【LEADER 4529 交流专区】立达环球控股

我会飞

各位怎样看着支股......??
刚刚派了1.5仙的股息。。。近期从0.65飙升到0.82最高，12/6/2009除权后还是往上跑。。。这是个陷阱吗？
欢迎各位来讨论讨论。

Xen

我想这是一个不错的股票，最近才得到一样的借款发展他们在cambodia的project。而且cambodia是近年来东南亚中最开放的国家，原因是要吸引外资投资和发展他们的国家。还有一个重点是他们现在很缺乏电源。
最近他们刚宣布了要在越南边境哪里开一个赌场吸引游客到哪里旅游。

留下眼镜

据报立达占股不到30%的砂劳越电缆要在上半年上市。

chiewtiong

LEADER..谁知道是好股吗？

chiewtiong

今天又起了！！！

ecoung

回复 2# chiewtiong

做了一些小分析，还在做着，可以去看看。

http://sbpov.blogspot.com/search/label/Leader

还没研究完。待续。哈哈~

陳光發

大概在我的知道都只是还好的哦～～

5192

哈哈。。。今天终于飙破rm1.00大关。

5353weiping

我想买。有谁知道这股

5353weiping

（吉隆坡）立達環球（LEADER，4529；主板工業產品組）回應大馬股票交易所的質問，補充以下淨資產資料。
該公司發表文告指出，截至2006年12月31日的淨資產值達3億7123萬令吉。截至2007年12月31日改善至4億3968萬令吉，每股淨資產值為1令吉1仙。重新評估後，公司淨資產達4億3335萬令吉，每股淨資產值為99仙。
上述估值未獲得證券監督委員會的批准。
星洲日報／財經‧2008.03.14

立達環球柬埔寨發電廠一分為二
2009-02-04 15:37
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）在柬埔寨聯營的200兆瓦煤推動發電廠計劃已一分為二，這間公司旗下公司與聯營伙伴將各自經營各為100兆瓦的發電廠。
立達環球發表文告指出，公司接獲柬埔寨部長理事會的信件，表示較早時柬埔寨工業、礦物及能源部頒發給聯營公司－能源協作機構公司的200兆瓦發電廠計劃將一分為二。
立達環球及聯營公司合作夥伴－柬埔寨的MKCSS控股公司將各自發展100兆瓦的發電廠計劃。此公司將通過旗下公司－柬埔寨能源公司推行此項計劃。
上述聯營公司與柬埔寨政府簽署的計劃特許經營權合約，也一樣一分為二，及次級合約方式執行，以便推行兩項100兆瓦的發電廠計劃。
星洲互動‧2009.02.04

立達環球獲柬工程
2009-06-13 16:44
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）聯營公司Cambodian Energy Limited在柬埔寨獲頒100兆瓦煤炭發電廠承建及營運工程。
這間公司發表文告指出，獨資子公司Leader Cambodia與柬埔寨國際投資發展集團，成立聯營公司展開有關計劃。
立達環球表示，此工程符合公司拓展發電業務計劃，並可增強未來的盈利表現，而成立Leader Cambodia則將透過內部融資及銀行貸款。
星洲日報／財經‧2009.06.13

立達環球在沙地聯營競標工程
2009-07-09 11:12
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）計劃與Al-Ghazalah發展有限公司及Suasana Daya私人有限公司在沙地阿拉伯設立聯營公司，以競標當地電纜與發電廠相關工程合約。
立達環球發表文告說，聯營公司名為立達環球（沙地）有限公司，註冊資本為400萬里亞爾（約馬幣398萬令吉）。其中立達環球持股權為51%，至於Al-Ghazalah發展及Suasana Daya則各持有30%與19%股權。
立達環球希望透過聯營公司，競標沙地電纜與相關配件供應與裝置，電力輸送與經銷相關工程，及發電廠的發展與營運等。目前仍等待當地相關單位批准。
星洲互動‧2009.07.09

聯營進軍沙地電力‧立達環球前景看好
2009-07-09 17:51
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（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）透過成立聯營公司，進軍沙地阿拉伯電纜與發電廠業務受看好前景，因這間公司在全球經濟緩和仍交出盈利，進軍中東是一項“加分”表現。
立達成功擴大中東電力業務，僑豐上調評級從“短線買進”至“買進”，維持目標價79仙。
受利好刺激，該股一度揚升8仙或12.30%至73仙，創1個月半來最大漲幅，臨尾受到套利影響，最終掛72.5仙，起7.5仙。
此股今年至今累積漲幅已近65%。
立達計劃與Al-Ghazalah發展及Suasana Daya公司，在沙地阿拉伯成立立達環球（沙地）有限公司（K S A），以競標當地電纜與發電廠相關工程合約；當中立達環球持51%，其夥伴則各持30%與19%。
僑豐指出，目前資料有限，未知是否有其他潛在合約，不過以立達過往在經濟不景氣也能營運良好的紀錄來看，預料這項計劃仍能貢獻正面。
“這不僅可進軍沙地阿拉伯市場，甚至可加深涉足中東電力業務。”
另外，繼1994年成功攫獲發電廠合約後，立達近期又攫獲柬埔寨另一座200兆瓦煤炭發電廠合約；立達環球將擁有其中一個100兆瓦發電廠完整經營權，惟後又並決定與柬埔寨國際投資發展集團聯營。
雖然管理層指出第二項發電廠計劃會沖淡持股，不過雙方計劃未來聯營700兆瓦煤炭發電廠，可望加擴柬埔寨電力營運範圍。
立達目前握有柬埔寨1座35兆瓦燃油發電廠的建築營運轉移（BOT）合約，營運期限從1997年起至2015年，雖還剩下6年，依然創造可觀流動現金與盈利。
星洲日報／財經‧2009.07.09

立達環球投資柬5.6億發電廠
2009-07-15 10:39
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）計劃在柬埔寨南部投資1億6000萬美元（約馬幣5億6000萬令吉）煤炭發電廠。
柬埔寨工業礦業和能源副部長指出，希望透過此項計劃落滿足該國日趨增加的電力需求，同時達到在2010年杪或2012年初提昇發電量100兆瓦目標。
“該座發電廠料坐落在西哈努克（Sihanoukville），並預計耗時2年竣工。”
目前，柬埔寨發電量為300兆瓦，並透過鄰國泰國和越南供電滿足其400兆瓦電力需求。
星洲互動‧2009.07.15

立達環球與柬埔寨EDU達致購電協議
2009-09-18 19:39
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）與柬埔寨的ELECTRICITE DUCAMBODGE（EDU）達致購電協議，在此協議下，後者將以附帶條件的方式向立達環球購買最低86%的發電年產量。
立達環球發文告表示，也與柬埔寨皇家政府（由工業、礦業及能源部長及經濟與財政部長作為代表）以附帶條件方式達致落實發展電力協議計劃，柬政府並提供支付擔保計劃。
立達環球較早通過聯營方式在柬埔寨興建、擁有及營運一座100兆瓦的煤炭發電廠，前者持有聯營公司80%股權，另20%屬柬埔寨國際投資發展機構（CIIDG）。
星洲日報／財經‧2009.09.18

立達環球委柬燃煤廠房總承包商
2009-12-08 19:29
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）宣佈，委任中國華電工程公司為燃煤廠房的總承包商。
這間公司發文告指出，旗下柬埔寨能源公司委任中國華電工程公司，負責位於柬埔寨100兆瓦的燃煤廠房設計、採購和建設工程。
柬埔寨能源公司立達環球與柬埔寨國際投資發展公司的子公司，雙方分別持有80%及20%股權。
星洲日報／財經‧2009.12.08

納因獲峇貢輸電合約‧立達環球坐收漁利
2010-01-14 18:59
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（吉隆坡）納因控股（NAIM,5073,主板產業組）攫獲峇貢斯米拉膠輸電系統（BSTS）的高架輸電線路，讓這計劃的主要電纜供應商立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）也“坐收漁利”，加上銅與鋁價復甦改善賺幅，僑豐研究看好立達環球2010財政年淨利按年走高21.4%。
納因東馬有5億潛在合約
至於納因控股，在2010年建築領域吹“東馬風”下，作為砂拉越建築股之一的納因控股肯定從中受惠，目前尚有近5億令吉的潛在東馬合約有望攫取，前景大好。
受惠於龐大合約攫取，納因控股今日（週四，1月14日）股價走高，一度揚升15仙至3令吉67仙，並以3令吉64仙作收，揚升12仙。
砂能源（Sarawak Energy）週三（1月13日）宣佈，頒發2億零900萬令吉相關工程中標通知書（LOA）予納因控股，身為計劃關鍵電纜供應商的立達環球更因直接與非直接的受惠，加強盈利能見度。
除因立達環球早前供應BSTS首階段電纜，僑豐認為，立達環球的同號砂拉越環球電纜（UCS）也可能讓立達環球間接暴露於BSTS計劃中，主要是UCS也是相關工程的電纜製造商。
立達未來料有更多工程訂單
僑豐看好立達環球2010財政年營業額按年成長9.2%，並相信砂拉越再生能源走廊（SCORE）隨未來更多安裝輸電纜工程帶來更多訂單。
僑豐認為，立達環球目前的漲勢合理，因此維持2009與2010財政年淨利預測各5890萬與7150萬令吉，潛在催化劑為區域訂單走高。基於業務展望改善，僑豐予“買進”評級，並上調目標價至1令吉16仙。
至於納因控股，僑豐認為，攫取這項合約是新一年好的開始，但是，今年砂州主題熱，納因控股可期待的還是村落再造合約（2億令吉）、中低價房屋計劃（1億5000萬令吉）和道路工程（1億2000萬令吉）。
根據估計，單單道路工程，砂州就已經確定了14億令吉的工程預算，這對位於砂州的納因可是大利多。
除了國內工程，這間公司也獲得斐濟的道路重建工程1億美元（約馬幣3.4億令吉），合約分階段發出，首階段工程約3730萬令吉。
作為砂州建築股首選，僑豐給予納因控股“買進”評級，目標價4令吉12仙。
星洲日報／財經‧2010.01.14

立達環球獲柬3.56億合約
2010-01-21 12:04
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）子公司柬埔寨傳輸，獲得柬埔寨國營電力公司Electricite DuCambodge（EDC）總值1億零700萬美元（約馬幣3億5685萬令吉）合約，以興建、營運和發展230千瓦電力輸送系統。
這間公司文告表示，相關建築、營運和電力傳輸合約為期25年，將分為3期進行，內容涵蓋在金邊北部興建230/115/22000瓦變電站、110公里雙軌230千瓦運輸電網以及Kampong Cham115/22000瓦變電站，預計在2013年全面竣工。
與此同時，柬埔寨傳輸也與柬埔寨皇家政府簽署執行協議，授權前者設計、融資、建築、營運和維持相關工程的特許經營權，並為之提供投資和稅務津貼。
立達環球表示，將透過內部資金和銀行貸款融資相關工程。
星洲日報／財經‧2010.01.20

柬發電廠影響正面‧立達環球財測暫維持
2010-01-21 18:19
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）獲柬埔寨發電廠計劃，僑豐研究表示，合約對公司長期影響正面，惟估計2011年開始才帶來收入，因此維持今年財測。
立達環球獨資子公司柬埔寨傳輸有限公司，獲柬埔寨國營電力公司――Electricite Du Cambodge總值1億零700萬美元（約馬幣3億5685萬令吉）合約，以興建、營運和發展230千瓦電力輸送系統。
僑豐研究表示，目前還不清楚合約內容及電費利率，不過這是立達環球在柬埔寨電力領域的第二項主要突破，有助鞏固地位，因此持正面看法。
僑豐估計，考量立達環球的電纜及電線業務能供應部份材料，及可觀電費率的可能性，這項電力工程的內部回酬率（IRR）將介於11至14%；工程的發展資金有70%來自貸款，另外30%為內部融資。
相關建築、營運和電力傳輸合約為期25年，將分3期進行；首期工程為興建Kampong Cham電站、預計2011年7月完工，第二期為金邊北部電站、預計2012年3月完成，及銜接兩處電站的110公里雙邊軌道，整項工程料2013年12月全面完工。
“工程發展將耗時4年，因此我們預測短期內無法讓立達環球受益；另外，我們尚未衡量合約的重估淨資產值，但粗淺估計約為1億令吉。”
此外，砂拉越再生能源走廊（SCORE）對電纜及電線的需求增加，也將成為短期成長催化劑。
僑豐維持1令吉16仙目標價不變，給予“買進”評級。
星洲日報／財經‧2010.01.21


立達環球貸款2.2億融資柬電力站
2010-02-08 19:30
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）與Exim銀行簽署借貸協議，以借貸為期13年總值6500萬美元（約馬幣2億2200萬令吉）的回教融資，以協助融資柬埔寨兩個電力站的發展工程。
立達環球發表文告指出，在有關協議下，立達環球須提供企業保證，以符合融資借貸需求。
立達環球不久前獲頒總值1億零700萬美元（約馬幣3億5685萬令吉）合約，以在柬埔寨興建、營運和發展230千瓦電力輸送系統。
星洲日報／財經‧2010.02.08

立達環球聯號公司‧砂拉越電纜或尋求上市
2010-02-18 18:30
（吉隆坡）立達環球（LEADER,4529,主板工業產品組）持有26.06%股權的聯號公司砂拉越電纜（Sarawak Cable），經過約兩年系列重組後，或於上半年尋求在大馬股票交易所上市。
砂拉越電纜也是砂能源（SEB）的上市工具之一。儘管砂能源在砂拉越電纜的實質持股權未明，後者的上市詳情也未定奪，不過僑豐研究相信，上市日期可能落在今年上半年。
砂拉越電纜是自2008年展開系列重組，包括股權脫售與業務分拆，重組計劃促使立達環球持股權從35%減少至26.06%，而砂能源與Central Paragon的原來持股權各為35與30%。
除了聯號公司尋求上市的利好外，砂能源計劃在未來5年建立額外5座水力發電水壩，也可望讓立達環球受惠。
上述5個水壩的電力總產能超過3000兆瓦，砂能源也放眼在兩年內建設40公尺長的電力傳輸線，聯結美里與汶萊以出口電力。
有關計劃將引領電纜與電線產品的需求走高，立達環球因而直接與間接受惠，砂拉越電纜也可能成為間接的供應商。
儘管計劃細節未披露，僑豐認為，計劃對立達環球是正面催化劑，主要是水壩建造將引領電纜需求。
美里與汶萊的水務傳輸線計劃的價值雖未定，但計劃與立達環球之前負責的峇貢至斯美拉蕉（Bakun-Similajau）電力傳輸系統類似，僑豐相信，立達環球具備合格條件。
在砂拉越能源相關合約陸續落實之下，僑豐對立達環球的展望正面，建議“買進”評級。
僑豐保持目標價1令吉16仙，並相信股價提供高達34%的上探空間。

5353weiping

今天买leader0.845-30粒。

5353weiping

升了。好開心。明天在升吧

5353weiping

现在0.86.我买了0.86-30粒

5353weiping

突然发觉，自己还没写完Leader。

这一期，让我们来看看Leader Universal的现金流、借贷和债务。

其实，Leader的债务和借贷是有些让人觉得担心的，假设盈利是竞争力的表征，那么债务与借贷便是其竞争力的基础，非常重要。

让我们先来看看其DER， Total Liabilities以及Current Liabilities vs Shareholder Fund，
Year        T/L       DER    CL/SF
2003    760,727    2.30    1.28
2004    784,291    2.33    1.47
2005    796,568    2.31    1.51
2006    866,759    2.33    1.73
2007    799,448    1.84    1.51
2008    685,820    1.37    1.09
2009    587,121    1.08    0.90

Leader目前的处境相对乐观，从08年的RM866M的高债务弄到现在的RM587M，足足减低了32%，绝对不是普通的决心可以办到的事。

从DER看得出来管理层的努力，眼下只有1.08，如果可以降低到 < 1，或许会更理想。

让我们深一层地看待债务中最让人担心的借贷，究竟如何:
Year         LB         LB/P         SB         SB/P         TB
2003         14,786        
        269,740        
        284,526
2004         254,370         1620%         287,101         0.06         541,471
2005         238,562         -6%         282,833         -0.01         521,395
2006         186,849         -22%         361,946         0.28         548,795
2007         127,301         -32%         389,318         0.08         516,619
2008         119,067         -6%         308,361         -0.21         427,428
2009         78,814         -34%         194,358         -0.37         273,172

看到以上的纪录，你会怎么想呢？
健忘个人觉得是乐观的。
为什么呢？
看一看03年到现在，Leader的借贷从06年的高水平RM548M逐渐降低到目前的RM273M，足足有49.8%的差距，是一项值得赞许的纪录，显见三年来，即使经历了令人担心的金融风暴，Leader还是成功地把借贷拉低了。

让我们再看看其5年来的季度现金流状况如何：

Quarter          C/F[RM'000]
2004        
Mar         113,462
June         100,859
Sept         114,660
Dec         107,213
2005        
Mar         142,365
June         100,439
Sept         94,524
Dec         94,164
2006        
Mar         117,836
June         136,184
Sept         162,690
Dec         144,326
2007        
Mar         154,933
June         158,514
Sept         168,914
Dec         208,245
2008        
Mar         200,942
June         158,936
Sept         211,035
Dec         178,306
2009        
Mar         211,978
June         204,555
Sept         187,984
Dec         213,901

直至12月2009年，是6年来其现金流最充足的时候，虽然不至于能够一次过把所有的借贷解决掉，但在应付借贷方面已经不是一项足以令人过于担心的事了。只要盈利持续逐步拉高，成本控制得宜，发电业务方面获得扩展的话，Leader脱离借贷困扰是迟早的事。

接着，或许我们再看看其他方面：
Quarter         Curr Ratio         Acid Test
2004                
Mar         1.35         0.98
June         1.33         0.96
Sept         1.36         0.98
Dec         1.43         1.01
2005                
Mar         1.54         1.51
June         1.60         1.13
Sept         2.65         1.92
Dec         2.78         1.98
2006                
Mar         1.65         1.23
June         1.46         1.10
Sept         1.46         1.09
Dec         1.50         1.07
2007                
Mar         1.47         1.06
June         1.26         0.94
Sept         1.50         1.15
Dec         1.47         1.10
2008                
Mar         1.47         1.10
June         1.44         1.04
Sept         1.53         1.08
Dec         1.59         1.11
2009                
Mar         1.73         1.28
June         1.76         1.25
Sept         1.60         1.07
Dec         1.62         1.11

从Current Ratio和ATR两方面来看，财务上的流动性还是属于健康水平的，无需过于担忧。
既然这样，在债务和借贷都不是大问题，现金流也属于良好状况，Leader要起飞，至少，基础是有的，只是须要持续动力罢了。

让我们理解一下其目前的EPS将构成怎样的

P/E         Price
10         1.23
12         1.47
15         1.84
18         2.21
20         2.45

其实，只要Leader有10x的PE，就可以轻易达到1.23的水平。
目前价格处于0.985，从基本面来看，绝对是被低估了。
然而，过去和现在处于优势，不代表未来可以继续超前，或许，这正是Leader的股价踌躇不前的原因，基金经理以及散户们还没找到Leader股价为何还能更上一层楼的推动因素，毕竟，一些关于SCORE的工程细节，弄了好几年，至今仍然未完全作实。

展望将来，Leader的确有好几个可以创造美好未来的工程以及计划正在进行着，或在投标着，一眼望去的主要工程就有东马的各项发展计划，都不是小玩意儿，当然，Leader也有望囊括Iskandar发展区的工程。

不过，健忘认为与其把希望投入这些或有或无的工程上，投资者倒不如看看其他方面的业务发展，尤其是不容忽视的柬埔寨发电和传电这两个重要业务上，说到底柬埔寨是亚洲GDP成长第二高的亚洲国家，+7.6%，位列第二，仅次于中国的10.1，发展趋势已然开始，空间却还很大。这样的发展趋势，电力必然成为非常重要的发育条件，而且，根据数据显示，只有17%的民众用电率超乎想象的低，自然促使更高的扩展空间。根据预测，其发展幅度将会是每年+3.7%。

健忘认为，这方面，更是Leader多加注重的部分。总的来说，Leader会有一飞冲天的时候，也许不是现在，但只要债务方面继续改善，PBT同时提升到接近10%的话，股价的动力，肯定会不一样。

长远来看，以Leader眼下的价格，还算是有展望、有主题、适合长期投资的股项，不过投资者必须时时注意其债务与借贷的发展，绝对不能掉以轻心。

stocking

熟口熟面的分析。。。。。。无论如何。。thx

stocking

http://sbpov.blogspot.com/search/label/Leader

是你来的吗？

stocking

http://sbpov.blogspot.com/search/label/Leader

是你来的吗？

5353weiping

不是。。。。

5353weiping

你也有买吗

stocking

有的，几十张的说。。。

所以也是搜索一般。。。但这股的确是低调，潜能股来的。
愿我们投资成功！