，而纷纷调高其財测，並且上调该股的目標价格。

然而，由於整体行业前景仍具挑战，所以普遍维持该股的评级。

综合7家投行和研究的分析，共有2名分析员重申「买进」或「增持」的评级，3人给予「守住」或「中和」，以及2人建议「卖出」或「落后大市」。

MISC公司周五下跌11仙或1.69%，闭市收报6.39令吉，全天成交量为232万股。【东方网财经】

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機構投資者青睞 馬國際船務漲22仙

財經股市11 Mar 2014 20:36
（吉隆坡11日訊）馬國際船務（MISC，3816，主要板貿易）液化天然氣運輸業務前景轉明朗，獲機構投資者青睞買進，股價受激勵升破7令吉水平！

今早開市時，馬國際船務微揚2仙至6.75令吉，早盤在前景看俏下步步走高，休市時漲29仙，站上7.02令吉水平，為2011年10月以來最高水平，相等于本益比的23.56倍；早盤交投共428萬1000股，最高曾攀至7.10令吉。

午盤，馬國際船務仍漲勢如虹，閉市漲22仙，掛6.95令吉，成交量828萬7600股。

黃氏星展唯高達證券研究在早前報告中指出，該公司現金流充裕，油氣資產及資產負債表表現強勁，值得買進、目標價7.60令吉。

該行指出，市況改善，石油及化學船運價格上調，船隻使用率亦提高，助該公司止損。

截至去年底，該公司上財年淨利按年增1.7倍至20億8000萬令吉，營業額則按年減少0.9%至89億7000萬令吉。【中国报财经】

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马国际船务 2.5亿售物流单位

二零一四年三月二十二日 凌晨十二时十二分
（吉隆坡21日讯）马国际船务有限公司（MISC，3816，贸易服务组）将以2亿5000万令吉现金代价，出售独资物流单位予Utusan Printcorp私人有限公司。

建议中脱售MISC综合物流私人有限公司，将让马国际船务释放这家非核心资产的价值。

船务集团马国际船务向大马交易所宣布，它已与Utusan Printcorp旗下单位Golden Age物流私人有限公司，签署一份买卖协议。

“建议中脱售将符合马国际船务董事部的方针，减持非核心物流业务、释放投资价值、以及加强马国际船务与子公司的财务状况，并专注在能源与石油相关船务的核心业务。”

马国际船务预期，船务业的经营环境将进入一个新的循环期，并于数年后才会恢复。

在完成上述买卖协议后，MISC综合物流将不再是马国际船务子公司。

据马国际船务透露，MISC综合物流的主要活动包括提供计划物流与供应链管理服务。除了干燥与冷冻仓库外，该公司也提供航运管理、转运和运输等。【光华日报财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD (“MISC” OR “COMPANY”) PROPOSED DISPOSAL BY MISC OF THE ENTIRE EQUITY INTEREST IN MISC INTEGRATED LOGISTICS SDN. BHD. (“MILS”), A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF MISC, TO GOLDEN AGE LOGISTICS SDN BHD (“GAL”), A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF UTUSAN PRINTCORP SDN. BHD. (“UPSB”) FOR A CASH CONSIDERATION OF RM250.0 MILLION (“PROPOSED DISPOSAL”)
On behalf of the Board of Directors of MISC, we wish to announce that  the Company has entered into an Agreement for Sale and Purchase of Shares with GAL, a wholly-owned subsdiary of UPSB for the disposal of the entire equity interest held by MISC in MILS, a wholly-owned subsidiary of MISC for a cash consideration of RM250.0 million. Please refer to the attachment for details of the announcement. This announcement is dated 21 March 2014. http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/1572121

Attachments MISC - Bursa Announcement on 21 March 2014.pdf

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國際船務或脫售港口業務

2014-03-24 17:35      
（吉隆破24日訊）國際船務（MISC,3816,主板貿服組）建議以2億5千萬令吉脫售物流業務，分析員普遍認為脫售價合理及對脫售計劃感到正面，且不排除港口業務會是下一個脫售目標。

黃氏唯高達研究表示，其他可脫售的非核心資產包括民都魯港口（BIPORT,5032,主板貿服組）的15.7%股權及NCB控股（NCB,5509,主板貿服組）的2.3%股權，市價各值2億4千萬及8千100萬令吉。

負債比率料降至23.3%

興業研究指出，脫售非核心業務有助於增強國際船務的資產負債表，負債比率料從24.9%降低至23.3%，以應對未來的資本開銷，而這也是最後一項與油氣相關的資產。

“以25%稅率計，此交易相等於20倍本益比，估值顯得誘人，因為大部份物流業者的估值僅介於7至13倍本益比。”

肯納格研究說，脫售物流業務取得的賺益，將可作為能源及石油相關業務的投資活動。

黃氏唯高達指出，物流業務在2013財政年僅帶來1千600萬令吉稅前盈利，對國際船務貢獻不大。

不過，MIDF研究表示，物流資產的1倍股價賬面值比並不具吸引力，因為市場普遍介於1.19至1.95倍。

黃氏唯高達認為新資產將支撐該公司今年的表現，包括浮式生產儲油船艦（FPSO）Cendor首度作出貢獻、塞浦路斯新油槽終站盈利高企，加上石油及化學業務虧損收窄。

國際船務正尋求多項新計劃，包括一項第三方船運合約，將液化天然氣從加拿大運送至印度及週邊國家。

隨著手握強韌現金流、油氣資產及資產負債表強穩，黃氏唯高達認為該公司估值仍遭低估。

不過，達證券認為該股還不是時候進行重估，因為面對顯著盈利風險，主要受到船艦供過於求拖累，今年料將接收35艘新船艦。

馬銀行研究指出，國際船務已度過了最壞時期，在石油及化學業務虧損料收窄帶動下，預計盈利將逐漸復甦。

“同時，岸外業務將持續改善，而液化天然氣業務則仍是核心盈利貢獻者。”

為了反映石油業務虧損縮小，MIDF研究將該公司2014及2015財政年財測各上調7%及5.5%。不過，肯納格則基於失去物流業務貢獻，而將2014及2015財政年財測各下調0.5%及0.6%。

國際船務週一股價一度起4仙至7令吉05仙，閉市則掛7令吉，跌1仙。（星洲日報／財經）




脱售物流业务受看好 马国际船务目标价上调

财经新闻 财经  2014-03-25 13:21
（吉隆坡24日讯）券商正面看待马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）脱售MISC综合物流私人有限公司（简称MILS），因为可以更专注于核心业务及削减负债，故纷纷上调目标价格。

马国际船务以2.5亿令吉，脱售MILS的所有股权给UTUSAN PRINTCORP私人有限公司的特别用途子公司———GOLDEN AGE物流私人有限公司。

丰隆投行分析员认为，这可让马国际船务更有效地利用资源，专注在核心业务，如为液化天然气（LNG）、石油、化学物和近海提供船运服务。

马银行投行分析员表示，MILS的物流业务属于资产密集型（Asset-intensive）企业，不过价格敏感度高、竞争大且赚幅微薄。

去年赚1651万

2013年而言，MILS的营业额和税前盈利，分别为1亿2700万美元（约4亿1951万令吉）和500万美元（约1651万令吉），仅占集团的4%和2%，贡献并不显著。

此外，市场对马国际船务脱售MILS也不感到意外，因这有助于该公司降低负债率。

MIDF研究分析员相信，脱售收益将用以削减负债水平，进而巩固财务状况。分析员估计，在脱售了子公司后，马国际船务的负债率，将从0.22倍，改善至0.21倍。

租船运费高企 油轮业将转盈

另一方面，原油油轮市场正在复苏的轨道上。

北半球寒冷的天气，加上中国炼油厂的进口活动，皆推高了年初的租船率。

虽然运费的涨势已逐渐消退，但超大型油船（VLCC）和阿芙拉型油轮（Aframax）的运费仍比去年高，分别企于每日3万5700美元（约11万7947令吉）和3万美元（约9万9115令吉）。

这将重燃马国际船务旗下油轮业务，或可在今年扭转亏损的希望。

MIDF研究分析员，将2014及15财年的净利预测分别上调7%和5.5%，以反映石油油轮业务正逐步收窄亏损，并维持“中和”

的投资评级，将目标价格上修至6.21令吉。

而丰隆投行分析员也将目标价格上调至6.32令吉。不过，有鉴于该股股价已超越目标价格，故分析员建议投资者套利，将评级下调至“卖出”。

马国际船务股价今天起伏不定，闭市时以7.00令吉挂收，跌1仙或0.14%，成交量有251万100股。【南洋网财经】

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MARC维持马国际船务评级

财经新闻 财经  2014-04-04 12:15
（吉隆坡3日讯）大马评级公司（MARC）维持马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）25亿令吉回教中期票据（IMTN）的“AAA”评级，前景评级保持在“稳定”。

MARC表示，维持评级是因为看好其在液化天然气（LNG）船运业务的领导地位，马国际船务的船运业务主要源自于与母公司———国能（Petronas）的长期合约。

另外，该公司不俗的财务管理政策及稳健的财务灵活性，也是MARC看好的原因之一。

MARC相信，马国际船务依旧是国油旗下具有重要战略意义的子公司。

马国际船务旗下的舰队由128艘油船组成，其中74%乃由公司拥有。

截至2013年杪，该公司以254亿令吉的市值晋升为世界五大船运企业之一。【南洋网财经】

icy97

6.46亿令吉代价 马国际船务求售7船

二零一四年四月二十一日 晚上十一时二十分
（吉隆坡21日讯）马国际船务有限公司（MISC，3186，贸易服务组）传寻求脱售高达7艘化学油槽船，交易价超过2亿美元（6亿4600万令吉）。

国际航运刊物Tradewinds披露，马国际船务正与迪拜的联合阿拉伯化学运输洽商，以约1亿4200万美元卖出高达4船。

上述船只分别是在2010和2011年由韩国SLS造船所建，每艘拥有4万5000载重量。

Tradewinds指出，另一项交易涉及马国际船务脱售3艘建于2005年的1万9800载重量不锈钢化学油槽船，予中国化学集团，成交价6090万美元，或分别2030万美元。

据该刊物称，马国际船务售出相当新的船只，象征着‘对化学油槽领域的负面展望’。不过，一些船务分析师认为，该领域的预测实际上复苏中，化学油槽需求预测可成长6%，比较船队成长仅2%。

在售出上述7船化学油槽船后，马国际船务的化学油槽船队将减少到15艘。该船务公司现拥有总共124艘各类型的船队，以及15座岸外浮动设备。

该国营航运商过去数年已经积极出售非核心资产。上个月，它以2亿5000万令吉卖出MISC综合物流私人有限公司予马来前锋报（马）有限公司（UTUSAN，5754，贸易服务组）旗下单位。MISC综合物流主要是从事提供物流服务和供应链管理服务。

而在2011年杪，马国际船务也在其商业单位于3年期间损失7亿8900万美元后，宣布撤出货柜船务业务。在脱售货柜船务业务前，马国际船务已经脱售散货船运支臂。【光华日报财经】

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MISC BERHAD

EX-date	20/05/2014
Entitlement date	22/05/2014
Entitlement time	04:00:00 PM
Entitlement subject	Final Dividend
Entitlement description	Final tax exempt dividend of 5 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31/12/2013
Share transfer book & register of members will be	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	Symphony Share Registrars Sdn. Bhd. Level 6, Symphony House Block D13 Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1A/46 47301 Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel. No: 03 - 7841 8000
Payment date	18/06/2014
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	22/05/2014
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.05

icy97

油氣船運亮眼‧國際船務首季賺4.86億

2014-05-09 16:48      
（吉隆坡9日訊）石油和液化天然氣船運表現亮眼，國際船務（MISC,3816,主板貿服組）截至2014年3月31日止首季淨利按年大漲61.9%至4億8千640萬令吉，前期為3億零42萬5千令吉。

重工收入跌
首季營收減3.74%

不過，基於重工收入下跌，首季營業額則按年縮減3.74%至22億9千零54萬令吉，前期為23億7千953萬9千令吉。

國際船務發文告表示，首季營業額的下滑主要歸咎於重工程部門較低的營業額收入。這是因為手中項目已接近完工並剩下較低的未償還款項，而新項目方面又仍處於初步建築階段所致。該公司化學業務也因為營運艦隊規模變小而錄得較低的收入。

然而，國際船務在液化天然氣（LNG）業務上成功取得營業額成長，石油業務方面亦受益於運費走高而寫下更高的收入。

儘管首季營業額微幅下滑，但在運費獲得改善以及石油業務駁運量較高的情況下，仍足以讓該公司取得盈利增長。同時，聯營業務方面，特別是Gumusut-Kakap半浮式生產系統有限公司（GKL）也為盈利成長作出貢獻。

該公司在能源相關運輸（ERS）業務上取得78.05%的營運盈利按年成長，主要歸功於液化天然氣業務和石油業務的收入走高，加上石油業務與化學業務因較小的艦隊而成功降低營運成本。

無論如何，其它能源業務（OEB）則受到重工程部門的營業額縮減拖累，營運盈利按年萎縮50%。

石化船運業挑戰大

展望未來前景，董事部認為，石化船運業的前景非常挑戰，因為面對郵輪過剩市場，但是，液化天然氣和岸外業務的長期合約，將繼續穩定集團的表現。（星洲日報／財經）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31/03/2014

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/03/2014	31/03/2013	31/03/2014	31/03/2013
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,290,542	2,379,539	2,290,542	2,379,539
2	Profit/(loss) before tax	527,870	349,150	527,870	349,150
3	Profit/(loss) for the period	511,851	336,695	511,851	336,695
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	486,396	300,425	486,396	300,425
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	10.90	6.70	10.90	6.70
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.5900		5.5400

icy97

利空籠罩‧國際船務財測分歧

2014-05-12 17:06      
（吉隆坡12日訊）國際船務（MISC,3816,主板貿服組）首季業績符合或超越市場預測，惟分析員認為，由於預期未來季度的石油船收費率回軟，液化天然氣船只市場過剩等利空籠罩，預料該公司未來季度業務表現仍深受挑戰，分析員對財測分歧，部份保持不變，部份上調財測。

肯納格研究認為，國際船務旗下石油業務在首季改善而轉虧為盈，惟隨著最近石油船出租收費率顯著回落，預料未來數個季度，將重新落入虧損的窘境，不過，預料按年的虧損將縮小。

國際船務旗下化學油槽船業務表現，料在2014年相當平穩。惟相信未來數年將會脫售更多船只，因管理層計劃合理化其船隊數目。

液化天然氣業務走軟

肯納格指出，由於有5艘液化天然氣船隻將在未來3年裡的租約到期，加上2014年將有更多新船進入市場，使液化天然氣的業務走軟，因租金收費率將受到下跌壓力。

肯納格維持財測不變，預料2014年核心淨利為16億9千680萬令吉，以及2015年為19億4千840萬令吉。

豐隆研究指出，國際船務首季核心淨利符合預測，因此保持財不變。隨著該公司現金流增加及缺少資本開銷承擔，相信該公司將會恢復派發股息。

達證券和銀行研究也維持2014年至2016年淨利預測不變。

石油船收費率跌

豐隆認為，首季為季節旺季，在取得稅前盈利1千100萬美元後，石油船隻收費率從3月開始下跌，料將打擊石油船隻盈利表現。

無論如何，相信該公司的2014年及2015年的平均船隻出租收費率，將仍比2013年來得高。

豐隆指出，國際船務持有50%股權的聯營公司-VTTI將在2014年下半年在美國上市，以落實及攫取估值，籌得的資金，將分配國際船務及聯營伙伴維托爾（Vitol）。另一方面，國際船務料在今年第3季完成脫售綜合後勤公司-MILS，料可确認5千萬令吉的盈利。

國際船務業務潛在風險，包括石油及化學船隻供應過剩，將進一步擠壓出租收費率，以及船油倉成本增加、全球經濟恢復緩慢等利空。

安聯研究認為首季業績表現超越預測，將2014年至2016年淨利預測，分別上調16%，9%以及7%，特別是包括今年下半年開始作出貢獻的浮式採油儲油卸油油輪檢查業務，以及看好其良好現金流，強勁的岸外資產，及資產負債表獲得改善。

MIDF研究指出，國際船務石油船隻收費在2013年第4季及今年首季走強，使業務轉虧為盈，惟預料未來數季收費率回軟，重新落入虧損窘境。但還是將2014年及2015年淨利預測，分別上調3.9%及下調4.5%，分別為18億零620萬令吉，以及20億1千310萬令吉。



（星洲日報／財經‧報道：李文龍）


子公司上市售物流业务 马国际船务获利看升
财经新闻 财经  2014-05-15 12:39
http://www.nanyang.com/node/621080?tid=462

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MISC派定心丸　油气运输放缓冲击微

财经 2014年5月20日
（吉隆坡20日讯）虽然液化天然气船运市场未来2年料放缓，但MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）认为，油气运输领域的最坏时期已过，该公司今年將专注整合业务及加强液化天然气船运业务的表现。       

MISC公司今天召开股东常年大会，董事局向小股东大派定心丸，强调即使液化天然气（LNG）船运领域的成长在未来2年可能会放缓，但MISC公司不会受到太大的影响。

一名与会的小股东对《东方財经》表示，MISC公司主席乔治拉蒂拉尔在大会上说，液化天然气船运市场预计在2014和2015年放缓，因为届时会有大量新船涌入市场。

但MISC公司大部份的油船已签下长期租约，不会因此受影响。

专注业务整合

除此之外，拉蒂拉提到，MISC公司今年將专注於做好两方面的事情，其一是持续整合业务，其二是加强液化天然气船运业务的表现。

至於边加兰石油中心项目，MISC公司目前只通过旗下马海事重工程（MHB，5186，主板贸服股）承包一些项目，不会直接参与。

与此同时，MISC公司一眾高层在股东大会结束出席记者会，並谈及公司的未来发展。

MISC公司首席执行员拿督纳沙鲁丁表示，MISC公司今年首季的净利表现令人满意，去年占净利比重70%的液化天然气船运部门，料持续交出良好的表现。

而拉蒂拉指出，虽然国油公司（Petronas）去年8月宣佈弃用MISC公司，改由自己建船运输天然气，但MISC公司仍將提供专才给国油公司操作油船。

MISC公司也將寻找其他油船租户。

拉蒂拉补充，「全球液化天然气船运市场目前仍面对船只供应过剩的隱忧，但隨著加拿大、美国和东非的页岩气（shalegas）项目逐一落实后，到了2017年便可缓解这个问题。」

MISC公司目前正竞標第三方液化天然气船运项目，以多元化其业务组合。

另一方面，对于国油公司是否仍有意司私有化MISC公司时，拉蒂拉回应说，国油公司去年私有化MISC公司失败之后，至今没有再和MISC公司商討私有化事宜。

油槽终站上市

此外，MISC公司正部署让旗下的--VTTI公司上市，但管理层以上市计划仍在初步阶段为由，不愿披露更多详情。

MISC公司持有VTTI公司的50%股权，后者是一家经营油槽终站的荷兰公司。

MISC公司已在本月9日公佈2014年第一季业绩，营业额按年下跌3.74%，至22亿9054万令吉；净利则上升61.9%，至4亿8639万令吉。【东方网财经】

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傳國際船務7.4億洽售運輸船

2014-06-03 11:05      
（吉隆坡2日訊）根據消息指出，國際船務（MISC,3816,主板貿服組）再洽售旗下A級艦隊中的化學品運輸船，總代價或超過2億3千100萬美元（約7億4千150萬令吉）。

英文財經日報引述消息報道，擁有7艘化學品運輸船的國際船務，目前已經針對脫售事宜進行深入的商談。

上述脫售案為國際船務的業務精簡計劃之一，該集團在4月已經脫售7艘化學品運輸船。

消息稱，當前的脫售案將在短期內完成，惟國際船務不會全數脫售剩餘的7艘化學品運輸船。

有鑑於化工及海運市場因船舶供過於求而持續具挑戰性，國際船務有意將旗下艦隊分割出來，以降低在化學品運輸船領域的曝險。

肯納格研究表示對國際船務的脫售計劃不感意外，因為該集團正探求減持旗下非核心及不良的資產。

國際船運雜誌《Trade Winds》指出，一旦旗下所有的A級船舶都售罄，國際船務艦隊中只剩下6艘1萬9千載重噸L級化學品運輸船，全部已簽下長約。（星洲日報／財經）

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MISC次季营收起净利跌

财经 2014年8月6日
（吉隆坡6日讯）儘管营业额按年上升11.1%至25亿3863万令吉，MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）2014財政年第2季（截至6月30日止）净利按年稍微下滑4.3%，至2亿8808万令吉。

该公司也同时宣布派发每股4仙免税中期股息，除权日为9月8日。

MISC公司今年上半年的净利则增长28.8%，从去同期的6014万令吉，增至7745万令吉。上半年累积营业额则从4亿6640万令吉，增长3.5%，至4亿8292万令吉。

MISC公司发文告指出，次季营业额上升主要因为重工程部门进行中的项目，带动收入增加，加上液化天然气业务的盈利提高，而石油运送业务的运费也有提高，都是营业额增长的贡献来源。不过，化工部门营业额则因船舶数量减少而按年下降。

另外，文告也指出，运作船舶数量减少而降低成本，带动营运盈利按年提高10.4%至3亿8234万令吉。

公司净利按年下滑主要源於报废船舶开支增加，以及去年同期有一笔减值拨回收入。

展望未来，该公司认为，化工及石油航运前景仍具挑战，因为目前的市场供过于求。在长期合约方面，该公司的液化天然气，及岸外业务则將持续提供稳定收入。

石油、化工及液化天然气航运，在2014財政年第2季为MISC公司带来了32亿零809万令吉或66.4%的营业额。

VTTI成功上市

MISC公司在另一项文告中指出，该公司旗下的VTTI能源伙伴的初次售股计划已经完成，並已在8月1日上市纽约股票交易所。

VTTI能源伙伴在初次售股计划下，献售1750万股，每股售价21美元。

VTTI能源伙伴成立於2014年4月，大股东是MISC公司及Vitol控股联合持有的VTTIB.V。这家公司將负责拥有、营运、发展及收购精炼石油產品及原油终站，及相关的能源基建资產。

MISC公司股价今日无大变动，全天微升5仙或0.749%至6.73令吉；成交量242万零600股，昨日只有45万2000股。【东方网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30/06/2014

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/06/2014	30/06/2013	30/06/2014	30/06/2013
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,538,633	2,284,413	4,829,175	4,663,952
2	Profit/(loss) before tax	344,563	347,613	872,433	696,763
3	Profit/(loss) for the period	319,016	334,872	830,867	671,567
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	288,084	300,948	774,480	601,373
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	6.50	6.70	17.40	13.50
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	4.00	0.00	4.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.5300		5.5400

icy97

EX-date	08/09/2014
Entitlement date	10/09/2014
Entitlement time	04:00:00 PM
Entitlement subject	Interim Dividend
Entitlement description	First interim tax exempt of 4 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31/12/2014
Share transfer book & register of members will be	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	Symphony Share Registrars Sdn. Bhd. Level 6, Symphony House Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1A/46 47301 Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel. No: 03-7841 8000
Payment date	24/09/2014
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	10/09/2014
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.04

icy97

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Initial public offering (“IPO”) of VTTI Energy Partners LP
MISC Berhad (“MISC”) wishes to announce the successful IPO of VTTI Energy Partners LP (“VTTI”) of 17,500,000 common units representing limited partner interests in VTTI at USD21.00 per common unit. The common units commenced trading on the New York Stock Exchange on 1 August 2014 under the ticker symbol “VTTI.” VTTI is a limited partnership formed in April 2014 by VTTI B.V. (a jointly controlled entity of MISC and Vitol Holding B.V.) to own, operate, develop and acquire refined petroleum product and crude oil terminaling and related energy infrastructure assets on a global scale.   This announcement is dated 6 August 2014.