【ARMADA 5210 交流专区】布米亚马大

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巴西國油再頒1.15億合約‧阿瑪達可獲更多工程

熱股評析  2012-03-23 19:04
（吉隆坡23日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）贏得巴西國油（Petrobras）所頒發的平台供應船（PSV）租用和營運合約，將對盈利帶來正面影響，並顯示該公司有能力在本地和海外爭取更多新合約。

阿瑪達是獲得巴西國油承租其Armada Tuah 301（簡稱AT301）平台供應船，總值達1億1千500萬令吉，合約從今年第二季展開，為期4年，並有選擇權可延長另4年（2016至2020年）。

馬銀行金英研表示，這是阿瑪達首項平台供應船合約，同時也是巴西國油提供的第三項合約。

該行估計此合約將為阿瑪達每年貢獻約900萬至1千200萬令吉的盈利，相等於2012至2014年估計淨盈利的1至2%。

該行維持盈利預測不變，因分析模算中已涵蓋了此新合約。

“由於阿瑪達將接收數艘新船，我們預期該公司將獲得更多新租船合約。”

馬銀行金英研表示，阿瑪達涉足蓬勃發展的全球油氣市場，具強勁盈利可見度（3年複合淨利成長率為25%）以及資產負責表穩健，成長前景可期，因此建議買進該股，目標價保持為4令吉88仙。（星洲日報／財經）

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手握70億訂單‧阿瑪達競標百億工程有勝算

熱股評析  2012-03-28 19:14
（吉隆坡28日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）手握約70億令吉訂單，油氣業蓬勃聲中，競標數百億令吉浮式生產儲油船（FPSO）工程料快有斬獲，前景亮麗可期。

黃氏唯高達說，阿瑪達總共競標六項FPSO工程，若保守估計今明後三個財政年成功獲一單，上半年再獲一項，調高此後3年淨利預測5%、9%與8%。

其訂單72%由FPSO工程主導，另有30億令吉類似訂單等待延長。至於最近購買的平台服務船（PSV），則已在巴西水域獲兩項工程；另競標蜆殼提高石油採收計劃。

大馬研究指出，其在聖約瑟的化學提高石油採收船（CEOR）料獲新計劃，在沙巴岸外的ANGSI油田亦可能獲新工程。

阿瑪達在加勒比海、尼日利亞、安哥拉與澳洲競標運輸與裝置（T&I）工程達2億5千萬美元，船艦使用率已高達96%，計劃購買或造10艘沿岸補給船。截至去年12月，負債比健全，為0.5倍該股獲大馬研究所喜愛，重估激勵因素包括全球油氣業升溫，邊際油田可能捎來佳音等。

阿瑪達第四季淨利按年揚13%、按季增長35%至1億2千480萬令吉，MIDF研究認為，第四季淨利與全年淨利，高於其預期的9.6%，調高2012財政年淨利預測10.2%至5億7千200萬令吉，主要是考慮到沿岸補給船使用率由80%增至85%、更高賺益與更低稅率。維持“中和”評級，目標價調高至3令吉70仙（前為3令吉25仙）。（星洲日報／財經）

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獲俄羅斯海底工程‧阿瑪達每年可獲利700萬

熱股評析  2012-04-14 11:56
（吉隆坡13日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）獲俄羅斯海底裝管工程，第一階段工程料2014年完成，馬銀行研究預測每年可獲700萬令吉盈利，並為2014財政年增添1%淨利。

首階段2014年杪竣工
可增1%淨利
根據俄羅斯《基輔郵報》披露，俄羅斯能源鉅子盧科石油公司（Lukoil）與阿瑪達簽約，以在里海北部海底安裝油氣管工程，首階段工程2014年杪竣工，次階段明夏完成。

根據瞭解，該項Vladimir Filanovskoye油氣田每條油氣管大約40公里；估計需330公里海底裝管和350公里岸上裝管工程。

馬銀行研究已於3月6日公佈獲此工程可能性，因此對獲此工程未感驚奇，阿瑪達未證實此事。阿瑪達料將調遣服務土庫曼斯坦里海的阿瑪達裝管船執行任務，該船艇為國油探勘有限公司2010年到該地區執勤，長達8年；可在國油未差遣時為阿瑪達執行上述任務。

該行估算，上述計劃可為阿瑪達帶來1千300萬令吉營業額或按淨賺益55%計算獲700萬令吉年利，估計使2014財政年淨利增長1%。

馬銀行維持阿瑪達“買進”評級，目標價4令吉88仙不變。（星洲日報／財經）

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布米亞馬大獲6億合約

企業16/04/2012 23:00
（吉隆坡16日訊）布米亞馬大（ARMADA，5210，主要板貿易）全資子公司Caspian LLC，獲俄羅斯盧克石油公司（OAO Lukoil ）子公司頒發工程採購、安裝和調試合約總值2億美元（約6億1240萬令吉）。　

該合約為在里海（Caspian Sea）Filanovsky油田進行水下工程、採購、安裝和預調海底的管道，長度約90公里。

該公司向馬交所報備，上述合約為期32個月，預計將在2014年底完工。

此外， 該公司總執行長哈山巴斯瑪指出，這項重大的合約促進兩家公司之間雙贏的關係。

“此合約為馬石油（Petronas）土庫曼斯坦（Turkmenistan）工程的附屬合約，同時為公司帶來約18億令吉的訂單。”[ChinaPress]

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6億俄羅斯工程引購興‧阿瑪達財測上調

熱股評析  2012-04-17 19:09
（吉隆坡17日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）攫獲2億美元（約6億令吉）的俄羅斯海底舖管工程，分析員因此上調盈利預測，並看好該公司未來將可能與外資伙伴聯手進軍大馬邊際油田領域。

或與外資聯手
進軍邊際油田領域
新合約提振市場購興，阿瑪達今日最多上揚7仙至4令吉53仙，惟賣盤食髓知味，迫使該股回吐部份漲幅，終場跌4仙收4令吉41仙。

MIDF研究指出，基於阿瑪達獲得俄羅斯盧克石油（OAO Lukoil）頒發長達90公里的里海舖管工程，因此將阿瑪達2012和13財政年的盈利預測分別上調6.6%和8.8%（根據30%賺幅計算），目標價也從3令吉70仙調高至3令吉96仙。

黃氏唯高達研究將阿瑪達2012至2014財政年盈利預測上調5至7%。

該研究指出，“蜆殼的提高原油採收率計劃和國油的邊際油田計劃，將會是阿瑪達下一個成長催化劑。”

僑豐研究則認為，隨著阿瑪達取得知名油氣集團的合約，該公司向國油爭取參與大馬的邊際油田計劃，將不會令人感到意外。

“阿瑪達並非邊際油田專家，可能需和外資伙伴聯手，至於融資則不成問題，阿瑪達擁有12億令吉現金和銀行存款可作為營運資本。”

僑豐研究估計，開發一個邊際油田可能需要8億至10億美元的資本開銷，視乎參與股權和油田規模而定。

總訂單升至76億
益資利研究表示，最新合約將令阿瑪達目前的運輸和安裝訂單增至18億5千萬令吉，總訂單則從70億令吉升至76億令吉。

根據總值2億美元和為期32個月計算，租船費相等於每日20萬5千美元，此費率是在預期之中，因為該公司租船給國油的費用是21萬美元。該舖管駁船目前由國油探勘公司租用，可在國油探勘未用到時轉用於其它工程。

益資利研究預期此合約將為該公司2012財政年帶來1億5千萬令吉營收，之後兩年各2億2千500萬令吉，以50%賺幅估計，將在2012年帶來7千500萬盈利，之後兩年帶來各1億1千300萬令吉盈利，佔總營運盈利的10至12%。

大馬研究表示，早前已預期該公司今年可獲得6億令吉的運輸和安裝合約，因此目前維持盈利預測不變，等待該公司攫取更多新合約，惟該研究認為，阿瑪達舖管船從目前至2014年幾乎工程滿檔，達到全面產能。

該研究指出，若加上31億令吉可更新的合約，阿瑪達的總訂單將增加6%至105億令吉，相等於今年營業額的4.6倍，同時訂單還可能再增加，因該公司正在大馬、印尼、印度和西非投標6項合約。

益資利3大因素看好阿瑪達
益資利基於3大因素看好阿瑪達，首先是該公司2012至2014財政年每股盈利年均複合成長率高達32%，其次是其手上訂單共76億令吉（相等於2011財政年營收的4.9倍），並有選擇權可額外延長31億令吉合約，同時其運輸和安裝部門的賺幅改善（達60%）。

惟MIDF研究認為，阿瑪達的股價已反映了其2012財政年的出色盈利成長預測（按年成長69.5%），因此對該股持中立評級。（星洲日報／財經）

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傳阿南達 售布米亞馬大6億股

企業財經26/04/2012 23:30
（吉隆坡26日訊）市場再傳鉅富阿南達克里斯南脫售資產，消息指出，阿南達擬以8億2500萬美元（約25.1億令吉）脫售布米亞馬大（ARMADA，5210，主要板貿易）6億持股。

消息指出，聯昌銀行將為該項交易的包銷商；“大馬局內人”針對傳聞向該公司查詢，發言人至截稿前未回應。

報導指出，市場已非首次盛傳阿南達脫售大筆資產，此案賣方每股出價介于3.95令吉至4.09令吉，較市值低約3.5至6%；布米阿馬大今日閉市收起2仙至4.22令吉。[ChinaPress]

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传阿南达沽2.93亿股 布米阿马达跌16仙

财经新闻 财经  2012-04-27 19:30
（吉隆坡27日讯）消息人士指出，由于需求疲弱，大马富豪阿南达减少脱售布米阿马达（Armada，5210，主板贸服股）的规模。

根据路透社报道，阿南达在昨晚决定把原定的脱售规模减少三分一，意味着阿南达透过控股公司Objektif Bersatu所持有的布米阿马达股权不会脱售。

早前有报道指出，阿南达和土著伙伴会以私下配售方式，出售布米阿马达15%股权，或相等于4亿4000万股给国内外的机构投资者。

不过，真正脱售的股票最终只有2.93亿股，而卖家是控股公司——Wijaya sinar、Karisma Mesra、Wijaya Baiduri、Ombak Damai。

至于这批股票的买家，相信大部分都是本地机构。

由于需求疲弱，因此，献售价格估计会处于4.09令吉至3.95令吉的低端。

股价全天趋跌
经过修正后的脱售规模，相等于布米阿马达的10%股权，也使该公司在市场上自由流通的股权，增加至约40%。

消息传出后，布米阿马达的股价全天趋跌，闭市时报4.06令吉，跌16仙或3.79%，成交量有1204万5600股。

早前，财经日报《The Edge》引述处理该私下配售案的金融执行人员说，完成出售15%股权后，阿南达和土著伙伴共同持有布米阿马达的股权将减至55%。

“这项交易可以扩大投资者群，同时筹集一些资金。”

他披露，私下配售定价是截至昨日交易价（4.22令吉）的折扣3%至6%，不过，若反应热烈，或上调价格。

“料细节将会在未来数天内有定案。”[Nanyang]

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4股東售10%股權‧阿瑪達基本面續堅穩

熱股評析  2012-04-30 19:06
（吉隆坡30日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）大股東丹斯里阿南達或所持有的Usaha Tegas，並沒有脫售持股，透過Objektif Bersatu有限公司仍保持最大股東地位，持股達42.4%。反之，其4名土著股東上週五總共沽售10%股權。

分析
分析員認為這項脫售行動並非是營運出現弱點，其基本面保持堅穩；4名股東的脫售10%股權活動，也使股票的市場流通量，由以往的30.1%增至40.1%。

股票市場流通量增至40.1%
馬銀行研究說，4名股東透過股票邀票定價法脫售2億9千300萬股或10%股票，4名人士股票分別由Wijaya Sinar與Karisma Mesra（總持股2億8千400萬令吉與Ombak Damai（900萬股）脫售。

前兩者脫售2億8千400萬股，其終極股東為法拉蘇哈娜；至於脫售900萬股的Ombak Damai，其股東分別是拿督阿都法里斯、拿督阿末弗阿和拿督斯里瑪哈末法迪爾。

上週五脫售行動曾導致股價下跌，週一該股回彈乏力，閉市跌7仙至3令吉99仙。

早前報導指阿南達與土著投資者將脫售4億4千萬或15%股權。

馬銀行估計，上週五的脫售行動後，4人持股總和仍達17.5%或5億1千300萬股。

大馬研究說，阿瑪達於去年7月21日上市，土著投資者的6個月鎖定期已截滿，因而有上述脫售行動。

“預料這些投資者將繼續脫售股票，而導致股票上漲受限，不過不影響其營運基本面。”

大馬研究維持其2012至2014財政年淨利預測，油氣業前景亮麗，該股特別受到大馬研究喜愛。

獲總訂單105億令吉，預測為本財政年營業額的4.6倍，可延長訂單達31億令吉，包括4項浮式生產儲油船（FPSO）計劃與邊際油田計劃。

海事租賃業務已接近反趨點，看好下半年租賃率顯著調整。（星洲日報／財經）

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布米亞馬大 獲墨西哥合約1.9億

財經07/05/2012 23:00
（吉隆坡7日訊）布米亞馬大（ARMADA，5210，主要板貿易）子公司獲得來自墨西哥公司的船隻租賃合約，價值6500萬美元（約1億9900萬令吉）。

該公司向馬證交所報備指出，子公司布米亞馬大Navigation私人有限公司獲得墨西哥公司TRESE的合約，供應船隻Armada Firman 3為后者提供岸外支援服務。

這項合約值達6500萬美元，從今日起生效，為期5年，並附于選擇權可多延長5年；預計將貢獻布米亞馬大截至12月底財年收益。

該公司總執行長哈山巴斯瑪說：“墨西哥是全球第7大產油國，我們很高興能加入此市場。”[ChinaPress]

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下半年出租率料走高‧阿瑪達購船受看好

熱股評析  2012-05-15 19:08
（吉隆坡15日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）收購兩艘三用工作船受市場看好。該公司也有意增購其他船隻，包括平台供應船及居住工作船等，以應付市場殷切需求。

分析
分析員說，阿瑪達在增購船隻後，目前的船隊有45艘船，在目前的船隻使用率近乎達到100%的情況下，該公司有望在今年下半年船隻出租率走高中受惠。

馬銀行金英指出，該公司收購兩艘二手三用工作船，相信覬覦巴西石油積極開拓油氣領域的商機。

收購價料具吸引力
大馬研究指出，由於競爭理由，該公司並沒有透露收購價格，不過，相信收購價具吸引力，因為賣主三光汽船目前陷入財務困境。

預料每艘船隻的收購價在9千萬令吉（2千900萬美元）以下，並以外部借貸融資收購行動。

大馬研究指出，隨著收購兩艘二手三用工作船，使該公司擁有的三用工作船隻增加至27艘，若是包括其他船隻，如居住工作船，供應，設施及其他支援船隻，船隻總數則達到45隻。

阿瑪達估值重估催化因素，包括爭取到新的浮式生產儲油裝置合約，緊縮的船隻使用率，以及大型油氣股擁有較好的溢價等利好。

馬銀行金英預測，新船隻預料每年為公司帶來2至3%盈利貢獻，並進一步鞏固在拉丁美洲市場業務。

馬銀行金英暫時保持該公司財測，預測2012年淨利為5億3千220萬令吉，2013年為6億2千750萬令吉，以及2014年為7億零690萬令吉。

大馬研究認為，由於兩艘新購入船隻，對該公司2012年至2014年財政年淨利貢獻不顯著，所以，暫時保持財測。

大馬研究預料阿瑪達在2012年淨利為5億6千零60萬令吉，2013年為6億5千190萬令吉，以及2014年為7億4千萬令吉。（星洲日報／財經）

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阿瑪達首季淨利揚9%

大馬 業績出爐  2012-05-29 11:10
（吉隆坡28日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）截至2012年3月31日止首季營業額，雖由前期3億7千615萬9千令吉，下挫10.91%到3億3千511萬2千令吉，但在營運賺幅帶動下，淨利卻自前期8千207萬4千令吉，增加9.3%到8千970萬9千令吉。

公司執行董事兼首席執行員哈山巴斯瑪表示，公司首季訂單已超越70億令吉，浮式生產儲油船艦、沿岸支援船、運輸和安裝、油田服務4大業務單位繼續支撐業務表現。

隨油價預計達每桶70美元以上、資本開銷估計按年走高超過10%，岸外油氣服務領域前景依然正面，預見各單位的業務活動熱絡。

該公司也將整合亞洲、非洲和拉丁美洲的業務，同時提高各業務領域的市場滲透率。（星洲日報／財經）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/03/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/03/2012	31/03/2011	31/03/2012	31/03/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	335,112	376,159	335,112	376,159
2	Profit/(loss) before tax	107,978	95,473	107,978	95,473
3	Profit/(loss) for the period	90,037	82,074	90,037	82,074
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	89,709	82,074	89,709	82,074
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.06	3.64	3.06	3.64
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.2100		1.2100

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Company Name	:	BUMI ARMADA BERHAD
Stock Name	:	ARMADA
Date Announced	:	28/05/2012

EX-date	:	26/06/2012
Entitlement date	:	28/06/2012
Entitlement time	:	05:00:00 PM
Entitlement subject	:	Final Dividend
Entitlement description	:	Tax exempt final cash dividend of 2.5 sen per share
Period of interest payment	:	to
Financial Year End	:	31/12/2011
Share transfer book & register of members will be	:	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	:	Symphony Share Registrars Sdn Bhd Level 6, Symphony House Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1A/46 47301 Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan
Payment date	:	17/07/2012
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	:	28/06/2012
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	:
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)	:
Entitlement indicator	:	Currency
Currency	:	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	:	0.025

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首季遜預期‧阿瑪達3年財測下調

熱股評析  2012-05-29 19:11
（吉隆坡29日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）首季淨利意外遭兩艘工作船維持開銷拖累，表現不及市場預期，讓分析員大喊失望，未來3年財測遭分析員下砍11至21%之間不等。

競標FPSO工程不樂觀
黃氏唯高達證券指出，阿瑪達首季淨利雖按年成長9%，但按季比較卻1大跌了28%，歸咎於兩艘工作船意料之外展開維持活動，導致沿岸支援船（OSV）業務貢獻按季猛挫56%，岸外支援服務貢獻也不顯著。

“雖然該公司正競標另外5艘浮式生產儲油船艦（FPSO）工程，但據知全球FPSO工程已陸續展延，而且該公司有意競標的國內邊際油田計劃，也不預計太快頒佈，未來訂單填補速度可能趨緩。”

為此，該行下修2012財政年財測17%，至淨利4億8千800萬令吉，2013和2014年盈利也分別遭下調至5億8千900萬和6億4千500萬令吉。

仍有70億訂單在手
無論如何，分析員補充說該公司目前持有70億令吉訂單在手，未來數年盈利展望仍然清晰。

大馬研究則表示，阿瑪達首季淨利僅佔全年財測16%，除了預料之外的工作船維持活動外，美元走軟4%也對營業額造成侵蝕。

“阿瑪達目前持有的訂單數額，相等於2012財政年預估營業額的5.1倍，盈利展望明朗，我們瞭解該公司仍繼續在各國競標FPSO工程。今年至今，全球僅有1項FPSO工程合約被頒發，我們看好市場合約流量在下半年升溫。”

為反映首季財務表現偏弱，大馬研究同樣下調未來3年財測11至17%，2012財政年淨利預估遭調低至4億6千750萬令吉。

無論如何，益資利研究看好未來營運盈利逐漸改善、沿岸支援船使用率回揚以及FPSO合約流在下半年轉強，決定暫時維持財測不變。

“阿瑪達正展開沿岸支援船擴張項目，至今共攫獲4艘具備租約的新船，由於該公司原本船隊使用率已幾近飽和，我們對這項發展持正面看法，相信能促進有關業務未來盈利成長。”（星洲日報／財經）

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獲土庫曼租約意義大‧阿瑪達可賺1千萬

熱股評析  2012-06-06 19:07
（吉隆坡6日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）旗下架管駁船在土庫曼攫獲短期租約，負責在裡海安裝15公里長導管，為時30天。上述合約還附帶延長15天選擇權。

分析
新合約是阿瑪達獲頒的第二項裡海導管工程，分析員表示，雖然工程規模不大，卻反映該地區逐步提昇的發展潛能。

馬銀行研究以45個工作日、每日收費15萬至25萬美元、30%淨賺幅為準，估計新合約的營業額為2千100萬至3千400萬令吉，淨利則介於600萬至1千萬令吉。

該行指出，雖然新合約僅貢獻2012財政年盈利的1至2%，但頒給單位是阿瑪達僅有的競爭對手，加上裡海的石油和天然氣儲備分別佔全球的20%和45%比重，導管工程需求非常強勁，以此來看，新合約顯得意義非凡。

該行認為阿瑪達基本面良好，3年累計淨利成長達25%，財務狀況也強穩，足以支持該公司拓展計劃，因此保持“買進”評級和4令吉88仙目標價。（星洲日報／財經）

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布米亞馬大 頒4億造船工程

財經股市20/06/2012 20:46
（吉隆坡20日訊）布米亞馬大（ARMADA，5210，主要板貿易）頒發總值1億3000萬美元（約4億1022萬令吉）的造船工程予南昌船塢（Nam Cheong Dockyard）。

該公司向馬證交所報備，今日頒發工程意向書（LOI）予南昌船塢，后者將為布米亞馬大建造4艘DP2多用途平台支援船艦。

布米亞馬大可選擇在工程完成后，再增設4艘船艦，新增船艦將作為公司的第2項“水上鋼鐵”（Steel On Water II）計劃用途。[ChinaPress]

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油價隱憂消除‧續擴大船隊‧阿瑪達表現料勝去年

大馬  2012-06-21 18:04
（吉隆坡21日訊）雖然國際油價近期回軟，惟阿瑪達（ARMADA,5210,主板貿服組）強調對目前油價水平感到舒適，並將持續尋求擴大旗下船隊，相信今年表現將超越去年。

該公司首席執行員兼董事經理哈山巴斯瑪在出席常年股東大會後指出，只要國際油價處在每桶70美元以上水平，公司就不會因油價下滑而焦慮。

“我們昨日剛宣佈訂購4艘多元平台支援船，成本約1億3千萬美元（約4億零950萬令吉），有股東對我們在船運業和經濟動盪時期積極擴充船隊表示顧慮，但必須強調，新訂購船艦主要迎合深水開發需求，並未受供應過剩問題困擾。”

哈山估計，新宣佈多元平台支援船將在2014年次季完成遞交，並直指新船具備更環保、乾淨、安全和高效等特點，符合墨西哥灣漏油事件後市場對安全開採過程的較高需求，預料將逐漸成為未來主要支援船艦類型。

“岸外支援船領域屬高競爭市場，須時刻維持服務能力和產能平衡，才能繼續與亞洲、非洲和拉丁美洲等地區同儕競爭。

他也說：“全球石油庫藏正持續向下遷移，加深開採難度和成本，新訂購支援船志在迎合趨勢需求，增加公司長期競爭能力，相信未來將有越來越多同業尾隨發展類似支援船。”

目前，該公司持有約77億令吉訂單在手，及約31億令吉合約延長權力。

對於油價展望，哈山直言單就地緣和開採成本因素，就足以支持長期油價，因此油價長期看漲，但短期卻相信繼續因經濟和供求因素而劇烈波動。

拒絕預測今年油價走勢
不過，他拒絕預測今年油價走勢，僅表示市場早前預測介於80美元至100美元間，是項合理的推測。

對於全球浮式生產儲油船（FPSO）合約頒發速度在上半年放緩，落後市場全年11艘預期，哈山相信可能是因為經濟或客戶規劃時機因素所致，強調市場需求並未消失，將於長期內逐漸回勇。

詢問該公司有份角逐的邊際油田計劃是否有新進展時，哈山不願透露太多細節，僅表示有待國家石油（Petronas）宣佈。

4船艦每年料貢獻1600萬淨利
阿瑪達頒發南昌船塢（Nam Cheong　Dockyard）總值1億3千萬美元的造船訂單，聯昌研究表示，相關消息並不叫人吃驚。管理層早前已透露將擴大岸外支援艦隊計劃，新艦隊計劃將鞏固其國內最大岸外服務支援供應商的地位，同時強化其進軍深水領域能力。

“阿瑪達盈利能見度良好，歸功於其長期合約，特別是浮式生產儲油船艦（FPSO）業務，我們的盈利預測已納入4個新FSPO工程，當中2個預計在今年頒佈，但未將潛在邊際油田合約納入考量。”

目前，阿瑪達計劃競標2個邊際油田合約，並與國際石油公司進行洽商。

未透露具體融資計劃
馬銀行研究說，阿瑪達並未透露具體融資計劃，以80：20債務股本比和15%至20%股本回酬計算，4艘船艦可能每年帶來1千200萬至1千600萬令吉淨利貢獻，對盈利僅帶來1%至2%影響。

大馬研究則認為，管理層已透露集團打算將負債比從現有的0.8倍提高至1.5倍至2倍水平，意味著資本開銷將超過40億令吉，其中多數可能投放在FSPO身上，相信岸外支援船艦的新建設計劃將逐步推進。

“鑒於4艘岸外支援船艦僅在2014財政年下半年到位，我們維持阿瑪達2012至2014財政年淨利預測不變。”

益資利研究維持阿瑪達“買進”評級，主要是其未入賬訂單達到70億令吉，足以支撐未來2至3年表現，加上集團放眼每年新增2項FSPO工程，將令業務表現變得更好，以及預期在業務擴張推動下，集團2012至2014財政年淨利年複合成長率（CAGR）可能達到32%。（星洲日報／財經）

续专注深海业务 布米阿马达积极扩大船队

财经新闻 财经  2012-06-22 10:55
（吉隆坡21日讯）布米阿马达（Armada，5210，主板贸服股）有意在“Steel On Water 2”计划下积极扩张船只数量，以便在艰巨的营运环境中，继续专注在深海业务上。

布米阿马达执行董事兼总执行长哈山巴斯马表示，将会依据市况和市价决定更多的购船活动，并乐观看待深海岸外支援船的业务前景。

“虽然岸外支援船仍处于复苏阶段，但在浅海方面已出现供应过剩的情况。而我们专注在深海业务，现在拓展船只数量是个好时机。”

布米阿马达昨日宣布颁发总值1亿3000万美元（4亿1080万令吉）的意向书予南昌船坞私人有限公司，后者将负责建造4艘DP2多用途平台支援船，并有再建另外4艘支援船的选择权。

董事退休
哈山巴斯马表示，目前公司的订单高达77亿令吉，并有另外总值31亿令吉的合约有延长期限选择权。

“油价处于舒适水平，根据我们的计算，只要高于70美元就是对我们公司有利，这意味着布米阿马达正处于对的市场与地位。”

另一方面，布米阿马达也宣布46岁的非执行董事法拉苏哈娜正式退休，未在第十六届常年股东大会上寻求连任。

或用于国际市场 新船后年才贡献
布米阿马达（Armada，5210，主板贸服股）订造8艘多用途平台支援船造船（MPSV），分析员虽正面看待，但预计新船只能在2015财年才会贡献盈利。

上述4艘MPSV初期成本预计达1亿3000万美元（4亿1080万令吉），不含船东提供设备安装费。

已在建造中
据马银行投资银行分析员的了解，船只已在建造中，布米阿马达可能在2013至2014年间取得这批新船。

分析员说：“根据船只规格（适合深海使用），它们可能被指定用于国际市场（即巴西、非洲和北海）。”

根据分析员的初步计算，假设股票回酬为15%至20%和债务与股票比率为80:20，这4艘船会每年会贡献大约1200万至1600万令吉净利（或每股盈利0.4至0.5仙）。

因此，这批新船预计能在2015财年为公司贡献1%至2%的盈利。

负债仍处可管理
债务方面，侨丰投资研究分析员表示，根据布米阿马达2012财年首季业绩，公司净债务达18亿令吉，负债率为0.5倍。

分析员说：“假设4亿令吉的造船费全透过借贷融资，布米阿马达的负债率只会扬升至0.6倍，仍处在可管理的水平内。”

他说，布米阿马达的负债率增幅也不可能大幅扩大，因公司根据船只建造工程进度付款，而不是一次过付清。

马银行投资银行分析员也指出，若纳入上述8艘MPSV，布米阿马达船队规模将扩大至56艘，平均船龄将因此降低（现为8年）。

另外，由于市场预计新浮式生产储油轮（FPSO）合约会陆续释出、国内小型油田和强化采油（EOR）计划，分析员预计布米阿马达未来两年内会增添3项新FPSO合约。

“这是能够达成的目标，因为公司目前在全球各地共竞标大约5项计划。”[Nanyang]

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FPSO訂單放緩‧阿瑪達財測下調

熱股評析  2012-07-24 19:06
（吉隆坡24日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）旗下浮式生產儲油船艦（FPSO）業務受領域合約停滯影響，今年訂單填補進度或不如預期，驅使MIDF研究下調未來兩年財測，惟重申對該公司前景看法正面。

MIDF與阿瑪達管理層會晤後，認為FPSO合約短期頒佈進度放緩無可避免，但依然對該公司填補訂單能力深具信心，同時相信船艦擴張計劃不會面對太大資金阻力。

“對於阿瑪達，我們的焦點主要放在FPSO業務展望和船隊擴張計劃，其中FPSO領域放緩，令我們早前預估的兩項FPSO合約填補量很可能落後，但我們依然相信該公司爭取訂單的能力，包括在下半年至少攫取1艘FPSO合約。”

MIDF原本預計全球將有多達18宗FPSO合約將在今年內發出，而其中8項料來自巴西，惟截至目前，全球只有區區兩項FPSO合約宣佈頒發，遠遠落後該行和市場預期。

正積極爭取7合約
目前，阿瑪達正積極爭取7項海內外FPSO相關合約。

除FPSO訂單外，該公司也積極尋找其他工作，如參與油田復甦、邊際油田計劃，放眼攫取相關支援船艦和負責解決方案供應工作。

MIDF表示，阿瑪達旗下目前共有47艘船艦，其中6艘透過聯營形式擁有。上個月，該公司剛把價值1億3千萬美元（約4億令吉）的多元平台支援船合約頒發給南昌船塢，以加建4艘多元支援船，尋求繼續擴大旗下艦隊。

“我們相信該公司未來將宣佈更多新船建造消息，尤其是該公司極度看好未來需求的住宿船，每艘住宿船建築成本約5千萬至6千萬美元。”

另外，阿瑪達考慮在2013年撥出20億令吉資本開銷，其中半數將保留給新FPSO船艦合約用途，MIDF相信融資對該公司來說問題不大，因淨負債比只為0.51倍，若該公司將負債比提昇至2倍水平，有能力融資額外26億令吉。

考量眼下FPSO市場環境，MIDF決定下修未來兩年財測，2012和2013年預估淨利分別被下砍17.4%和5.3%，船艦使用率亦調低至80%。

由於阿瑪達盈利能見度清晰，MIDF建議投資者長期持有，上調目標價至4令吉72仙，給予“買進”評級。（星洲日報／財經）

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30/06/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/06/2012	30/06/2011	30/06/2012	30/06/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	384,601	392,962	719,713	769,121
2	Profit/(loss) before tax	111,476	75,663	219,454	171,136
3	Profit/(loss) for the period	92,610	61,038	182,647	143,112
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	91,926	60,259	181,635	142,333
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.14	2.64	6.20	6.23
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.2700		1.2100

業務改善‧阿瑪達次季淨利揚53%

大馬 業績出爐  2012-08-17 11:03
（吉隆坡16日訊）歸功於所有業務都出現改善，阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）截至2012年6月30日止第二季淨利從前期的6千零25萬9千令吉走揚52.55%至9千192萬6千令吉，令首半年淨利增長27.61%至1億8千163萬5千令吉，前期為1億4千233萬3千令吉。

第二季營業額為3億8千460萬1千令吉，比去年同期的3億9千296萬2千令吉下跌2.13%，首半年營業額則卻較前期的7億6千912萬1千令吉萎縮6.42%至7億1千971萬3千令吉。

該公司首席執行員哈山巴斯瑪表示，本季業績表現歸功於所有業務單位好轉，其中浮式生產儲油船艦（FPSO）業務99%時間運轉，岸外支援船（OSV）新增噸位和運輸與安裝（T&I）業務開始作出盈利貢獻。

“雖然歐債危機、中東地緣政治和全球經濟疲弱等不明朗因素持續籠罩，但國際油價企於每桶70美元以上，加上領域資本開銷有望按年成長10%，岸外石油與天然氣服務領域長期前景依舊正面。＂阿瑪達預期旗下所有業務將持續蓬勃，預期將進一步鞏固亞洲、非洲和拉丁美洲地位，以及強化所有業務的滲透率和市佔率。

“公司擁有穩定的財政實力，以及優秀營運紀錄，並擁有同時管理兩艘FPSO的能力，因此公司將繼續競標亞洲、非洲和拉丁美洲的工程。＂

哈山巴斯瑪說，展望未來，公司關鍵市場的FPSO需求依舊強勁，集團也有望崛起成全球第四大FPSO業者，加上OSV艦隊擴充和新海底中央管道和出油管（SURF）合約，以及油田開發單位能力相挺，轉向一站式油田服務供應商目標上軌。（星洲日報／財經）

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次季業績不俗‧爭取合約能力強‧阿瑪達下半年展望亮麗

熱股評析  2012-08-17 19:08
（吉隆坡17日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）第二季淨利走揚52.55%至9千192萬6千令吉，基於獲標油氣合約能力強，分析員多預測下半年業務更亮麗。

馬銀行研究維持全年淨利預測不變，3年複合年均增長率為25%，目前競標12項合約，有能力每年獲一兩個浮式生產儲油船艦（FPSO）合約，概括亞非、歐洲與拉丁美洲地區。

阿瑪達會專注於賺益較高的非洲地區，最近在拉丁美洲與裡海地區獲岸外支援船艇合約與運輸與裝置（T&I）合約，評價正面，獲循環合約契機無限。

儘管阿瑪達按季比次季淨利挫7%，大馬研究預期未來數月獲4個FPSO合約，此趨勢正如去年，管理層確認下半年油氣合約才加快動力。

全球油氣業重新活躍，油氣船艇使用率高，該股獲大馬研究喜愛，另一原因是其估值具吸引力，為下財政年度本益比的19倍；維持2012至2014財政年淨利預測。

阿瑪達次季業績表現歸功於所有業務單位好轉，其中浮式生產儲油船艦（FPSO）業務99%時間運轉，岸外支援船（OSV）新增噸位和運輸與安裝（T&I）業務開始作出盈利貢獻。

基於FPSO合約頒發比預期慢，益資利研究調低2012與2013年淨利預測11%與13%，目標價稍微調低至5令吉（前為5令吉10仙）。

惟基於阿瑪達每年獲FPSO兩個新合約的目標，提供長遠循環收入，各業務也潛在使2012至2014財政年複合增長率達28%。（星洲日報／財經）

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布米阿马达 CEO增持股

财经新闻 财经  2012-08-18 21:03
（吉隆坡18日讯）布米阿马达（Armada，5210，主板贸服股）执行董事兼总执行长哈山巴斯马透过买入选择权，收购公司250万股。

根据马交所资料，布米阿马达已完成由Ombak Damai私人有限公司、Objektif Bersatu私人有限公司、WijayaSinar私人有限公司、Karisma Mesra私人有限公司及Wijaya Baiduri私人有限公司授权第二批股权收购活动。

布米阿马达披露，上述选择权收购协议签于去年8月18日。

完成收购案后，哈山巴斯马将持有布米阿马达1000万股，或相等于0.34%股权。[Nanyang]