美国,英国和欧洲实际利息增高.

hoollly

美国,英国和欧洲实际利息增高.
这个实际利息(real rate)增高对本地股民有什么影响呢?首先,现在很多公司借钱很多,leverage高到爆,如果real rate增加,那么以后的interest cost/funding cost就会增高,必然会损害profit.第二,现在的亚洲股市下滑比美国和欧洲还要严重,如果美国的interest cost升高打击他们公司的盈利,引起股市继续下滑,那么亚洲在correlation下会跟着倒地.

例子比如英国,英国的base rate是5%,但是三个月libor却是6%.距离足足20%.当然,银行的贷款利息不是以base rate计算的,而是以libor计算的.所以这就是不管英国怎么样降息,实际mortgage cost却是上升了.

而欧洲更糟糕,由于欧元是各国货币组成,现在一部分国家非常缺钱,一部分还可以.结果实际euribor也非常高.
美国那里,虽然prime rate的确是下降了,但是subprime市场被冻结,而Alt-A市场的利息缺实际升高了.(尽管fed之前不断降息.)

这还不是全部,根据telegraph的报道ibor其实是假的,the real cost of inter-bank financing rate is higher.

Libor credibility questioned as credit crunch deepens
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/04/17/cnlibor117.xml

Gordon Brown: Banks must admit the truth
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/04/17/ncrisis117.xml

ECB rate cut pleas grow as Euribor goes mad
http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2007/11/29/bcneuri129.xml

hoollly

Dollar Libor soars as banks rethink their borrowing rates
http://www.telegraph.co.uk/money ... 4/18/cnlibor118.xml

大银行可以以5%利率向中央银行无限借钱,而小一点的银行,就需要以最少6%的利率向大银行借钱.而实际上,由于libor的算法问题,实际利率要比6%高.可能到7%去.

这标志一个重要现象,那就是中央银行的不断降息只优惠超级有钱特权阶级,对于小一点的银行和普通贷款人完全没有帮助,而且还有加害效果.