【RCECAP 9296 交流专区】RCE资本

ZheHui

原帖由 kitkatlow 于 7-8-2007 04:59 PM 发表
哈哈哈！！！
各位 kawan rcecap 近來如何了？
搞不好多兩天爆發坏消息哦。。。

嘩！點解你走來落井下石啊。

弹煮

哇你好毒哦

slayer_boxer

目前股价：　０。８２５　

不过交易量很多　６３９６２

弹煮

going down with high vol 不是好事啊。

yewsin56

原帖由 ZheHui 于 7-8-2007 17:02 发表

嘩！點解你走來落井下石啊。

他是好人，他來提醒你們，他的話很中肯，點解你話他落井下石咁嚴重。
現今社會，好官易做，好人難當。

Mr.Business

原帖由 Mr.Business 于 3-8-2007 12:23 PM 发表



shuhjiunho前辈的看法是对的。RCE算是急升，所以也可能急跌，各位要注意哦。

有可能是之前在RM0.80以下买进RCE的投资者在止赚。哈。

泡影爵士

我相信若捉着rcecap超过两个月应该会突破
RM1.00
RCECAP去吧!!

xzm

如果看好RCECAP，就无须过分担心。228的时候，RCECAP股价也曾经从70几分跌到40几分。

泡影爵士

完全没错，
warren buffet说过，
选了股就要对自己的股有信心，
目前每只股几乎都跌，
没什么害怕的，
除非你是投机，不然你的股一定会回到应有价值~~

Mr.Business

我从没感觉有牛市过！而且我想熊还没这么快来的。。。RCE是好公司，相信接下来的几个季度业绩都会很好，所以我准备再买进RCE。哈。几时买进就不肯定啦。

shuhjiunho

原帖由 Mr.Business 于 7-8-2007 05:54 PM 发表
我从没感觉有牛市过！而且我想熊还没这么快来的。。。RCE是好公司，相信接下来的几个季度业绩都会很好，所以我准备再买进RCE。哈。几时买进就不肯定啦。

哦？为什么说RCECAP是好公司？
说说看？

Mr.Business

BROKER CALL - Malaysia's RCE Capital rated 'buy'; target 1.20 rgt - Kenanga

KUALA LUMPUR, Jun 06, 2007 (XFN-ASIA via COMTEX) --

Kenanga Research has initiated its coverage of RCE Capital with a "buy" call and a target price of 1.20 rgt, saying that the money-lender will be one of the prime beneficiaries of the recently-approved pay rise for civil servants.

Effective July 1, the country's more than 1 mln civil servants will enjoy a pay rise of between 7.5 pct and 35 pct as well as a 100 pct increase in their cost of living allowance.

In a note to clients, the research firm said it expects RCE to report strong earnings growth as demand for loans is expected to rise driven by the pay hike and the potential revision of the retirement age for civil servants.

RCE imposes higher lending rates for the loans it disburses, as its niche market of lower-income civil servants places importance on the size of the loan obtainable and the speed of payout above that of the interest rate charged, according to Kenanga.

As a result, the RCE enjoys a wider net interest margins of 6.8 pct, compared with banks' 2-5 pct, it said.

Moreover, the business segment faces relatively low default risks due the high level of job security enjoyed by civil servants. Further, loan repayments are made through a direct salary deduction system managed by a centralized body governing all Malaysians, it said.

Kenanga said its target price of 1.20 rgt was obtained by applying a price-earnings ratio (PER) of 12 times to financial year 2009 earnings per share (EPS) of 10.2 sen, translating into an upside of 36 pct.

"We believe our target PER is justified given RCE's secure cash flow, expected two-year net profit compounded annual growth rate of 9 pct and comparatively low default risk," said the research firm.

At 2.33 pm, RCE was up 0.045 rgt or 5.11 pct at 0.925.

(1 usd = 3.40 rgt)

[email protected]

http://www.zibb.com/article/1099 ... get+120+rgt+Kenanga

Mr.Business

我认为RCE是好公司的原因：
1. RCE通过与合作社合作，借贷给合作社的会员 (公务员)，并通过ANGKASA扣除欠债人的薪金来获得本金和利息。因为公务员流动率低，又是直接扣薪，贷款变成坏债的可能性低。

2. RCE从债券市场和借贷来得到资金，然后以高利息 (年利息15.8%)借给公务员。Kenanga Research说过, RCE enjoys a wider net interest margins of 6.8 pct, compared with banks' 2-5 pct。

3. 风险低，净利高，这样的公司不算是好公司吗？RCE过去几年的净利率都很高 (2004-40.12%, 2005-33.38%, 2006-34.43%, 2007-64.22%)

4. RCE借贷出去的款项都增加得很快 (2004-RM93.9million, 2005-RM167.2million, 2006-RM327.4million, 2007-RM501.7million)
虽然如此, Aseambanker的研究报告却指出:
"...The regulated (and legal) personal loan / consumption credit market in Malaysia worth approximately RM25b..."
RCE的RM501.7million才是RM25b的2%，发挥空间还很大。用另一个角度来看，截止2007June, RCE共有35000名客户，而我国共有1.2million的公务员，RCE的客户只是全国公务员的2.9%。。。

shuhjiunho

原帖由 Mr.Business 于 7-8-2007 06:50 PM 发表
我认为RCE是好公司的原因：
1. RCE通过与合作社合作，借贷给合作社的会员 (公务员)，并通过ANGKASA扣除欠债人的薪金来获得本金和利息。因为公务员流动率低，又是直接扣薪，贷款变成坏债的可能性低。

2. RCE ...

生意先生兄，轻轻几句话，就说出了公司全部的好要点。
不错。不错。

接下来，我们再探讨管理层，和老板。
公司那么好，为何要上市？
老板好吗？

kitkatlow

嘩！
白頭老祖在傳授絕學啊！！！！

生意佬還不速速下跪？

Mr.Business

RCE的管理层基本上就是AMMB银行集团的管理层。RCE之前是丽的呼声，之后向AMMB买下个人借贷的业务才转型成现在的模样。

我在研究RCE的时候，我发现一个疑虑，就是RCE向AMMB买下不少公司，最早期的个人借贷的业务，后来的AM First Property Trust，最近的AMDB Factoring，有在借用RCE来合理化AMMB的业务的小小嫌疑。
无论无何我暂时的判断是这些举动应是为了RCE好的 (需要继续监督)。

原帖由 Mr.Business 于 22-7-2007 01:08 PM 发表
我心理有个疑惑。RCE向AM Group买下不少公司，早期的AM First Property Trust， 后来的AMDB Factoring。你对这些举动有什么看法?
我认为Tan Sri Azman Hashim有在借用RCE来合理化AM Group的业务的小小嫌疑。。。

原帖由 Mr.Business 于 2-8-2007 08:53 AM 发表
我在研究着RCE的Annual Audited Report。我相信RCE是千里马之一，虽然我参与她的时间是市价RM1.02的时候，我还是觉得她很有potential。她的2007财政年的EPS是9.98sen,以市价RM1.02来计算，她的PE是10，一点都不贵。以她的生意模式来说，只要能把钱借出去，就可以说稳赚了，净利率64.22%(2007财政年), 这样好的生意去哪里找？

这么好的生意，来个PE15都算合理，那就是RM1.50了。。。

RCE的前景在于公务员的消费欲望和他们对未来的"feel good feeling"。现在公务员加薪了，我想公务员会更加乐观，而今年的HariRaya Puasa是在13/10/2007, 我想节日之前的一个月，他们会消费更多钱，可能也会借贷，RCE的业绩可期。

接下来得谈谈RCE的风险了。我相信她有以下的风险：
1. 熊市来临，外资卖出持有的股份,股价大跌。可是我相信暂时还不会有这个风险。
2. 管理层的素质。RCE向AM BANKING GROUP买了不少业务。我暂时还相信这是为RCE好的所做的投资决定，但是我还需要继续观察。
3. 业务能不能扩展和借贷成本的控制。这个嘛我相信风险不大，Tan Sri Azman Hashim应能处理得很好。

至于如果RCE那么好，那为何要借用丽的呼声后门上市呢？我想这跟AEON Credit要上市的原因差不多。RCE不是银行，所以没有deposit业务为她提供便宜的资金，利息走向会影响她的profit margin (因为她是从bond/ debt market取得资金)，上市可为她提供一个较便宜的筹资管道。
另外，如果RCE是作为AMMB的子公司的身份扩展业务和向外借贷资金，母公司AMMB应该需要做担保 (或得为此债务负责)。可是现在RCE是上市公司，RCE自己担保借贷 (AMMB或Tan Sri只是大股东的关系)，母公司的风险减低了。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 7-8-2007 07:26 PM 编辑 ]

Mr.Business

原帖由 kitkatlow 于 7-8-2007 07:04 PM 发表
嘩！
白頭老祖在傳授絕學啊！！！！

生意佬還不速速下跪？

多谢shuhjiunho前辈的指导。

Mr.Business

有一点Kawan Rcecap要注意。过去几年RCE的税率比较低，因为可以offset过去的亏损，可是这些tax credit好象快用完了，所以以后RCE的税率应该跟普通公司差不多了。



[ 本帖最后由 Mr.Business 于 10-8-2007 06:56 PM 编辑 ]

小散户

有你一直在监督...放心放心.

小散户

RSI跌到超卖区了..可以再进货的.