答私人詢問：EVERGRN的分析

chookf

註：因時間、人力和物力所現，所以只能簡短回答：－


財務分析
1.Evergreen的財務政策激進。


2.債務適中，但因過度求發展，所以無資金大規模償還債務，指能還利息而已。


3. Evergreen不應該派發股利，因無多餘資金，它的股利是來自融資的錢，派發給股東又要繳稅，又欠債權人利息，實在得不償失。


4.2004 -2007的３年期間的實際複合成長只有33%，而非表面的290％。


5.整體而言，Evergreen的財務無法令我感到舒適。




未來發展分析
1. 因人力物力有限，難以有準確判斷。




合理價值
1. 因是景氣循環公司，加上過於激進的財務政策，股價不應高過NTA的30%，最好是低於NTA的價格買進。




投資價值
1. 依我本身的觀點，我不會投資，情願尋找別的，因為Evergreen無法令我有安心感，成長率也無法吸引我。

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to 黑俠

15/04/2008

（我每個月會上傳3-7篇投資、財經的分析文章。）

8years

2004 -2007的３年期間的實際複合成長只有33%，而非表面的290％。

想问问这是如何分析得来？

谢谢

chookf

一匹布長,簡單地說,是減去融資的費用

8years

意识是假如完全没有举债然后只用自己的资金，得到的将会是33%？？