上半年淨利符預期‧永旺信貸下半年料更好

WEILY

永旺信貸（AEONCR,5139,主板金融組）次季營業額及淨應收賬款按年增長17%，促使上半年淨利創下2570萬令吉，符合全年預期的47%，分析員相信下半年表現會更好，主要是有佳節期間，公司的微型貸款或受青睞。馬銀行研究預計，下半年隨著佳節來臨，公司推出的微型貸款將受到市場青睞，因此下半年的收賬款將會成長，經由重新評估後，維持對永旺信貸的“買進”建議，並從本目標價3令吉16仙，上調至5令吉15仙。
永旺信貸次季營業額增長，淨應收賬款也按季增長4%，主要是來自摩托車簡易信貸業務按年增長27%，信用卡業務上漲16%，普通信貸及個人信貸業務也分別增長8%及7%。
馬銀行研究認為，營業額的成長有助抵銷不良債務和融資應收賬款成長的利息。
“我們認為2010財政年的淨應收賬款業務有望成長12%，這表示下半年將有6400萬的新應收賬款。”
另外，淨呆賬率仍低於1.83%，隨著經濟走出谷底，淨呆賬率有望受控。
派息將續上揚
馬銀行研究表示，永旺信貸的中期股息為10.5仙，儘管股價表現平平，但基於好資產支撐，促使前景樂觀，料未來派息將持續上揚，維持2010財政年每股股息增至21仙，相等於4.05%周息率，2011和2012財政年估計每股股息為22.2和24.2仙。