投资是一生最好的专长

弘农

新聞報導說世界汽車巨擘──通用汽車的命運將在最近揭曉，亦即宣告破產或在嚴苛的條件下接受美國政府的救助。看到這個消息真的令人嘆息不已。回想數十年前讀書的時代，通用汽車不僅是世界第一大汽車廠，在管理上更是成為企管教科書上的經典範例，沒想到今天卻淪落到這種地步。如果，再看一下前台積電被裁員的員工在張忠謀家內湖豪宅前的抗議事件，以及眾多無薪假、流浪老師的新聞故事，真的會讓讀者們與眾多上班族感慨與心驚不已。因為，似乎在現今這個社會與世代已沒能提供安全的工作與職業了。而補教界與人力資源訓練單位常談的建立第二專長，或者建立多證照的論調，似乎也在這一波金融海嘯中起不了太多的作用。即使現在的經濟似乎不再往下沈淪甚至隱隱有著往上的現象，然而對於很多上班族而言也不見得是多好的消息。因為，曾經大舉裁員的企業即使現在增加聘用員工，也大都以低工資、好差遣的新進員工為主，並不一定會回聘原有高薪資、高年齡的員工。換句話說，一般上班族的事業生涯壽命似乎也被強迫縮短了。而如果將眼光轉向高階受薪階級，那麼其工作生涯可能更加的慘烈，正如同華爾街新貴一般，一日之間就可能要馬上離開工作崗位吃自己了。在這種不確定的時代，不僅企業不再有著往日好景，即使是上班族也被迫要有著危機意識。在這種雙重危機下，對於上班族而言又要如何因應呢？ 個人的觀點是這個問題的解答不是所謂的建立第二專長，而是要建立投資理財這個專長。這可從兩個角度來切入討論，一個是財富生產力與一般生產力的比較，一個則是產業與專長更替的趨勢。從上面的敘述，相信讀者已經對於產業壽命與專長壽命有所理解，亦即，在這個變動迅速的時代，任何產業、企業與個人專長都有著跟人生命一般的使用年限的。日本產經新聞曾提出三十年的大型企業壽命論統計數字，美國與台灣青創協會也提出過七年左右的中小企業經營壽命的統計數字。從上述的統計數字觀察，相信讀者會得出一個蠻悲觀的結論，那就是無論是哪一規模的企業，大體上都無法長期處於優勢的地位，更可能的是會逐漸處於被時代淘汰的族群裡。而一個上班族甚至創業家總在其年輕力壯時就業或創業，但隨著時間的消逝與產業、企業壽命年限，原所處的企業可能面臨被淘汰的窘狀，因此裁員、關廠、破產就及可能成為必然的命運。此時，要在其他產業重起爐灶或透過第二專長尋找工作，不僅難度不是想像中的簡單，也缺乏什麼競爭力。然而，如果從投資理財這項專長觀察，就會發現投資理財這項專長並沒有所謂的專長壽命與企業壽命的問題。因為，投資市場是世界唯一會隨著時間與經濟的增長而持續長期成長的「產業」。即使，有某一年因著股市下跌而有著些微負成長，但只要時間一拉長觀察，就會發現投資市場會持續成長的。只是，投資市場的內容物會有所增減變化罷了。因為，投資市場就是一個錢的市場，這世界的錢只會越來越多而不會越來越少。甚至因著投資工具的精巧設計，有著在微妙平衡中成長的現象。例如，股市好則債市可能變差，反之亦然。甚至當股債市都不太好，基本原料的期貨市場、黃金、、等就變得興旺起來。 除了從產業與專長壽命來談外，另一個值得讀者將投資理財視為第一專長的關鍵，就是投資專長的財富生產力。從一個國家或個人生產力成長率的統計資料來看，每年頂多在3%左右而已，這個數字也跟全世界平均經濟成長率的數字相當，也大約等同於平均加薪比率。然而，長期股市與債市的報酬率卻都超過上述數字，尤其是股市的長期投資報酬率以及世界各國績優股的股東權益報酬率都遠超過10％以上。這正說明只要不投機而作長期投資，那麼要長期保有遠超過加薪幅度的報酬率並不是一件難事。因為，兩者的長期平均數字已做了最好的說明。更有趣的是，每年調薪幅度與股東權益報酬率基本上都屬於複率性質的，而兩者的差距不是簡單的15％與3％左右的差距，而是每十年差距3倍，二十年差距八倍，三十年差距26倍，四十年差距80倍，五十年差距230倍。換句話說，只要剛開始的時候讀者個人15％資本報酬率等同於當年薪水（例如，300萬元儲蓄15％的年報酬率等於45萬元，等於當年的薪資總額），那麼過了數十年之後，當年的投資收入與當年的薪資收入的差距就是大約等同於上述的倍數。而即使現在投入的資金無法太多，以至於當年平均投資收益無法達到當年薪資水準，但即使是投入資金金額低至十分之一，但過了四十年後也能等同於當年薪水的八倍（80倍除10），更不必談及在這四十年中因著儲蓄所增加的投資資金的生產力了。從上述這個簡單的投資數學假設試算過程，讀者當可以輕易的了解到投資專長的財富生產力的潛力有多大了。 事實上，上述的一些有關專長與企業的壽命統計資料，看起來似乎無法讓讀者有著深刻的體悟。然而，從過去數十年中，無論是IBM從個人電腦領域的黯然退出、新日本製鐵即使擁有著世界最大的鋼鐵產量卻也曾是世界賠錢最多的鋼鐵廠，從前個人認為擁有著世界最頂尖的日本企業工業工程、品質管理的專長，現在無論是富士通、日立或新力在筆電上被台灣電子公司打得七零八落。台積電、聯電這個曾經台灣電子業的龍頭，現在一個長期掙扎於損益兩平，一個看著持續下滑的毛利率而想轉投資太陽能看能否恢復過往的光榮。上述種種的事實，都在在告訴讀者們無論你現在所處的產業、企業是什麼，你的專長又為何，絕大多數只要隨著時間的消逝這些都要慢慢變得沒什麼競爭力。而且，即使所處的行業或專長在你退休之後仍然不差，但屆時所要面對的財務問題則仍是要如何安度退休這段日子。而真正的答案仍是──投資理財。既然，從開始就業、創業到退休之後，都要碰到投資理財的問題，而投資理財長期的報酬率又能遠高於一般的經濟成長率，所以將投資理財視為一生都要努力學習的專長，並且因著這種專長而一生受益，這真的是值得讀者們好好投資的一項專長。個人也覺得這真的是一個人一生最重要且第一個要學習的專長。又為什麼要將投資理財視為第一專長好好的終生學習呢？因為，投資理財的平均生產力遠高於一般工作，而且任何人無論是開始工作到退休，都有待投資理財生產力來扶持。既然原有的各種工作專長屆時可能沒什生產力或被淘汰，那麼何不一開始就好好將投資理財視為第一專長好好學習，讓自己隨著年齡與時間的過去而逐漸使得這個專長越成為一種專長，讓投資理財這個專長一生為你效力呢？請讀者仔細想想，並也或許將投資理財的專長培養為下一代兒女的第一專長，而不是英文。

投資是最好的第二專長──陳信得

雷克斯R

好文章! 學習投資理財很重要 .