【专题讨论】外国股神逐個談之"中国林园"

Mr.Business

林园：林园:我的赚钱秘笈是确定性!还是确定性!
2006-09-22

确定性！还是确定性！
   
如果你的投资是不能够“确定”的，那么我认为就未能利用好证券市场这种能让你资产实现“复合式增长”的好处
   
    最近，我参加某券商组织的三峡游。在船上同一些股民交谈中，我发现有许多在证券市场中待了很多年的股民，对他们为什么要炒股票，股市的魅力在哪里还不清楚，整天都在找“黑马”。

     其实，炒股的好处在于，它不同于一般实业，理论上讲它可以做到无限大，不受行业瓶颈的限制。我们只要抓住行业的快速增长周期，选择其中的龙头公司，买入并持有，等行业高速增长后卖出，又选择其他高速增长行业重新介入，这样事实上我们相当于在跨行业做实业。由于证券市场有非常好的“兑现性”，这样的跨行业操作才能够实现，这是做实业者所不能实现的。

    这样的操作就要求我们必须把投资的“确定性”放在首位，如果你的投资是不能够“确定”的，那么我认为就未能利用好证券市场这种能让你资产实现“复合式增长”的好处，那么就是一个整天进进出出的炒股者，其结果当然是“未知”的。只有把“确定性”放在首位，才能够实现我追求的复合式增长――这种思维方式的确立，我认为比一次赚多少钱，或者抓到一个大黑马要重要得多。

    证券市场对于我们每一个投资者来说，要靠时间积累来实现财富几何式增长，所以只有在证券市场中，年龄对每一个人都是非常重要的。你30岁拥有100万元，和35岁拥有100 万元，在其他实业投资区别不大的，但在证券市场上是区别巨大的。因为，在证券市场中，你的钱就是你的赚钱机器，如果你的资产每年都能够实现“快速增长”，那么你的钱就会越滚越多。国外也是这样的。所以说40岁以前，对一个股民来说都是学习阶段。

    事实上，在炒股者中，我们也没见到国外有50岁以下的成为富豪的，但在60岁以上就有很多，所以只要你不犯错，那么股市上是可以赚大钱的。“不犯错”是股市赚钱的关键。这就要求我们的投资首先考虑“确定性”。

    我说的确定性包括：1.企业本身盈利的确定性。2.我们买入股票时股价是否能让我们盈利，它的确定性。这就要求我们不能投资盈利没有确定性的公司，而盈利有确定性的公司，若股价没有上涨空间也不能投资。

       事实上，在这十几年时间里，这样的事已经发生了很多次，有的股票他都是很低价买入的，但涨了一点就卖出了。他也是我身边唯一几个没有赚到钱的人。说白了，除了他本身是个糊涂蛋外，他还喜欢做一些自己都不能“确定”的事。

Mr.Business

林园：自己的事我做主
2006-10-04

最近，总有人找我替别人理财或者成立投资公司，来作私幕，我都一口回绝，我为什么宁愿借钱买股票，也不愿意拿别人的钱来赚钱呢？我有以下考虑。1.我喜欢独来独往的生活方式，在过去的十几年时间里，真正生意上有金钱往来的人也只有三个人，我有个做事原则，不知根知底的人，不在生意上打交道，我的合作者 都是零负债的人。假若给别人理财，就会强迫你同别人有联系，这样你就会不知不觉地对股价的涨跌变得非常关心，这样，就有可能受到别人思路的影响。2.我对金钱本来就是“平常心”，赚钱只是能使自己有一种“快乐感”我就想达到一种境界，那就是我不利用别人的钱也能赚很多钱，看我自己有没有这个能力，够不够“硬朗”，我不着急，啥事慢慢来，3.若拿别人的钱，你就可能惹上烦恼，因为，你不知道，他的钱是哪里来的，搞不好他出事会把我也扯进去，何必呢！犯不着。

    我融资也只是发现了市场中的无风险套利机会才会借钱买。我不会借钱买股票，而且，我会控制融资比例，我在股市中，股票每年的现金分红要能把借钱的利息能还上才行，总之，我要把命运掌握在自己手上，把握不住的事不做。

还有人让我去参加他们组织的炒股比赛，我觉得做这些是非常可笑，这和我的思路完全两回事，我是要投资一些按我的标准来判定 的“好公司”我对我投资的公司是能够把握的，过去的事实也证明了这一点，我认为，股价最终是能够反映公司的好坏，而炒股比赛，对我来说是不能够把握的，我不会去“赌博”。

最近，我发现市场中“机场”、“高速公路、“港 口”股价低估，昨天，我去了“盐田港”进行调研，就盐田港这样的公司，实际上可以说是一个投资公司，主要盈利来源是李嘉诚公司的分红，股份公司并没有参与 经营，而李嘉诚对全世界的港口业已经有垄断的成份，初步感觉盐田港盈利是比较“轻松的”买入长线“不吃亏”，盐田港唯一是我没有买入冲动的理由就是未来 “增长”的不确定性。我觉得没有买G沪机场好，要买未来有增长能看得见的，据报道，中国的航空公司未来五年内要买回700多架飞机，差不多在现有飞机总数要增长一倍。机场增长应该可以看到。我对这类公司值买顺序是机场、高速公路、港口。

Mr.Business

林园：关于10月19日参加《财富人生》栏目录制的几点说明
2006-10-24

1.实际情况
    今天成都的朋友打电话给我，说网上有说我的事的文章，我看到后发现此人说的与实际的情况严重不符，实际情况是这样的：10月11日我在深圳，上海《财富人生》栏目组给我电话想采访我（在此之前已多次打电话给我），我说近期要去上海机场调研，我就答应了。我个人觉得，凡是媒体约我我都接受，我想人活在这个世界上，都要相互尊重，再说我平时事情也不多，时间有的是。《财富人生》让我打几张能说明各个阶段能赚钱股票有代表性的交割单，因为10月13日我要去黄山旅游开股东大会，10月11日我就打印了深圳3家营业部的交割单，共5份，共计市值3亿多，而不是此人说的19份8家证券公司的交割单市值六千万。其中，的确有一家前两年被接管，现已翻牌的证券公司。此证券公司一直正常经营，并不影响个人投资者的交易。

2.关于做庄
    我林园没有这个能力去做庄，我也不会搞这事，我的股票都是明明白白的东西，我不知道pk什么意思，但是过去的事实是：我满仓操作的时候就有牛市，我的重仓股都是大牛股。至于以后情况会怎么样，那就需要时间去检验。

3.关于认真
    做股票最关键就是认真，不能马虎。如果连交割单数字都没有看清楚的话，我觉得这样的人不适合做股票，因为千说万说最终是要数字说话的，可不能出错啊！

Mr.Business

林园：平常心 该干啥干啥
2006-10-25

         近两日，有很多好心的朋友给我打电话或者发短信安慰我，怕我有什么别的想法。
   
       首先谢谢大家，我不会有什么问题的，我本来就是平常心，没有太多的想法。说实话，我根本就不会在意这些事情，该干啥干啥，反正我也不是靠卖嘴皮子来赚钱的人，谁说什么都行，又不会影响我赚钱。本来就是一个个人投资者，又不靠出名或名誉来达到什么目的，我是不会在意的，时间会证明一切的。
  
       另外我顺便告诉大家，我今天的股票总市值又创了历史新高。

Mr.Business

林园：中国股神：最近调研跟踪两类公司
2006-11-06 点

过去的事实是，最终能够决定公司股价的因素就是你投资公司的经营业绩，公司里的故事决定股价走向，我是把投资的主要精力放在公司调研及跟踪上。

　　最近调研与跟踪了一些公司，我分两类来说说。

　　无竞争对手的公司

　　1.产品的垄断性。如贵州茅台，由于其生产工艺的独特性，除了它别人是无法生产的，而且它本身生产一瓶茅台酒也要花五年的时间才能出厂。就是因为它的这种独有性，使我对它的调研显得非常轻松。茅台酒毛利率都是稳步趋升的，那么我只需要知道它的产量及销量，所以各种费用及成本就会变得不那么“重要”了，退一步说就算这些“费用及成本”我不能搞“准确”也不太影响我对其利润的测算。

　　2.行业的垄断性。别人进入它的“领地”可能性很小。如高速公路、机场等，对于这类公司，就要了解现在的车流量（高速公路每月都公布），离高速公路满负荷有多远。可以计算出来未来增长潜力，也就是说现在跑的车越多，增长空间越小，以及维修成本，可以亲自跑一趟看看。

　　有竞争的公司

　　对这类公司，若行业中无老大，我就不参与。我参与的都是它们在各自的行业中已经占据明显优势地位，产品的市场占有率非常高，如瑞贝卡、江中制药、马应龙等。

　　这类公司的共同特点是“零库存”，我调研这些公司明显的体会是，员工对公司的前景“充满信心”。我的做法是，若他们说，他们公司每天都是加班加点生产的话，我就笨人笨办法，花1000元/月，在当地请一个人，每天到工厂去转一圈，看看是不是在加班。在全国主要城市让人去商店看一下，他们销售产品的生产日期、售价变化，这样就能知道其产品销售的真实情况。

　　对于这类公司，我还要注意其市场占有率高的原因以及维持的时间长短。如马应龙的痔疮膏，其市场占有率在60%以上，连世界痔疮药老大也不能打入中国市场，其市场占有率在过去数年内一直在稳中趋升，对于马应龙的竞争对手的调研我也一直在做。我调研的结论是，竞争对手多为广告销售型，生命周期不长。

　　调研体会

　　喜欢产品周期长、最好是多少年都靠那么几个产品而且一直活得很好的公司。这样我能简单地把它搞清楚。

　　不喜欢靠出新产品来实现盈利增长的公司，如几天都能够推出一个新产品的公司。因为我们不知道新产品生命周期到底有多长，可能我还没有搞清楚，它已经更新换代了。

　　喜欢调研一些股东单一的企业，不喜欢合资企业，因为我发现合资企业多是生命周期不长的公司。

8years

今天我依然认为这是一个真正的股神，不管他的财富对不对，不管他的成长率的真假。他的功夫是真实的，是确实的，有他一半的功夫我应该也很早以前就发达了。
所以，今天我依然失败是应该的，因为我并没有他的力量。一个人是不是有实力，是看他分析出来的功课就可以知道的。

Mr.Business

不过我觉得他是幸运的，处在中国快速发展的时期。。。不知我国快速发展的时期是过了还是还没来？