【YTLPOWR 6742 交流专区3】楊忠礼能源

独孤球拍

今天1.59了，没有获得 PPA 延长执照。
前后paper loss RM40,000, -45.45%.
-50% 我就考虑砍，拿回RM42,000 去出辆新车来坐，至少看到一辆车子。

YTL Power International - No PPA extension dims prospects

Publish date: Wed, 10 Oct 10:12
-  We maintain HOLD on YTL Power International (YTLP), with an unchanged fair value of RM1.68/share based on a 15% discount to a sum-of-parts value of RM1.98/share.  

-  We maintain YTLP's FY13F-FY15F net profits as our forecasts have not incorporated any extension in the sale of electricity from the group's Malaysia-based power plants post-September 2015.

-  YTLP's Paka and Pasir Gudang power plants were not included in the 10-year extensions to their power purchase agreements (PPA), according to the Energy Commission's announcement yesterday. Only three companies have secured extensions to their PPAs ' 675MW Genting Sanyen, Segari Energy Ventures' 1,303MW in Lumut and TNB Pasir Gudang's 275MW block.

-  Additionally, the YTLP-Marubeni Corp consortium also failed to secure the 1,000MW-1,400MW Prai combinedcycle gas-fired power plant. The Energy Commission awarded the tender to Tenaga, which proposed a plant with a capacity of 1,071MW and a levelised tariff of 34.7 sen/kWh.

-  We believe these developments are largely within market expectations. Likewise, we have not included any extension to the  PPAs or new power plant concessions in our DCF valuation for the power division.

-  We remain concerned about:-
1)Need to find a replacement for the two power plants over the next three years as our preliminary estimates indicate that the cessation of their operations could shave group earnings by up to 15% in FY16F.

2)Lack of domestic catalysts for the stock as the heightened competitive landscape dims the group's prospects in securing fresh concessions in Malaysia.  

3)Further losses in the Yes WiMax division, given the group's rising capex. Recall that the group has indicated that Yes will need a subscriber base of 1 million (vs. over 400,000 currently) to break even.

4) Uncertainties in new investments such as the group's investment in a 30% stake in an Estonian state oil company-led oil shale project in Jordan, which could cost up to US$5bil.  

-  It has been speculated that 1MDB could make a bid to acquire YTLP's power plants. But this is uncertain without a PPA extension as the Energy Commission had indicated that PPA renegotiations will not be revisited after the Track-2 tender. But upside risks to the stock stem from the possibility of holding company YTL Corp undertaking a privatisation exercise for YTLP.  

-  The stock currently trades at a fair FY13F PE of 10x ' within its three-year diluted PE band of 10x-16x. But current gross dividend yield of 2.8% appears mild for a stock with a recurring earnings profile.   

http://www.amesecurities.com.my/gc/download/YTL%20International%20121010.pdf

lyehee18

我真的想骂一句粗话

MK_LIM

小弟刚刚在1.58的价位进了一些货


有什么特别的因素导致股价下挫吗？

kyoo

MK_LIM 发表于 13-10-2012 07:32 PM
小弟刚刚在1.58的价位进了一些货

你不知道发生什么事就进货？？

MK_LIM

kyoo 发表于 13-10-2012 09:11 PM
你不知道发生什么事就进货？？

其实之前已经持有它的货了~~~只是最近看到sales就进一点点咯

之前不是还有内部回购吗？ 觉得资金应该不是问题。。。只是不知道公司到底在

独孤球拍

MK_LIM 发表于 13-10-2012 09:22 PM
其实之前已经持有它的货了~~~只是最近看到sales就进一点点咯

之前不是还有内部回购吗？ 觉得资金应该不 ...

公司依然在赚钱。。只是赚少罢了。。可是就是影响那么大。。
1.58进场没什么好担心了。

tayumkilau

买他的窝轮应该也可以吧?.....

MK_LIM

独孤球拍 发表于 13-10-2012 09:40 PM
公司依然在赚钱。。只是赚少罢了。。可是就是影响那么大。。
1.58进场没什么好担心了。

看见今年最低价大概在1.53左右...大跌了一年，希望年尾会有好的惊喜

进1.58可是平均价还是有点高

Kevlee

ytlpower流年不利。。。。。。。可以考虑进场，老杨来个私有化。

kevinpss

独孤球拍 发表于 13-10-2012 09:40 PM
公司依然在赚钱。。只是赚少罢了。。可是就是影响那么大。。
1.58进场没什么好担心了。

老孤，很就没有跟你聊了。我不会warrant，所以都不选有发warrant的公司的。害怕复杂和麻烦。

上次你问我之前我们聊什么，我找到了，在这里：http://cforum2.cari.com.my/forum ... ;extra=&page=12

kevinpss

kevinpss 发表于 15-10-2012 11:49 PM
老孤，很就没有跟你聊了。我不会warrant，所以都不选有发warrant的公司的。害怕复杂和麻烦。

上次你问 ...

当时我以股息来计算，大概是RM1.30

Kevlee

lyehee18 发表于 11-10-2012 11:47 PM
我真的想骂一句粗话

为什么呢？？？？？可是好像是2015年后的事情吧。。。。。

独孤球拍

kevinpss 发表于 15-10-2012 11:49 PM
老孤，很就没有跟你聊了。我不会warrant，所以都不选有发warrant的公司的。害怕复杂和麻烦。

上次你问 ...

以前我们已经是ho hia di 了 。
现在现在有考虑丢10粒母股，买20粒warrant. （2018年到期）

kevinpss

独孤球拍 发表于 16-10-2012 07:09 PM
以前我们已经是ho hia di 了 。
现在现在有考虑丢10粒母股，买20粒warrant. （2018年到期）

是啊！一直以来我都有跟独孤大大学习的说。
你的投资方法和分享一直都让我获益良多！

独孤球拍

kevinpss 发表于 17-10-2012 02:29 AM
是啊！一直以来我都有跟独孤大大学习的说。
你的投资方法和分享一直都让我获益良多！

哇 夸奖了。。
最终也是亏着。。。没有什么好获益的哦。。

icy97

挫至近52週最低‧楊忠禮電力或私有化

熱股評析  2012-10-18 08:09
（吉隆坡17日訊）楊忠禮電力（YTLPOWR，6742，主板基建計劃組）股價走勢低迷，接近52週最低價的1令吉53仙水平，分析員表示，該公司可能成為楊忠禮機構（YTL，4677，主板貿服組）進行私有化的目標。

或透過換股進行私有化
興業研究指出，如果管理層相信市場並未給予楊忠禮電力合理的估值，將可能把該公司私有化。

“我們相信這將可協助楊忠禮機構透過減少現金外流至子公司股東手中的方式，達到轉型為高股息股的目標。＂

如果楊忠禮機構重施故計，沿用私有化楊忠禮洋灰的方案，則此私有化計劃將透過換股方式進行。在這種情況下，相信楊忠禮電力的股價上升潛能將有限。

在楊忠禮洋灰私有化的個案中，小股東換得股票而非現金，因為楊忠禮機構要保留現金作未來併購之用。

楊忠禮電力今日股價下跌1仙，閉市報1仙60令吉。今年至今該股下跌10.1%。

興業研究表示，在大馬政府更新第一代獨立發電廠（IPP）執照下，如果楊忠禮電力因收到的電力付款減少而降低股息，其股價可能面對賣壓。楊忠禮電力是最早一批簽署購電合約的獨立發電站，獲享極優渥的條件。

股息缺乏吸引力
持96億現金
楊忠禮電力的股息缺乏吸引力，第四季一如預期派發0.937仙股息，2012財政年累積股息為4.7仙，淨週息率只有2.8%，預料2013財政年同樣派發4.7仙股息（31%派發率）。

該集團的催化因素將來自併購活動，截至6月杪，該公司手握96億令吉現金，管理層並未透露特別併購目標，但表示對成熟和具透明度的市場感興趣，如英國、澳洲和新加坡。

至於楊忠禮電力旗下WiMAX業務的創立期虧損可能已見頂，該業務在2012財政年虧損3億零980萬令吉（2011年為2億801萬令吉）。而一個精明網絡計劃（1 Bestarinet）則開始提供收入，惟該收入起伏不定。

興業保持該股“符合大市＂評級，合理價為2令吉，該股缺乏催化因素，股息不再具吸引力，但如果1 Bestarinet計劃令其WiMAX網絡獲利，則投資情緒可能會改善。（星洲日報／財經）

Kevlee

再来个私有化吧！！！！！！！！好让我们这些住套房的兄弟们脱身。。。。。。但是，老杨请给个合理的价位，别让股东亏死了。

sixsense

哇！！ytl power要起飞了！！各位绑好安全带了吗？哈哈。。。。
太好了！已到我的平均价了。。。现在每升一分就赚rm3000。太兴奋了！

niki1982

Kevlee 发表于 18-10-2012 02:00 PM
再来个私有化吧！！！！！！！！好让我们这些住套房的兄弟们脱身。。。。。。但是，老杨请给个合 ...

不好意识，想请问如果该公司私有化对小股东有什么影响呢？

-穷书生-

sixsense 发表于 19-10-2012 04:35 PM
哇！！ytl power要起飞了！！各位绑好安全带了吗？哈哈。。。。
太好了！已到我的平均价了。。 ...

哇。大大进手很多粒以下