回复网友的询问（关于megan的问题）

klse.8k

回复网友的询问（关于megan的问题）

Hi klse.8k,

FYI  

Source: http://www.theedgedaily.com/cms/ ... a-1b483920-92319608

25-7-2006 2:03pm
Rating Agency Malaysia Bhd has revised the rating outlook on Memory Tech Sdn Bhd’s (MTSB) RM320 million bai’ bithaman ajil Islamic debt securities (BaIDS) (2005/2012), from stable to egative.

RAM said on July 25 that the BaIDS is currently rated A2 by RAM and carries a corporate guarantee from MTSB’s holding company, Megan Media Holding Bhd.

As MTSB is the main contributor of the Group’s earnings, the rating essentially mirrors Megan Media’s business and financial profiles.

"The negative outlook reflects RAM’s concerns about Megan Media’s rising debts to support its capital spending and the prevailing industry depression.

"The increase in borrowings has resulted in a lower-than-expected debt coverage ratio, and could lead to non-compliance of 2 financial covenants in the Trust Deed for the BaIDS (depending on the interpretation of specific key clauses in the Trust Deed)," it said.

RAM said the management was negotiating with the BaIDS holders to address this issue prior to the release of its financial statements for FY ended April 30, 2006 (FY April 2006), so as to avoid an event of non-compliance altogether.

Additionally, the squeeze in the Group’s margins reflected the dynamism and volatility of the blank-data-storage media industry, which offers less comfort vis-a-vis the stability of Megan Media’s earning capacity.

Megan Media could also embark on more aggressive capital spending to fuel its expansion into HD-DVD and Blu-Ray technologies, which may yield higher margins.

Financially, Megan Media performed well in FY Apr 2006 and was able to meet RAM’s earlier expectations. It posted a RM249.64 million operating profit before depreciation, interest and tax (OPBDIT) on the back of RM1.03 billion of revenue.

"That said, RAM notes that the global blank-data-storage media industry remains volatile and fast-paced, thus exposing Megan Media to industry fluctuations. This was evident from the numerous challenges faced by the Group in FY Apr 2006 (e.g. increases in polycarbonate prices and lower average selling prices for DVD-Rs due to global oversupply)," it said.

Meanwhile, Megan Media’s borrowings increased to RM838.91 million as at end-FY Apr 2006 from RM647.16 million a year earlier, well above the peak of RM700 million that had been anticipated for the tenure of the BaIDS (This is not an imposed limit nor a covenant of any lender to Megan Media).

RAM said the additional debt, mainly utilised for the purchase of new plants and machinery as well as for working capital, had augmented the Group’s ratio on total debt to equity to 1.78 times, while pushing up its ratio on total debt to earnings before interest, tax, depreciation and amortisation (EBITDA) to 3.35 times.

Megan Media is currently considering options to reduce its debt burden; RAM will closely monitor further developments on this matter.

RAM notes that the rating outlook could be revised to stable if the Group successfully reduces its gearing level and the industry shows sign of recovery. On the other hand, the rating could be lowered if Megan Media’ s net debt continues to rise and its debt-protection measures weaken as a result of increased capital spending.



Another news from Megan…

Mohammed Rashdan Bin Mohd Yusof has resigned as director on 20 July 2006.And we knew the Chairman (DATO DR HJ MOHD ADAM BIN CHE HARUN) has sold all his shares (do not know who is the buyer). All the news are strange to me. On one hand, I am confident to Megan (I will buy another 3000 Megan shares this week,then I would have 13000 Megan shares at average price RM0.70, on the other hand, it seem many bad news about Megan). This is my first share investment and have meet this exciting counter (Megan). I hope all the bad news are camouflage only and Megan will have a very bright future  
Lastly, my decision to invest in Megan is my own decision and I take responsibility on this.
Bye..



回复：

谢谢你的消息，今天早上我打个电话给Megan的Macy Thong，她说Mohammad Rashdan辞职是因为conflict of interest，理由：Mohammad Rashdan的私人公司提供商业咨询给Megan所以他本身就不适合成为董事了。

我问：那么谁将顶替呢？
她说：暂时不需要顶替，因为公司的独立董事已经足够了。

我问：为什么RAM会把评级降低呢？
她答：主要原因是公司增加贷款买新机器，而且RAM是以国际的大环境来给评级的。

我问：为什么公司不把成长步伐放慢，这样就不必增加贷款，而评级就可以维持了。
她答：但是，我们得把握机会来发展呀。

我问：公司的决策人是不是YEO，那个年轻人？
她答：不错，就是他。

我问：关于上次的提问，你还没有告诉我什么是other receivables？
她答：那只是很小的数目而已，主要的是deposits & prepayment，订购新机器的数额。

希望以上资料能够帮助到你，谢谢。
再见。

你可以尝试打电话给megan，我鼓励你，这是一个不错的经验，你只要是小股东就可以了，就算只有1股也可以讯问， 电话是：03-56373995。
就试试看吧，你将来会感激我的，因为你马上就变成一个认真的投资者！

也许你不知道要问什么，就问看你听到的传言也可以，例如董事主席是否已经卖掉他的全部股票了？是谁买去呢？或者问一问公司的业务也可以，有没有加班啦？机器是否一星期7天，每天24小时操作啦？或者问：公司为什么不乘机低价买回自己的股票？等等。

她会很客气的回答你的所有问题，当然，我们也得很客气的提出问题。
这就是商业礼貌。

我等你的消息，再见。
（哈，你会发觉，原来要打一个电话也需要勇气！这就是成长的过程）

你很快就是成功的投资者，我对你有信心。

再见，

Klse.8k  上
26/7/2006

陳光發

今天看到klse.8k發帖了

wtk75

感谢klse.8k前辈的分享。
认同的一点就是不是所有贷款都是坏的，
不是所有的负债都是恶性的。

有些人认为跟银行贷款买房子是不好的，
因为那是负债，技术上贷款者会成为负资产一族，
精打细算之下更不划算，供忘房子之后，付出了大约2.5倍目前的价钱，
这种思维逻辑上是对的，事实上却让人掉入算计的陷阱。。。
怕贷款的思维是次等的思维，这些通常都是庸俗劳碌的一族。

要做番大事，要扩展生意，需要的是贷款，
负债是风险，做生意哪里有不冒险的？？
而敢尝试风险的生意人，是种思维上的突破，是种勇敢的尝试？
萎缩驻足不前的生意人能够成为成功的生意人吗？
缩头缩尾的生意人能够将业务发扬光大吗？答案是模拟两可的。
不过敢于尝试的生意人，虽然不一定会成功，不过却可以看出他对生意的认真！

当然投资讲求的是数据，是未来可能带来的回酬。
一间10亿营业额的上市公司要“让报表的业绩好看”，
或者要筹集资金是件容易的事，手段而已。
只怕我们身为小小的投资者有没有那个耐心而已。

李嘉诚曾经投资亏损累累的石油公司，
等待了大约8年的时间才带来好几番的富裕回酬。
你有李嘉诚的耐心吗？
如果没有，请不要投资megan.

过路客

原帖由 klse.8k 于 29-7-2006 07:44 PM 发表
你可以尝试打电话给megan，我鼓励你，这是一个不错的经验，你只要是小股东就可以了，就算只有1股也可以讯问

我没有买 megan，我不断读您的帖子也是出于对你的敬重。

我不明白，为何我们要听信于一个来自管理阶层的人的话？她没有决策能力，只有解读已经被决定的政策并加以执行而已。公司再怎么有问题，她只有尽量安抚投资者的不安，不是吗？

陳光發

我任為在一間公司是要有這一類人的，講不好不要怪我喔！！

yeowtk

"我不明白，为何我们要听信于一个来自管理阶层的人的话？她没有决策能力，只有解读已经被决定的政策并加以执行而已。公司再怎么有问题，她只有尽量安抚投资者的不安，不是吗?"

I hav such feeling too, anyway the call is still better than let us guess it all the time.....

sunbeamchaser

原帖由 yeowtk 于 30-7-2006 01:10 PM 发表
"我不明白，为何我们要听信于一个来自管理阶层的人的话？她没有决策能力，只有解读已经被决定的政策并加以执行而已。公司再怎么有问题，她只有尽量安抚投资者的不安，不是吗?"

I hav such feeling t ...

如果用华文来回复会更好。。。

atm

那个人是公关员工，她已经被训练成讲甜言蜜语的高手，问她？不如问自己！

kg6763

因为投机失败的原因，因此忍痛割爱卖了MEGAN来填补contra loss.

klse.8k

原帖由 过路客 于 30-7-2006 11:01 AM 发表


我没有买 megan，我不断读您的帖子也是出于对你的敬重。

我不明白，为何我们要听信于一个来自管理阶层的人的话？她没有决策能力，只有解读已经被决定的政策并加以执行而已。公司再怎么有问题，她只有尽量安 ...

谢谢你重视我的帖子：

我也知道，就算公司真的有问题，Macy Thong也不会告诉我的，但是，至少我也要知道她会作出怎样的回答呀。（我可以用自己的分析力来判断她给的答案）

比如那个Mohammed Rashdan的辞职：
根据报告书提供的履历来看Mohammed Rashdan是属于马来精英（他是特许会计师，在剑桥大学考获经济学一等荣誉学位，今年才36岁），而且也是Megan的主要股东（拥有接近4%的股份），这样的重要人物突然辞职，对Megan来说是个很坏的消息（之前我是这样的认为），与其我去胡思乱想，到不如我直接打电话去询问吧？
至少她的解释能够令我满意。

比如那个other receivables，它真的会令人胡思乱想，结果她的一句话：那只是很小的数目，马上就令我放心了。
她总不能把大数目说成小数目吧，而且就算真的有问题，她只需要回答一句：那是其他负债不就得了，何必去讲骗话呢？

还有，我要说一说心里话，我有一个感觉，好像大家都以负面的心态来看待Megan的管理层。

我是这样的认为，股市的谣言很多，所以公司有必要派专人来解答投资者的疑问。（Macy Thong就是扮演这角色）

如果我们先入为主的认为，Megan的管理层是不老实的，那么我们就不会去询问Macy Thong了。
（就好像你所说的：为何我们要听信于一个来自管理阶层的人的话？）

但是，万一Megan的管理层是老实的呢？（这个可能性是存在的）
如果我们只是以负面的想法，就把一只超低本益比的成长股抛出投资的雷达网，这是否明智呢？

我一直提醒自己：2.2倍本益比的成长股不是每次都可以遇到的！
（22年的投资生涯，我还是第一次遇到呢！）

所以，我以平常心看待Megan，不管结局如何，它都是我的选择。
这将是刻骨铭心的一战。。。

90212

大大的金玉良言，令人别有一番滋味。

no3no4

嗯，羅馬也不是一天就起成的...
就給點耐心吧....

过路客

她职位高，身为公司财务经理，决不会说公司半句坏话，尤其是对投资者。既然可以在职场身经百战，当然对所有问题都有备无患。

虽然可能... 我觉得她的解释非常公式化并有保留（通常得到这种答案再加追问比较容易问出一个肯定，但肯定对方会感到厌烦），但，至少，答案还是正面的。

但这么低本益比，的确难得一见。

winxp2009

原帖由 过路客 于 30-7-2006 11:01 AM 发表


我没有买 megan，我不断读您的帖子也是出于对你的敬重。

我不明白，为何我们要听信于一个来自管理阶层的人的话？她没有决策能力，只有解读已经被决定的政策并加以执行而已。公司再怎么有问题，她只有尽量安 ...

我也是這樣想,有感于我是新人,人微言輕,怕頂撞前輩,雖有此想法,也不敢表達出口~~

psrngurney

今天我沒有空，不過也很想回帖。

我現在是在等待豐富的開番！

megan win ~ megan win ~ megan win win win~

khokhokho

原帖由 psrngurney 于 31-7-2006 09:00 AM 发表
今天我沒有空，不過也很想回帖。

我現在是在等待豐富的開番！

megan win ~ megan win ~ megan win win win~

種樹的故事
種樹的價值該種多少時間這樹的木才好?
投資從你買的開始記算

半個月= 不知該如何謝謝他(Klse.8k )了。
一個月= 笑到面都紅了。
三個月= 好過投資別的股。
半  年= 好過放進BANK。
一  年= 比投資基金股還好一點。
三  年= 我要睡覺了。
信的過自已眼光，一片光明。

tseewie

Another news on Megan:

Source: http://www.theedgedaily.com/cms/ ... a-1b483920-eb76079c

Megan Media mulls options to cut debts
By Kevin Tan
Megan Media Holding Bhd is mulling over fund raising options in order to pare debts after Ratings Agency Malaysia Bhd (RAM) warned that the company may not be able to fulfill its Islamic bond obligations, sources said.
A source said the amount to be raised had yet to be decided, but “it would have to be a sizeable amount to reduce gearing.” Sources said the issuance of equity-linked instruments was just one of its options.
As at April 30, 2006, Megan Media’s borrowings rose to RM838.91 million from RM647.16 million a year earlier.
Last Tuesday (July 25), RAM revised the outlook on Megan Media subsidiary Memory Tech Sdn Bhd’s RM320 million Bai’ Bithaman Ajil Islamic debt securities (2005/2012) (BaIDS) from stable to negative.
The BaIDS is currently rated A2 by RAM and carries a corporate guarantee from Megan Media. RAM said Megan Media incurred additional debts to buy new plants and machinery as well as for working capital.
As a result, its total debt-to-equity ratio had increased to 1.78 times while its total debt-to-earnings before interest, tax, depreciation and amortisation (EBITDA) rose to 3.35 times.
RAM said the increase in borrowings had resulted in a lower-than-expected debt coverage ratio, which could lead to non-compliance of two financial convenants in the trust deed for the BaIDS.
A source said the company was still talking with its bondholders on the matter. “There is no conclusion yet but they have indicated their willingness to resolve the issue,” the source said.
The source said the company wants to finalise the matter by next month when it is due to release the audited financial statements for the financial year ending April 30, 2006.
RAM also noted that while Megan Media performed well in FY06 and was able to meet its earlier expectations, the global blank-data storage media industry remains volatile and fast-paced.
It said this exposed the company to industry fluctuations, which were evident in the numerous challenges such as increases in polycarbonate prices and lower average selling prices for digital video-recordables due to global oversupply.

shinz

原帖由 klse.8k 于 30-7-2006 11:39 PM 发表


谢谢你重视我的帖子：

我也知道，就算公司真的有问题，Macy Thong也不会告诉我的，但是，至少我也要知道她会作出怎样的回答呀。（我可以用自己的分析力来判断她给的答案）

比如那个Mohammed Rashdan的辞 ...

Megan 吗.....2年没动它了.....
个人见解。。。 讲错别见怪。。。。
MEGAN业绩一向不错。。。 原本我也是注意着负债的问题。。。
不过如果那借贷能帮助MEGAN高成长那就不是问题了。。。
甚至是机会。。。 从最近的观察。。。 庄家仍在。。。
似乎已建仓， 剩下的就是等待拉升了。。。。
技术上，基本上都没问题了。。。况且它也没什么下跌空间了。。
值得收。。。。至少我看到的是 机会＞风险...

負債率上揚
媒岸或籌資減債
（吉隆坡31日訊）繼大馬評估機構（RAM）指媒岸控股（MEGAN）或不符合其回教債券條例后，該公司可能將通過籌資來減輕債務負擔。
本月25日，大馬評估機構將該公司旗下Memory Tech、總值3億2000萬令吉回教債券的評估、由“穩定”（stabil）調降為“負面”（negative）。

截至4月30日，該公司負債已由去年的6億4716萬令吉，增加至8億3891萬令吉。

根據大馬評估機構說法，該公司之前因增新廠房及机械，導致資本負債率上昇至1.78倍，折舊及攤銷前的負債與收益比例，則增至3.35倍。

消息指出，該公司將在下月決定。

klse.8k

原帖由 股票王 于 31-7-2006 08:29 PM 发表
負債率上揚
媒岸或籌資減債
（吉隆坡31日訊）繼大馬評估機構（RAM）指媒岸控股（MEGAN）或不符合其回教債券條例后，該公司可能將通過籌資來減輕債務負擔。
本月25日，大馬評估機構將該公司旗下Memory Tech、總 ...

读到这则新闻，我的第一个反应也是负面的，毕竟向股东要钱不会是好事，但是，往深一层考虑，我又不这样认为了。

我是这样的考虑：
（自问自答）

为什么megan要受大马评估机构的监督呢？
上个财政年megan为了节省利息开支就把债务重组，以长期的回教债卷来取代银行的短期透支。
简单的说，megan为了享受低廉的利息，就接受了大马评估机构的监督。
（对于小股东而言，这是一件好事，因为多了一个监督，要不老实就比较难了）

为什么大马评估机构要把债卷的评级降低呢？
原因是，megan继续举债来扩充业务。
债主们原本以为megan会把总债务控制在7亿左右，但是megan却把债务提高到8亿多，这举动使债主们惊讶却也无可奈何，因为没有条规说megan不可以继续举债。
债务提高债主的风险就变大，所以大马评估机构有责任把债卷的评级降低，以反映这风险。

难道megan不知道，提高债务会使债卷的评级降低吗？
肯定知道。

那么，为什么还要去提高债务呢？
把握成长的机会呀！（Macy Thong就是这样的回答我）
现有的机器不够应付需求，所以就继续扩充厂房和机器，这就是所谓的顺势发展。

如果不要提高债务可以吗？
那就只好让机会白白的溜走了。
订单源源不绝，机器不胜负荷，却不敢增加生产线，原因只是怕债务提高，这样的做法对于一位厂家而言是明智的吗？

结论：
我认为这个债卷被降低评级的事情是megan自己找来的，所以不必提他担心。
因为自己去找来的问题就不是问题。