【CIMB 1023 交流专区】 联昌国际

icy97

負面消息纏身 券商下修聯昌合理價

企業05/08/2011 20:56
（吉隆坡5日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）近日負面消息纏身，管理層更下修放貸及存款成長目標，券商基于風險溢價趨升，調低2012年本益比預估至15倍。

調整放貸增長目標
興業證券研究今日在報告中指出，聯昌集團管理層調整放貸增長目標，由早前成長18%至非常低的雙位數增長；至于存款增長，料也將從成長20%往下調。

“在我國，房屋貸款並非獨立吸引消費者目光的產品，若債券市場需求持續轉強，勢必也會影響企業放貸成長。”

該行說，印尼聯昌商銀（CIMB Niaga）放貸成長仍強勁，唯一要注意是平衡貸款及淨利息賺幅（NIM）。

印尼央行考慮設下外資持國內銀行的股權上限，同時也將探討收緊購屋及購車融資方案，興業證券研究透露，這些相關條例將對聯昌集團帶來不利影響。

“購屋及購車貸款佔聯昌商銀總貸款的28%，聯昌集團管理層也已下修今年放貸長。”

不過，聯昌集團基于資金市場活動仍活躍，維持股本回酬（ROE）增長目標在17%不變。

興業證券研究認為，上述種種負面消息造成風險溢價揚高，只能調低聯昌集團2012曆年本益比，由16倍下修至15倍。

“我們也下調該股合理價，由10.50令吉調低至9.80令吉。”

聯昌集團今日跟隨大市告跌，閉市報8.29令吉，跌11仙，成交量3460萬4200股。[ChinaPress]

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聯昌五度獲最佳投銀

財經08/08/2011 20:32
聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）最近在香港結束的歐洲貨幣優秀獎2011年，再次獲得大馬最佳銀行獎項及連續第五年榮獲大馬最佳投資銀行。

亞洲歐洲貨幣雜誌區域主管馬庫斯指出，該銀行獲獎主要是因為常識和專業，專職與擁有清晰的方向及堅持目標。

另外，該銀行參與多項重要的交易，包括今年為國油石化集團發148億令吉首發股，及為其他公司實行大兼併和收購的任務等。

該行執行董事拿督莫蘇萊曼從馬庫斯手中接獲該獎項。[ChinaPress]

icy97

印尼業務業績符預期 聯昌集團可趁低買進

財經09/08/2011 17:21
（吉隆坡9日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）印尼子公司聯昌商銀（CIMB Niaga）2011財年業績符預期，整體盈利前景有望錄得改善，券商透露，眼下任何股價下行都是進場良機。

肯納格證券研究今日在報告中指出，聯昌商銀專注推動資產負債表成長策略，賺幅雖潛在收窄，相信本財年盈利前景仍可期。

媒體近來報導，印尼央行或針對外資持股設定上限，由目前持股99%減至50%，該行認為，對聯昌集團來說未必就是弊。

“換個角度來看，該公司也能一次過大獲利，尤其在聯昌商銀投資倍數相對便宜，等同1倍淨值比（BV），總投資約達60億令吉，任何減持股權的決定，都可帶來可觀獲利。”

肯納格證券維持“跑贏大市”評級，目標價9.70令吉，建議投資者可趁低吸納。

“聯昌集團盈利前景仍有改進空間，任何股價走滑都是進場時機。”

聯昌商銀總裁阿爾文拉昔昨日（8日）發佈文告指出，2011財年首半年淨利按年增37%，錄得1.55兆印尼盾（約5.5億令吉）。

營運收入則按年起18%至4.98兆印尼盾（約17.6億令吉），帶動每股盈利提高至61.94印尼盾（約2仙）。

僑豐投資研究路基于盈利潛在走低，下修聯昌集團今、明2年股本回酬（ROE），合理價也跟著下調至8.75令吉。

隨著評級遭下調，聯昌集團股價盤中一度重挫53仙，報7.77令吉，跌至09年8月28日以來近2年新低。

但午盤間漸收窄跌勢，在8.16令吉水平徘徊，閉市則收8.10令吉，跌20仙，成交量3444萬37000股。[ChinaPress]

MYVVI

聯昌國際次季淨賺9.7億

（吉隆坡23日訊）雖然聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）2011財政年次季（截至6月30日）淨利受到大馬消費銀行和印尼聯昌銀行（CIMB Niaga）強勁的成長帶動，而按年增長9.1%，至9億7001萬5000令吉，但是基於海外不穩定的環境，公司對下半年的展望轉為謹慎。


同時，其次季營業額則按年下滑1.14%，至29億5919萬1000令吉。

該集團2011財政年上半年淨利按年成長9.3%，至18億8652萬6000令吉。營業額卻因為非利息收入減少，而按年下滑1.5%，至57億零957萬4000令吉，這主要是因為去年同期營業額受到銷售力寶銀行（LippoBank）債券的帶動而增加。

該集團首席執行員拿督斯裡納西爾指出：「這是我們取得的另一個最好的季度業績。儘管如此，表現卻依然低於全年17%的股本回酬(ROE)和資產負債表成長目標，因而，集團將會更謹慎看待全球不穩定的環境。」

同時，他認為，銀行領域以及印度和中國市場已經無法像2008年有足夠的能力抵抗金融風暴，所以開始抱著謹慎的態度。

「我認為，對股本回酬保持謹慎，能夠讓集團維持較高的資本流通，以及多元化組合。同時，雖然我們抱著謹慎的態度，但是今年依然有信心達到17%的股本回酬目標。此外，這也意味著集團的全年淨利將大幅高於2010財政年。」

有信心維持淨利息賺幅

針對市場不穩定對其收費收入的影響，他表示，該業務在今年上半年依然表現很好。雖然市場面對嚴峻的挑戰，但是銀行依然獲得多項首次上市活動等計劃。

同時，他補充，次季的淨利息賺幅雖然按年下滑，但是按季卻稍微增長至3.15%，首季則是3.08%。

「我們希望全年淨利息賺幅能夠維持在目前的水平，因為在下半年大馬將出現升息的效應和印尼的淨利息收入獲得改善。」

此外，聯昌國際的毛貸款按年成長11%，其中印尼聯昌銀行成長25.9%；大馬消費貸款則增長13.7%。集團的貸款成長預計能夠在今年達到14%至15%的成長。

同時，聯昌國際也在今日宣佈，派發每股12仙的單層中期股息。

另一方面，針對印尼央行削減外資持股比例的事宜，納西爾指出：「我們至今仍不清楚印尼央行的政策細節。然而，我們對於需要減持印尼聯昌銀行股權的政策感到失望，因為印尼業務對我們帶來很大的貢獻。因此，我們當然希望這樣的政策不會發生，讓我們能夠繼續持有該銀行更多的股權。」

此外，納西爾表示，不會考慮收購興業資本（RHBCAP，1066，主板金融股）。然而，也不會放過任何併購的機會。不過，針對新的併購活動，他笑言，目前仍言之過早。

同時，納西爾也表示，將會在本週末公佈一項內部重組計劃，但是不會涉及脫售業務，僅重新整合業務、重新擬定策略，以改善內部效率和提高客戶的關注。這項重組計劃將會涉及批發銀行業務，包括投資銀行、庫務業務和資產管理。

icy97

淨利9.7億破紀錄 聯昌豪派12仙股息

企業23/08/2011 23:00
（吉隆坡23日訊）國內消費銀行業務報捷，印尼業務持續高增長，聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）次季再迎來紀錄新高的9億7002萬令吉淨利，建議每股派發12仙淨股息！

聯昌集團總執行長拿督斯里納西爾指出，截至6月底次季，淨利按年上揚9%，按季增長5.8%至9億7002萬令吉，每股盈利達13.05仙，營業額卻下滑1.1%至29億5919萬令吉。

他說，次季建議每股派息12仙，派息總額等于8億9200萬令吉，優于去年同期的4.62仙，也使首半年的派息率達47%。

“首半年淨利則年增9.2%，報18億8653萬令吉，累積每股盈利25.38仙，迄今的股本回酬則達15.8%。”

他今天在聯昌集團首半財年的媒體匯報會，發表上述詳情；列席者有該集團總財務長金肯義。

半年放貸增11%
提及首半年營業額按年下滑1.5%至57億957萬令吉時，納西爾指出，這是因為非利息收入走低，畢竟去年同期的營業額主要受益于前尼利寶銀行（Bank Lippo）的債券銷售，否則今年營業額會年增3.5%。

該集團的國內消費銀行業務表現亮麗，稅前盈利激增83.3%至7億1500萬令吉，營業額也隨著信貸費用降低而上揚11.9%，在整體集團的貢獻比例從去年同期的17%改善至現在28%。

企業及投資銀行（CIB）稅前盈利微增1.2%至4億9300萬令吉，財政及投資業務卻下跌15.7%至4億6100萬令吉。

儘管印尼聯昌商銀（CIMB Niaga）的盈利貢獻從去年同期的36%，減至目前的29%，但仍是最大的盈利來源；惟海外盈利貢獻比減至37%。

該集團首半年放貸成長11%，存款則增8.8%。

近期內部大重組
17%股本回酬不變
雙重衰退的風險和威脅加劇，聯昌集團謹慎看待未來，但保持全年17%股本回酬的目標，淨利再戰新高可期，並在日內宣佈內部重組計劃。

納西爾認為，市場早已認定西方國家經濟將陷入雙重衰退，振盪的金融市場更是出現信心逐步瓦解的跡象。

他補充，無論是中國、印度、西亞或東協，如今已無法再像2008年金融危機時般倖存，得以置身事外。

“自幾個月前以來，我們開始謹慎看待整個營運環境，謹慎意即會保持較高的資金水平、對于風險更保守，並強調業務組合多元化。”

他強調，該集團會在謹慎的態度下，保持今年17%股本回酬的目標，優于去年16.3%，以此換算屆時全年的淨利水平肯定顯著超越去年。

“將著重內部效益，並保持低廉的信貸成本以達到目標。”

截至去年12月底，聯昌集團全年淨利年增25%至35億2100萬令吉，寫下淨利連續3年創新高紀錄。

納西爾透露，該集團將展開重大的內部重組活動，藉此簡化管理架構、改善內部效率和增強對顧客的專注。

“我們會在本週內宣佈相關改變，這也是自05年併入南方銀行以來的內部重組，主要改變的是躉售業務，包括投銀、財政及資產管理。”

印尼央行或收緊條例
納西爾祈禱勿成事
印尼銀行（Bank Indonesia）探討限制銀行業持股的作法未有定案，面對會否採取防患未然措施的提問，納西爾開玩笑說：“我會努力祈禱！”

他坦言，市場傳言的版本太多，所以迄今不懂印尼當局的想法。

他說，印尼央行固然有權設定他們想要的條例，該集團作為投資者自然也會遵循相關條例。

“但若當局要求我們降持印尼聯昌商銀股權，無論是任何理由，我們將感到非常失望，畢竟投入當地的投資不少，業務成長也相當吃重。”

納西爾強調，聯昌集團希望能繼續保持在印尼聯昌商銀的所有投資，但至今未接獲任何必須減持股權的指示。

詢及會否採取防患未然措施時，他開玩笑說：“我會努力祈禱，希望它不會發生。”

問到這會否影響該集團的併購計劃時，他指出，若有定案的確會。

“若我們必須減持，意即要把這筆資金用在其他地方。”

併購馬婆卡？
對傳言表驚訝
聯昌集團相中馬婆卡（MBF Cards）的傳聞讓納西爾大吃一驚，但重申併購的立場不變，持續評估潛在的機會。

提及市場傳聞聯昌相中馬婆卡時，納西爾表明毫不知情，並對此感到意外。

至于有否參與併購的機會時，他重申，該集團一直都持續評估潛在的選擇，探討併購機會的立場不變，但目前無意再向興業資本（RHBCAP，1066，主要板金融）“示好”。

“這個問題已不在考慮的範圍內…我們確實曾經有意，只是除非得以創造價值的交易猶在，這樣才能重新激發興趣。”[ChinaPress]

icy97

半年獲利遜預期‧資金市場顯疲弱‧聯昌賺益風險湧現

業績評論  2011-08-24 19:06
（吉隆坡24日訊）聯昌集團（CIMB, 1023, 主板金融組）上半年淨利增長9.8%至逾18億6千萬令吉，略低於市場預期，基於外圍經濟動蕩需求放緩，資金市場活動亦顯疲弱，分析員認為該集團賺益風險湧現。

興業研究說，銀行業作為經濟復甦的晴雨表，經濟動蕩或放緩期間，其資產素質與市場活動可能顯得疲弱，因此認為聯昌集團出現賺益風險。分析員也認為印尼BI銀行50%外資持股上限，將衝擊淨利；印尼業務佔稅前盈利29%。

財測下調
MIDF研究調低2011財政年淨利預測6%，主要是上半年貸款成長放緩；隔夜政策利率料維持3%，對淨利息賺益進一步形成壓力。預期貸款成長不超過15%。

達證券調低2011與2012年淨利預測5.4%與5.6%，主要因為非利率收入更低、存款與貸款成長放緩等因素，存款貸成長由原有的18～20%調低至12～15%。

“管理層對全球動蕩對信貸環境與產品賺益較不樂觀，儘管股本回酬仍維持17%，不過管理層未來幾月將調整。”

僑豐研究說，緊隨淨利息成長疲弱，再加上貸款成長不樂觀，全年淨利息收入成長乏力，能取得低個位數成長已不錯。”

截至6月杪上半年，貸款成長11%，相比首季成長13.8%；貸款基礎擴大至1千760億令吉，印尼聯昌商業銀行25.9%、大馬消費貸增長增長13.7%，泰國業務升8.8%、企業貸款萎縮5.3%。消費貸款增長主要受抵押（增長17.3%）微貸（增長72%）與信用卡（升19.1%）。

聯昌淨利息賺益由3.08%改善至3.15%，主要是國行次季調高利率，印尼賺益亦改善0.1%。

不過首半年非利息收入萎縮9%，造成營運收入萎縮按年萎縮1.5%。營運收入萎縮，淨利反增長9.3%，主要是貸款攤銷按年挫底66.2%，聯號公司淨利貢獻增長亦是很大助力。

肯納格研究、興業和達證券認為，緊隨經濟轉型計劃（ETP）下半年快馬加鞭，聯昌集團更有優勢獲貸款成長和為各項計劃發售債券；其中也不乏高素質E T P相關企業貸款。

儘管如此，僑豐認為上述貸款回酬低，貢獻不如主要貸款成長帶來的淨利息收入吸引人。

益資利研究說，儘管宏觀局勢風雨如晦，聯昌集團內部可能進行重大重組，特別是針對批發銀行業務進行管理層重組，改善內部效率與加強客戶專注程度。
“若重組成功，有助抑低成本收入比，即由56.2%下降至54%，助推高盈利。”（星洲日報／財經）

etking

来个坏消息，就让股价跌到怦怦声，现在真的是消息派当道啊

myAccount

请问是什么坏消息？CIMB突然大跌？才刚刚宣布派息不久而已

etking

请问是什么坏消息？CIMB突然大跌？才刚刚宣布派息不久而已
myAccount 发表于 25-8-2011 09:27 AM

http://www.btimes.com.my/articles/20110719094200/Article/

印尼政府要control外资银行的share holding。

cimb酱好的业绩，大部分来自印尼，maybank也遭殃。

lyehee18

刚买进cimb(7,290)10lot
大家对cimb有什么看法

xiaobee08

我也买了 7.25

yklow

回复 1019# etking

不对叻这新闻已是一个月的了。。。。请问还有什么消息吗？RHB 也大跌。

小紅魔

之前8块多买的，
跌到酱

考虑着要不要补点子弹进去拉低average price...
物极必翻...期待它能反弹

sengsengseng

我也买了 7.25
xiaobee08 发表于 25-8-2011 04:43 PM

    我等RM7以下

cklun

回复 1023# 小紅魔

我rm8买的呢，不过也有一段时间了！跌到酱厉害~不知道有没有什么内幕！我也在想要不要补呢！

derrick777

回复  小紅魔

我rm8买的呢，不过也有一段时间了！跌到酱厉害~不知道有没有什么内幕！我也在想要不要补呢 ...
cklun 发表于 25-8-2011 06:46 PM

我被套在8.03。。
想再加码拉低average price。。

到底是怎么了？？
宣布了派发股息还会大跌？？

icy97

跌至新低聯昌集團挫35仙

財經25/08/2011 17:21
（吉隆坡25日訊）繼瑞士信貸（Credit Suisse Group AG）因增長前景放緩下調聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）評級后，該股股價連續2天下滑，今日挫至一年來新低。

開市時，聯昌集團報每股7.50令吉，跌10仙。遭到投資者持續拋售，盤中該股跌跌不休，一度下滑3.4%至7.34令吉，是去年8月16日以來的最低點。休市時，該股報7.35令吉，較昨日閉市7.60令吉，挫25仙，成交量達2906萬8800股，高居十大熱門股之首。

瑞士信貸將聯昌評級從“超越大市”下調到“中和”。

前天聯昌集團宣佈次季業績低于市場預測后，券商紛紛下調收益預測，惟大部分評級保持不變。

閉市時，該股報7.25令吉，跌35仙，成交量5555萬1400股。[ChinaPress]

icy97

KLSE : CIMB

CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD

Last Price	Today's Change	Day's Range	Trading Volume
7.03	-0.22 (3.12%)	7.03 - 7.20	2,347,500

xiaobee08

我等RM7以下
sengsengseng 发表于 25-8-2011 06:19 PM

    给你等到了，还不快快买

icy97

外資拋售‧印尼持股影響‧聯昌瀉35仙寫1年新低

大馬財經  2011-08-26 11:26
（吉隆坡25日訊）受外資拋售，以及印尼銀行外資持股上限因素影響，聯昌集團（CIMB, 1023, 主板金融組）連日走跌，週四股價一度下挫4.87%至7令吉23仙的1年新低。

該股以跌10仙的7令吉50仙開盤，隨後在洶湧賣盤衝擊下，一度下跌4.87%或37仙至7令吉23仙，創下2010年8月16日以來最低股價，最後收報7令吉25仙，跌35仙或4.61%。

瑞士信貸（Credit Suisse）指出，高外資持股、資金市場曝露和印尼銀行外資持股上限等因素將影響股價表現，下調評級從“超越大市”至“中和”。

分析員指出，截至6月杪，聯昌集團外資持有高達42.9%股權，外資近期已自亞洲市場撤退，若外資決定撤離馬股，難免引發聯昌的龐大拋壓。

“此外，印尼銀行持股上限問題未解，為盈利前景蒙上陰影，相信現有股價反映潛在削減印尼聯昌商業銀行股權可能。”

他說，目前，印尼業務佔聯昌稅前盈利29%，若印尼中行限制外資持有銀行股權50%以下，將對淨利帶來衝擊。假設聯昌將印尼聯昌商業銀行持股降低至40%，可能導致2012財政年淨利萎縮12%。

詢及為何馬來亞銀行（MAYBANK, 1155, 主板金融組）跌幅相對較輕，他認為，馬銀行現外資持股逾10%，加上印尼國際銀行對集團業務貢獻不大，因此整體下跌風險較聯昌來得小。

此外，分析員認為，銀行業向來被視為經濟晴雨表，但隨著市場對美國經濟陷入雙底衰退，甚至全球經濟復甦乏力隱憂重現，促使投資者開始憂慮銀行資產表現將出現惡化。

“雖然馬銀行和聯昌資產品質都有所改善，但馬銀行第二季呆賬率為3.35%，貼近領域平均的3%，相反聯昌呆賬率高達5.7%，與領域平均仍有距離。”（星洲日報／財經）