【YTLPOWR 6742 交流专区2】楊忠礼能源

弹煮

股息明天才ex，今天就抛售鸟？？

vijayz

可能放弃股息吧。套利较吸引

纸鹤

要套利1.9x的时候就该套了吧?
等到现在?

Yewlili

你们还蒙嚓嚓。英鎊又跌到历史新低了。。

http://www.stockq.org/


http://www.exchange-rates.org/history/USD/GBP/G/30

ccube

放英镑对马币的图。。比较准吧？

美丽新世界

今天是1英镑换5。3237马币
下降了20%左右，
应该会影响明年第一个report 10~14%左右的盈利

美丽新世界

原帖由 Yewlili 于 4-12-2008 21:50 发表
你们还蒙嚓嚓。英鎊又跌到历史新低了。。

http://www.stockq.org/


http://www.exchange-rates.org/history/USD/GBP/G/30

那你丢把
1。50卖给我，好不好

ccube

Company Name       
:
        YTL POWER INTERNATIONAL BHD
Stock Name        
:
        YTLPOWR
Date Announced       
:
        03/12/2008

Instrument Type       
:
        Warrants
DXXXXXn       
:
       
1,776,371,304 2008/2018 Warrants to subscribe for new YTL Power Shares
Issue Date       
:
        12/06/2008
Issue Size Indicator       
:
        Unit
Issue Size in Unit       
:
        1,776,371,304
Listing Date       
:
        18/06/2008
Maturity Date       
:
        11/06/2018
Revised Maturity Date       
:
       
Exercise/ Conversion Period       
:
        10.00 Year(s)
Revised Exercise/ Conversion Period       
:
       
Exercise/ Conversion Ratio       
:
        1:1
Mode of satisfaction of Exercise/ Conversion price       
:
        Cash
Settlement Type/ Convertible Into       
:
        Physical (Shares)
Issue/ Ask Price       
:
        MYR 0.100
Exercise/ Strike/ Conversion Price       
:
        MYR 1.210

Remarks :
The exercise price of the outstanding 2008/2018 Warrants has been adjusted from RM1.25 to RM1.21 pursuant to the share dividend of (1) treasury share for every forty (40) existing ordinary shares of RM0.50 each held in YTL Power International Berhad as at 5.00 p.m on 11 September 2008. Please refer to Bursa Malaysia circular reference no. JM-080909-38709.

ccube

我的WB也拿到股息。。。
那还是买YTLPWR-WB，比较划算

[ 本帖最后由 ccube 于 4-12-2008 11:30 PM 编辑 ]

stenny

原帖由 ccube 于 4-12-2008 11:29 PM 发表
我的WB也拿到股息。。。
那还是买YTLPWR-WB，比较划算

凭单应该是没有股息的哦，

dragonet

原帖由 ccube 于 3-12-2008 08:43 PM 发表
今天收市前。。卖单还有很多。。。。。 看来明天还有的跌

今天本来也想跳下水, 但看了卖单那么沉重, 硬是拉了回来

klagigi

原帖由 ccube 于 4-12-2008 11:29 PM 发表
我的WB也拿到股息。。。
那还是买YTLPWR-WB，比较划算

那个notice是提醒要把YTLPOWER-WB转去母股的人的一些资料，

因为现在应该有很多YTLPOWER-WB的持有人忙着转换去母股拿股息。。

目前YTLPOWER-WB的转换价是RM1.21, YTLPOWER-WA的转换价是RM1.17

哪有持有warrant就直接拿到股息的？？谁跟你讲的？？

美丽新世界

YTL-POWER收购POWERSERAYA到底是个好的抉择，还是一个错误的选择？
如果你拿这样的问题问10个人，肯定拿到很多不同的答案。
个人认为，一个企业最重要的不只是好的资产，而是有能力的管理，
我们来看回YTL-POWER2002到2008年报里的营业额，净利以及这两个数据的成长和比率，
就大约可以知道YTL-POWER的管理到达怎样的程度。

YTL-POWER	2002 ('000)	2003 ('000)	2004 ('000)	2005 ('000)	2006 ('000)	2007 ('000)	2008 ('000)
Revenue	1,503,781	3,166,578 (+110.6 %)	3,386,920 (+7.0%)	3,671,315 (+8.4 %)	3,758,125 (+2.4%)	4,068,008 (+8.2 %)	4,242,518 (+4.3%)
Net Profit	485,912	446,271 (-8.2 %)	613,049 (+37.4%)	742,178 (+21.1%)	874,483 (+17.8 %)	1,269,214 (+45.1 %)	1,038,846 (-18.2 %)
Net Profit Margin	32.3%	14.09% (-18.21%)	18.10% (+4.01%)	20.22% (+2.12%)	23.27% (3.05%)	31.20% (+7.93%)	24.5% (-6.7%)

在2002的年报里，YTL-POWER的营业额和净利的比率是32。3%，
也就是说YTL-POWER每赚一元，有32。3%或0。323元是净利，
在2003年的年报里，营业额和净利的比率下降到14。09 %，净利下降8。2%，
但营业额却增加110。6%，这是因为YTL-POWER刚收购了WESSEXWATER，
WESSEXWATER很多成本需要重新管理，
重点就在这里，
在重新管理WESSEXWATER，也就是2003年后2004-2008这5年里，
YTL-POWER的营业额5年里增加了33。98 %，平均每年增加6。06%，
净利5年里增加了132。8%，平均每年增加26。56 %。
营业额和净利的比率平均每年是23。46 %，
或等于YTL-POWER每赚一元，有0。2346元是净利。
我们也可以发现到，
纵然营业额不断的增加，他的净利还是会继续的增加。
而且净利的增加率远远的超越营业额的增加率，
这里可以说明YTLPOWER的管理层把成本控制得非常的好。

YTL-POWER管理方面，除了债务外，我暂时还找不到其他的问题。
现在就看看POWERSERAYA的方面，
POWER SERAYA 有两架368MW和364MW的天燃气发电机在2002开始产电，
三架250MW和两架240MW的Oil fired without FGD发电机分别在1992年和1997年开始产电，
一架250MW和255MW的Oil fired with FGD发电机在1987~1988年运作，
但在2005年曾经翻新过，
两架109MW和两架20MW的Diesel fired在1986年开始产电，
未来还会有两架379MW的天燃气发电机将会在2010年开始产电，
除了两架109MW和两架20MW的发电机可能需要翻新外，其他的都还能长时间持久产电，
2010年后总产电达3738MW,
成为新加坡最大的发电厂，
占新加坡的总发电大约36%。

我们可以看到POWERSERAYA是一个不错的产业，
2008年的营业额还高过YTLPOWER 2008年的营业额，
但营业额和净利的比率平均每年只有6。96%，


POWER SERAYA是属于TAMESEK集团旗下，也可以说是半官联的，
虽然新加坡的官联公司和马来西亚的官联公司是不能够拿来比较，
但成本方面并非不能改进，
如果POWERSERAYA的比率方面只要每年改进一些，
净利方面就会有很大的提升。
尤其是YTL POWER出了名“石头都可以挤出水”,

Power Seraya	2004 (*MIL)	2005 (*MIL)	2006 (*MIL)	2007 (*MIL)	2008 (*MIL)
Revenue	1318.7	1515.2 (+14.9%)	2093.3 (+38.2%)	2623.6 (+25.3%)	2792.8 (+6.4%)
Net profit	87.8	117.0 (+33.3%)	129.7 (+10.9%)	168.1 (+29.6%)	218.3 (29.9%)
Net profit Margin	6.7%	7.7% (+1.0%)	6.2% (-1.5%)	6.4% (+0.2%)	7.8% (+1.4%)

*SGD---1 SGD= 2.38 RINGGIT MALAYSIA （2008 EXCHANGE RATE）

从收购WESSEXWATER后的营业额和净利的比率可以看到，
YTL-POWER把成本控制得非常的出色。
而YTL-POWER本身也有发电厂在马来西亚和印尼，
管理成本的经验可以从2002年的年报里看到(那时YTL POWER只有发电厂)，
当时的营业额和净利的比率是32。3%，
当然，现在的天然气，石油，和其他成本的价格都大大的提升，
要求POWERSERAYA把比率控制在32。3%是有点难，
但如果把比率控制在12-14%左右，
每年的净利就会到达3。4~3。9亿新币左右。
或等于每股净利增加0。126 SEN~0.144 SEN之间（65亿SHARE）。
2010年后还有两架379MW的发电机开始产电，
营业额应该会增加20 %~24%左右，
如果管理得好净利方面肯定更高。

个人预测（吹水的，不好全信），
YTL-POWER 2011年的净利应该会到达15~17亿，
往后4年平均以5~7%增长，
WESSEXWATER会占大约40 %，
POWER SERAYA会占大约35%，
马来西亚方面会占大约10%，
印尼和澳州方面会占大约15%，
大大降低了单靠WESSEXWATER净利的风险。
每股净利方面2011年应该会到达0。29 SEN~0.31 SEN，
以今天的价钱来说大约是5。95~6。85之间的本益比（PE）,
股息方面2011应该会达到每股15~18。75 SEN之间。

老实说YTL-POWER除了他244亿的债务让我感到有点担心外，
其他的方面我都感到满意。
债务表迟点等有灵感来了再发上来。

呵呵，这帖是纯粹吹水，顺便给我自己信心，并非怂恿你买入，买不买你自己考虑清楚。

[ 本帖最后由 美丽新世界 于 5-12-2008 01:36 AM 编辑 ]

siokae0422

原帖由 美丽新世界 于 4-12-2008 11:16 PM 发表


那你丢把
1。50卖给我，好不好

我出价rm1.6

cschiaw

谢谢美丽兄的仔细分析

red_wolf

谢谢你的不舍分析。。

YTLPOWR 的债务的确让人头疼。。
也是让其股价一直处于被低估的局面。。
我前两天刚把票卖完。。。
也让我可以重新检讨明年回买的可能性。。

wwloon32

不错哦～

Net debt increased by £122.7m to £1,358.3m. The cash outflow comprised:
• cash inflow from operating activities of £266.5m, less
• net capital investment of £209.0m, less
• interest payments of £69.3m, less
• tax payments of £28.6m, less
• dividend payments of £82.3m.
The Regulatory Capital Value (RCV) rose by £127m to £2,114m. The debt to RCV ratio
increased to 64% from 62%.

问个问题，如果RCV提高，债务也提高，那么RCV提高快点，还是债务提高快点？
很明显，如果RCV提高1%，债务也提高1%，那么debt to RCV ratio应该一样。
但是，如果RCV提高1%，债务也提高3%，那么debt to RCV ratio也会提高。

如果赚钱的话，做么会提高？呵呵，母公司拿dividend拿了1亿英镑哦～

红龙

对你只能说一个字～～～～～～～服。
你做了很多功课－－－－－谢谢

mywuneng

我也想要谢谢你。。。。很好的功课。

美丽新世界

谢谢大家那么赏脸
我只是在吹水，如果有问题请大家一起来讨论