牛市悲观论、预设选股准则

blackhawk

vcycle 于 11-1-2005 11:26 PM  说 :
前輩們，不說別的說回該如何選股吧，我還沒弄清楚該選 pe 先，還是 roe 先呢，為什麼不看 nta 呢，是否 nta 不太重要呢。

roe就是用nta算的， roe=eps/nta,也就是那间公司一令吉能赚多少钱

乌天

至于网友们对P/E与ROE重要性的评论，我认为误会的起因在于我解释得不够清楚。如果您仔细分析上述的选股准则，你就会发现把P/E放在第一阶段并非是指P/E比ROE重要。就算把第二阶段变成第一阶段，然后第一阶段变成第二阶段，ROE也不会因此变得比P/E重要。把P/E放在第一阶段纯粹是为了提高效率之故。在这道方程式里，任何Variables都没有Right of Precedence，所以就算我们调换阶段而使到ROE或P/E（任一）拥有Priorate，都不会改变最后的结果。

其实，以上所述也不是什么‘好料的’方程式，也不能代表我的选股法，只不过是我给没太多时间做功课的投资者建议的一种淘汰式选股法而已。

乌天

vcycle 于 11-1-2005 09:26 AM  说 :
前輩們，不說別的說回該如何選股吧，我還沒弄清楚該選 pe 先，還是 roe 先呢，為什麼不看 nta 呢，是否 nta 不太重要呢。

请参考以上。。。
“。。。 (A ‘AND’ B) ‘AND’ C == (B ‘AND’ A) ‘AND’ C,  两个Algorithms所提供的结果是一样的。。。”

请相信我，如果你的选股法是P/E和ROE都被列为考虑因素的话，先选那一个，所得出的结果将会是一样的。

vcycle

如果是 nta 1.00 eps 0.15 那 roe=15 那是說管理層是不錯的，但如 nta 底過他的發股價才 0.80 而已，而 eps 又有 0.15 那 roe 也是高的，如此的股會危險嗎。

乌天 于 12-1-2005 00:04  说 :


请参考以上。。。
“。。。 (A ‘AND’ B) ‘AND’ C == (B ‘AND’ A) ‘AND’ C,  两个Algorithms所提供的结果是一样的。。。”

请相信我，如果你的选股法是P/E和ROE都被列为考虑因素的话，先选那一个， ...

乌天兄说的确实是对的，不管先选PE或ROE先，后选另一个，其结果还是一样的。

不过我个人比较注重这个选股过程而不是结果，选ROE和PE的先后次序就表示你的优先选择有所不同了，即使其结果是一样的。

当然也可能是受到8k的影响，个人比较偏好“选股首选ROE”，哈哈哈！

乌天

简单来说，有时间做功课（一天两小时以上）的投资者可以不必考虑以上的淘汰式选股法。ROE是用来选股的，而P/E是用来选时的，所以谁也不比谁重要。
就好像你们想选一家餐馆去用餐,ROE就是餐馆的环境和食物的质素，而P/E就是食物的价格，ROE高通常意味了P/E也高，但是如果你有时间做功课（一天花几个小时研究吃的），你就有机会发掘价格廉、饮食好的餐馆。而不同阶级和类型的餐馆的ROE和P/E的标准差异可以非常大。。。

vcycle 于 12-1-2005 00:24  说 :
如果是 nta 1.00 eps 0.15 那 roe=15 那是說管理層是不錯的，但如 nta 底過他的發股價才 0.80 而已，而 eps 又有 0.15 那 roe 也是高的，如此的股會危險嗎。

vcycle兄，如果nta低过面值，那就表示公司有亏钱了，甚至把老本也亏掉了。nta低过发股价几乎是肯定的事情，你看看有那个IPO的发售价是低过nta的？

eps同样是0.15的话，那么nta为0.80就能比1.00带来更高的ROE了，应该不会危险。

乌天 于 12-1-2005 00:38  说 :
简单来说，有时间做功课（一天两小时以上）的投资者可以不必考虑以上的淘汰式选股法。ROE是用来选股的，而P/E是用来选时的，所以谁也不比谁重要。
就好像你们想选一家餐馆去用餐,ROE就是餐馆的环境和食物的质素， ...

一天两小时以上，我看很少人能做的到。。。。

用餐馆来形容ROE和PE的选择，乌天兄可真有创意～！不过现在半夜12点多，看了你的餐馆和食物，我都肚子饿，想要去吃夜宵了。。。

乌天

Papaya 兄，
   我所认识的几位槟城投资界老辈都很会吃。他们都以投资致富，没搞生意也没工作，所以他们天天到处吃，一边吃就一边谈投资，每天吃每天谈投资，生活快乐得不得了。所以，你也想到要去吃宵夜，看来是注定富的了。

乌天 于 12-1-2005 01:05  说 :
Papaya 兄，
   我所认识的几位槟城投资界老辈都很会吃。他们都以投资致富，没搞生意也没工作，所以他们天天到处吃，一边吃就一边谈投资，每天吃每天谈投资，生活快乐得不得了。所以，你也想到要去吃宵夜，看来是 ...

哇！你还认识几位啊？我一个都没有咧。。。。找一天，你一定要带我去认识认识！！

还有，不好意思，昨晚要出门之前，发现外面下着小雨，结果自己煮maggi面吃了。。。

乌天

其实Maggi Mee也蛮好吃的。

其中一位的投资生涯非常具传奇性，可惜他为人异常低调，也不喜功，所以我也不敢讲太多，怕老前辈他‘不爽’，称他老前辈是表示尊敬，其实他还没五十。
我对他早期的投资史不太了解，但是以他近几年的投资成例看来，EPS Growth和ROE是首选，还有，他选时以逆势为主（下降时买）。。。不敢多说了。。。有机会喝茶时再‘偷偷’说吧。

[ Last edited by 乌天 on 11-1-2005 at 11:28 PM ]

奥萨马宾拉丁

乌天 于 12-1-2005 11:55 AM  说 :
其实Maggi Mee也蛮好吃的。

其中一位的投资生涯非常具传奇性，可惜他为人异常低调，也不喜功，所以我也不敢讲太多，怕老前辈他‘不爽’，称他老前辈是表示尊敬，其实他还没五十。
我对他早期的投资史不太了解 ...

各位喝茶的时候记得通知小弟哦！小弟也想听听哦！

vcycle

papaya 于 12-1-2005 12:44 AM  说 :


vcycle兄，如果nta低过面值，那就表示公司有亏钱了，甚至把老本也亏掉了。nta低过发股价几乎是肯定的事情，你看看有那个IPO的发售价是低过nta的？

eps同样是0.15的话，那么nta为0.80就能比1.00带来更高的R ...

謝謝！papaya 大哥。
現在我所會的還很淺，不太會運用，所以還沒有用到實戰的戰場上，真的是要更加努力，可惜我不是住在北馬，不然大家可以時常出來喝喝茶咬隻包。

再請問一下，Growth 中文是什麼，有何用途。謝謝

[ Last edited by vcycle on 12-1-2005 at 12:55 PM ]

shuhjiunho

vcycle 于 12-1-2005 12:52 PM  说 :

謝謝！papaya 大哥。
現在我所會的還很淺，不太會運用，所以還沒有用到實戰的戰場上，真的是要更加努力，可惜我不是住在北馬，不然大家可以時常出來喝喝茶咬隻包。

再請問一下，Growth 中文是什麼，有 ...

其实在你上次的MKLand问题中，我就曾经提出这一点了。
对NTA少过PAR的公司做投资要额外小心，因为这不是投资者所要的保本之道。当然如果你想要在股价偏差之间赚取利润，那么这又是另外一回事了。

Growth的中文是成长。
有错请大家指教。

vcycle

shuhjiunho 于 12-1-2005 01:01 PM  说 :


其实在你上次的MKLand问题中，我就曾经提出这一点了。
对NTA少过PAR的公司做投资要额外小心，因为这不是投资者所要的保本之道。当然如果你想要在股价偏差之间赚取利润，那么这又是另外一回事了。

Growth的 ...

uncle 您好。
      我還記得您說的 NAT 和 PAR 的問題，所以我看到烏天兄的選股中沒有看 NTA 所以問下這個問題，想更清楚點，讓 uncle 再次提醒我真不好意思。
謝謝。

TREX

vcycle 于 12-1-2005 12:52 PM  说 :

謝謝！papaya 大哥。
現在我所會的還很淺，不太會運用，所以還沒有用到實戰的戰場上，真的是要更加努力，可惜我不是住在北馬，不然大家可以時常出來喝喝茶咬隻包。

再請問一下，Growth 中文是什麼，有 ...

嗨！Vcycle，你好！

嗯！Growth在中文的意思是成長。而乌天兄所说的应该是说EPS Growth Rate吧！EPS Growth Rate的意思是：每股盈餘成長率。

除了，EPSG, 我们也可以使用CAGR来计算。

这个EPSG和CAGR在之前的贴有讨论过，或者你可以参考这个精华贴：

EPSG的計算問題? （精华贴）
http://chinese.cari.com.my/myfor ... =107173&fpage=2


如果你想知道更多有关于CAGR，请参考这两个：

Compound Annual Growth Rate - CAGR
http://www.investopedia.com/terms/c/cagr.asp

CAGR: the Good, the Bad and the Ugly
http://www.investopedia.com/articles/analyst/041502.asp


其它的资料：

Earnings Growth Rate （盈餘成長率）
http://www.richmall.com.tw/newri ... mp;EXPLAIN=sEXPLAIN


希望能帮的着吧！哈哈哈！

TREX

vcycle

TREX 于 12-1-2005 01:50 PM  说 :



嗨！Vcycle，你好！

嗯！Growth在中文的意思是成長。而乌天兄所说的应该是说EPS Growth Rate吧！EPS Growth Rate的意思是：每股盈餘成長率。

除了，EPSG, 我们也可以使用CAGR来计算。

这个EPSG和C ...

謝謝 TREX 兄。
    我比較純，基本的還不太會運轉，我看要一步步來，我會去看看，謝謝你。

TREX

vcycle 于 12-1-2005 02:15 PM  说 :

謝謝 TREX 兄。
    我比較純，基本的還不太會運轉，我看要一步步來，我會去看看，謝謝你。

哎呀！Vcycle兄，千万别那么说啦！

在这里，我们每个人都会或也曾有过自己的一个开始。人嘛！总需要经过一个学习的过程，才会成长的嘛！没什么的啦！

所谓万丈高楼从地起。投资也一样啊！大多数的东西，只需要多加努力和练习就会慢慢的掌握好咯！

嗯！你就从EPSG开始咯！加油哦！哈哈！

TREX

chinchai

Hi, TREX 与 特勇 两位大大.

            你们师兄弟两人, 帮人不希望回报的胸襟, 真使我佩服.

            你们的耐心与 忍让精神, 是 现在年轻一辈学习的对象.

            虽然我比你们年纪大,  说到耐心与 忍让, 我还得向你们两师兄弟学习

            我不是灌水, 绝对不是灌水, 我是说真心话....    哈哈!

[ Last edited by chinchai on 12-1-2005 at 03:12 PM ]

chinchai 于 12-1-2005 03:09 PM  说 :
Hi, TREX 与 特勇 两位大大.

            你们师兄弟两人, 帮人不希望回报的胸襟, 真使我佩服.

            你们的耐心与 忍让精神, 是 现在年轻一辈学习的对象.

            虽然我比你们年纪大,  说到 ...

能称赞他人及原谅他人，也是胸襟广阔的人。
我也不是灌水，请别误会