【YTLPOWR 6742 交流专区2】楊忠礼能源

klagigi

以今天的股价来算，2008 年的dividend yield 有6.54%, 还没包括share dividend。。

0.1125 / 1.72 x 100 = 6.54%

*0.1125 = 3次0.0375 sen的cash dividend

纸鹤

原帖由 klagigi 于 20-11-2008 10:24 PM 发表

总共派了9%的股息， 因为6%要扣25% tax, 另外3%是single tier所以算法如下:6% x 0.50 (par value) - 25%(tax) = 0.0225 (A)3% x 0.50 (par value) - 0 (single tier) = 0.015 (B)(A) + (B) = 0.0375 sen

意思是这个quarter会分两次Dividend, 一次在DEC,一次在JAN
然后两次加起来=每股0.0375??

派了股息后股价会调整对吧?
那会下下到多少?

klagigi

原帖由 天职 于 20-11-2008 11:55 PM 发表
什么是single tier？和普通dividend有什么分别？

Single-tier vs two-tier
Deloitte Touche Tohmatsu Tax Services Sdn Bhd managing director Ronnie Lim defines the new singletier corporate tax system (STS) and compares it with the former two-tier imputation system (TTS)  

Ronnie Lim

THE new corporate tax system is called the STS because profits earned by companies are only taxed once, i.e. on the company that gained those profits. When that company declares dividends, the profits thus distributed are no longer taxable on the shareholders of the company.   In contrast, under a TTS, companies pay normal corporate tax on their profits. Dividends distributed by those companies are not tax exempt and shareholders are again taxable thereon whether at their marginal rates or some reduced rate in respect of dividends. This creates a TTS because profits earned by companies are taxed twice – once at the company level and later in the hands of the shareholder who receives a distribution of profits by way of a dividend. A TTS will discourage payment of dividends, especially in the case of family-controlled companies.   

Malaysia's current imputation system of taxation looks through companies and views their shareholders. Although companies are taxable, their profits are not taxed twice because tax paid by companies is imputed to shareholders when dividends are paid. Thus, to the extent that corporate earnings are distributed, these profits are taxed in the hands of shareholders at their marginal tax rates, with a credit allowed for the relevant corporate tax paid earlier.   

However, double taxation does arise under the current imputation system of taxation in the case of non-residents who are unable to claim credit in their home countries in respect of tax deducted or deemed deducted from dividends.   





http://biz.thestar.com.my/news/story.asp?file=/2007/9/27/business/18996189&sec=business

[ 本帖最后由 klagigi 于 21-11-2008 12:28 AM 编辑 ]

klagigi

原帖由 纸鹤 于 21-11-2008 12:17 AM 发表


意思是这个quarter会分两次Dividend, 一次在DEC,一次在JAN
然后两次加起来=每股0.0375??

派了股息后股价会调整对吧?
那会下下到多少?

看我在312楼写的。。

26/12/08拿的0.0375sen是2008年的final dividend

20/1/09拿的0.0375sen是2009年的1st interim dividend

klagigi

原帖由 Yewlili 于 20-11-2008 11:51 PM 发表

我100%支持杨老闆. .YTLPOWR有跌的話.我還會再買.
又有DIVIDEND拿了. 娃卡卡卡卡卡卡..
20/01/2009 是給我們過年用的.杨老闆真會體會我們.
杨老闆我愛你. ...

对咯。。26/12/08是给我付保险费的，20/1/09是给我过年的红包。。

纸鹤

single tier:
只是公司中TAX, 派给Shareholder的股息不需要再被抽税
two tier:
公司中TAX一轮, 不过Shareholder得到的股息还需要被TAX多一次


只是我不懂为什么会同时间使用两种抽税的制度...

纸鹤

原帖由 klagigi 于 21-11-2008 12:26 AM 发表

看我在312楼写的。。 26/12/08拿的0.0375sen是2008年的final dividend20/1/09拿的0.0375sen是2009年的1st interim dividend

嗯....原来不是不是根据公司的financial year来算是第几次股息...
我搞错鸟...哈哈

klagigi

原帖由 纸鹤 于 21-11-2008 12:37 AM 发表

嗯....原来不是不是根据公司的financial year来算是第几次股息...
我搞错鸟...哈哈

它每年的financial year end都是在30/6

所以2008年里派的1st Interim Dividend + 2nd Interim Dividend + Final Dividend +

Share Dividend 的financial year end 是30/6/08

2009年派的1st Interim Dividend 的financial year end 是30/6/09

[ 本帖最后由 klagigi 于 21-11-2008 01:00 AM 编辑 ]

纸鹤

就是说现在拿的股息, 是到30-jun-08为止公司赚到的钱咯~?

纸鹤

PETALING JAYA: Conglomerate YTL Corp Bhd said its first-quarter ended September net profit improved 12% to RM252.4mil as revenue increased 10% to RM1.58bil.

“The increase in profit was substantially due to a fair value gain on investment properties,’’ it told Bursa Malaysia yesterday.

But the group’s 52%-owned YTL Power Bhd saw a 23% decline in its first-quarter net earnings to RM180.4mil against a year earlier.

Revenue was RM1.05bil versus RM1.04bil before.

The lower profit was due to a one-off tax payment to the Malaysian government by a subsidiary, YTL Power said.

The company expects satisfactory results for the current financial year “save for the one-off payment and the lower British pound sterling exchange rate in translating the earnings of (its unit) Wessex Waters.’’

YTL Power declared a dividend payout of 4.5 sen per share for the quarter just ended.

Meanwhile, YTL Cement Bhd posted a higher net profit of RM69.2mil on turnover of RM459mil for the July to September period.

A year earlier, the company’s net profit was RM51.4mil on sales of RM321mil.

The better performance was due to contributions from overseas operations, improved efficiency and higher selling prices, it said.

The company declared a dividend of five sen per share.

The group’s property arm, YTL Land & Development Bhd, reported a lower first-quarter net profit of RM1.2mil on sales worth RM64.4mil. This compares with RM2.1mil in net profit on turnover of RM85.2mil a year earlier.

YTL E-Solutions Bhd’s first-quarter net profit was up to RM2.2mil on RM9.5mil in sales. It posted a net profit of RM1.28mil on sales of RM7mil previously.

xiye

截至2008年9月为止，YTLPOWER的业绩比起上一年同期只是增加了1.1％。可是，9月过后，全球金融风暴就越来越严重了。下一季的财报，将会比较难看。

从财报上的记载，明显的看得出成本正在增加。Other operating expenses 和finance cost都明显地增加了，而且，股票的数量还在不停地增加。虽然财报说盈利下滑是因为缴交了一次性的暴利税所造成，但是获利能力下滑是无可否认的。以Diluted EPS来算的话，总共下滑了28.6%。

非流动资产也是贬值了，而RM9,157,000的发展开销不懂是否属于正常？假如继续投入发展开销，但是却没有为资产增值的话，事情就有点大条了。可以安慰的就是流动资产方面有所增加。现金大概增加了RM5亿多。希望增加的这些现金能为YTLPOWER在这段腥风血雨的情况下，成功购入超值的资产。以总资产来算的话，就稍微有点进步。这是否代表一切的投入是物有所值呢？

非流动债务增加了RM2亿多，但是流动债务则减少了差不多RM2亿。总的来说，债务增加了差不多RM1亿。

以目前的情况，YTLPOWER资金周转方面没有太大的问题。可是，要注意的是有2个Bond会在2010年和2011年到期。还没赎会的Bond总值是USD374.4M。照看是没有什么问题，可是，假如流动资金已经用来购入资产的话，那么，就必须靠现有的业务来产生现金，以应付即将到期的Bond。

坏消息就是，这一季的营运活动所产生的现金流是负数的。是不是代表业务不赚钱？？还是费用多过收入？又或者暴利税是从这里扣掉？？另外，投资活动就产生正现金流。不过，哪一类的投资活动能够产生现金流呢？还有就是融资方面为这一季带来RM4.56亿，看来，YTLPOWER借债从来都不手软。

总结来说，YTLPOWER的现金流还蛮健康的。短期以内，要应付现在的金融风暴应该不会有问题。在现在的情况下，老娘也不敢期望YTLPOWER在下一季会带来什么大突破，只要安安稳稳地赚钱，老娘也已经心满意足鸟。当然，也希望YTLPOWER能在这次的风暴里，以它的资金，讨一些便宜货(老娘心肠越来越坏鸟)。

我命由我不由天

杨老板来信说要增持10% 叫投票， 怎么看？

stanleymyc

你看到的是好的，我看到全部坏啊。。

１。７６ 排队卖..

纸鹤

原帖由 xiye 于 21-11-2008 02:27 PM 发表
截至2008年9月为止，YTLPOWER的业绩比起上一年同期只是增加了1.1％。可是，9月过后，全球金融风暴就越来越严重了。下一季的财报，将会比较难看。

从财报上的记载，明显的看得出成本正在增加。Other operating exp ...

有几个问题, 我看过可是没有很了解...
希望你可以解释一下....谢啦~~~

(1)股票的数量还在不停地增加
股票怎样个增加法? 通过Warrant转母股? 发红股?
还有其他方式?

增加又有什么影响?
如果公司还是一样赚钱, 但是股票数目增加导致EPS下降,
会怎样? 分股息的时候拿少?

(2)非流动债务增加了RM2亿多，但是流动债务则减少了差不多RM2亿。总的来说，债务增加了差不多RM1亿。
YTL的经营方式是向别人借钱投资(季报里看到最多的是LongTerms Bonds&Borrowing)
这些钱都要还利息的, 是说只要公司的利润有多过利息, 理论上就不会有很大问题吗?

我看他们用去最多的地方就是NonCurrent的property,plant,equipment(15亿)和Current的Deposit in bank(93亿)

property plant equipment很明显拿来generate revenue,
那放在银行的FD, 利息高过Bond&Borrowing的利息吗?
还是需要从operating profit那里扣出来还?

(3)这一季的营运活动所产生的现金流是负数的
这是哪里看到的?

(4)也希望YTLPOWER能在这次的风暴里，以它的资金，讨一些便宜货
power seraya的结果应该是3/12/08就回出来了是吧~?

xiye

原帖由 纸鹤 于 21-11-2008 04:29 PM 发表

有几个问题, 我看过可是没有很了解...
希望你可以解释一下....谢啦~~~

(1)股票的数量还在不停地增加
股票怎样个增加法? 通过Warrant转母股? 发红股?
还有其他方式?

增加又有什么影响?
如果公司还是一样 ...

有几个问题, 我看过可是没有很了解...
希望你可以解释一下....谢啦~~~

(1)股票的数量还在不停地增加
股票怎样个增加法? 通过Warrant转母股?发红股?
还有其他方式?

增加又有什么影响?
如果公司还是一样赚钱, 但是股票数目增加导致EPS下降,
会怎样? 分股息的时候拿少?

股票数量的增加，可以是来自warrant转去母股，又或者是员工实行了股票认购权等等。发红股也是股票数量增加的其中一个原因。只是，在这个财政年里，YTLPOWER并没有发红股。财报第A5有详细的记录。

股数的增加，意味着盈利被分淡。正如你所说的，假如赚一样的钱，股数越多的话，EPS就会越低。分股息的话，是不会拿少的。因为，股息是根据每股来分的，所以不会有影响。可是，随着每股盈利(EPS)下滑，下次派股息时，就可能不会给太多。也就是说，现在给每股RM0.375，下次可能只给每股RM0.30。

(2)非流动债务增加了RM2亿多，但是流动债务则减少了差不多RM2亿。总的来说，债务增加了差不多RM1亿。
YTL的经营方式是向别人借钱投资(季报里看到最多的是LongTerms Bonds&Borrowing)
这些钱都要还利息的, 是说只要公司的利润有多过利息, 理论上就不会有很大问题吗?

我看他们用去最多的地方就是NonCurrent的property,plant,equipment(15亿)和Current的Depositin bank(93亿)

property plant equipment很明显拿来generaterevenue,
那放在银行的FD, 利息高过Bond&Borrowing的利息吗?
还是需要从operating profit那里扣出来还?


对，无论是理论还是实际，只要利润多过利息，公司营运就不会有资金的问题。
NonCurrent Assest，也就是非流动资产，是那些在1年之内很难转换去现金的资产，可以是厂地，机器，各种设备等等。这些就是企业用来生产营业额的资产，也就是企业日常营运活动所依靠的东西。

至于放在银行的FD是否高过债务的利息，就要看年报了。那里有比较详尽的说明。一般上，普通的Bond是分期赎会的。每一期的利息也可能是不一样的。

利息不一定是从operating profit哪里扣出来还的，因为，有些时候operating profit会出现负数。所以，只要有现金，无论是从哪里得来的，都可以用来还银行的利息。这个主要是看管理层如果运用资金。

(3)这一季的营运活动所产生的现金流是负数的
这是哪里看到的?


Cash flow statement。第6页。

(4)也希望YTLPOWER能在这次的风暴里，以它的资金，讨一些便宜货
power seraya的结果应该是3/12/08就回出来了是吧~?

详细的内容老娘也不是很清楚。排泄。。之前又网友大大分享过，你可以查回之前的贴。

还有，不用谢啦。老娘的三脚猫功夫，粗野来的。看的懂的话，就当作是8k前辈留下来的点滴分析用语，看不懂的话，就当作老娘在吹水吧。

[ 本帖最后由 xiye 于 21-11-2008 05:23 PM 编辑 ]

stenny

原帖由 xiye 于 21-11-2008 05:21 PM 发表


有几个问题, 我看过可是没有很了解...
希望你可以解释一下....谢啦~~~

(1)股票的数量还在不停地增加
股票怎样个增加法? 通过Warrant转母股?发红股?
还有其他方式?

增加又有什么影响?
如果公司还是一样 ...

多谢老娘的细心分析。以后真系有老娘在大厅，就么都唔洗惊咯！
真的很多谢你！老娘！帮山芭佬这个不识英文的老粗解决了看年报的麻烦！

xiye

哈哈。。山芭佬见笑鸟。

老娘的英文可能比山芭佬还差，只不过，老娘身边有一本第３期的牛津现代高级英汉双解词典，青色，厚厚的，封面有红黑线的那本。 时常看它，才解决老娘少许的英文问题。可能老娘比较苯，有时它的解释，老娘也不是很明白。

klagigi

Financial Results

Reference No YP-081121-F8BEE

Amended Announcement
(Please refer to the ealier announcement reference number: YP-081120-8C65B)

Company Name	:	YTL POWER INTERNATIONAL BHD
Stock Name	:	YTLPOWR
Date Announced	:	21/11/2008

Financial Year End	:	30/06/2009
Quarter	:	1
Quarterly report for the financial period ended	:	30/09/2008
The figures	:	have not been audited

Converted attachment :

Please attach the full Quarterly Report here:

Remark:

Amendments to the Net cash generated from operating activities and Net cash (used) in investing activities under the Condensed Consolidated Cash Flow Statement.

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

30/09/2008

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/09/2008	30/09/2007	30/09/2008	30/09/2007
		RM'000	RM'000	RM'000	RM'000
1	Revenue	1,049,300	1,038,323	1,049,300	1,038,323
2	Profit/(loss) before tax	245,798	317,770	245,798	317,770
3	Profit/(loss) for the period	180,377	235,067	180,377	235,067
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	180,377	235,067	180,377	235,067
5	Basic earnings/(loss) per share (sen)	3.32	4.61	3.32	4.61
6	Proposed/Declared dividend per share (sen)	4.50	0.00	4.50	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent (RM)	1.1500		1.2100

[ 本帖最后由 klagigi 于 21-11-2008 06:16 PM 编辑 ]

titep_shin

看得出老娘是有料之人，而且有耐心教导，我可以问几个问题吗？

B8b) 里头的bond 跟B9 里头的bond 有什么不一样呢？
Bond 的目的就是为了筹钱嘛，那么B8b) 里头的bond 跟B9 里头的bond 有什么不一样呢？为什么分开放？

>>>YTL的经营方式是向别人借钱投资(季报里看到最多的是LongTerms Bonds&Borrowing)
这些钱都要还利息的, 是说只要公司的利润有多过利息, 理论上就不会有很大问题吗?

这个问题好像就是interest coverage ratio（好像怪怪的） 的用途是吗？
Earning before interest and tax EBIT 除finance cost 对吗？
所以YTLPOWER的话
profit from operation 441,217　除 finance cost 228,307 = 大概是二，
对吗？
也就是说ＹＴＬＰｏｗｅｒ　如果继续他们这样的经营方式的话暂时还是没有问题的，我可以这样说吗？公用事业的interest coverage ratio 通常大概是多少？

财报里放在non current asset 里头的RM9,157,000的发展开销　
是什么咚咚啊？
他们不是发展开销吗？为什么可以放在non current asset 里头的？

wwloon32

第一，当你看到Wessex Water的年报时，你就会明白，这个公司已经债务缠身。如果没有债务，我会立即购买这公司。

第二，很多Bond实际上是拖长来还的，而且，一到期就要更新或还钱。